機構佈局新能源汽車 最看好上游鋰礦資源

最近半年來，受市場整體走勢影響，新能源汽車板塊表現平淡，新能源汽車指數橫盤整理。但據記者調研瞭解，新能源汽車板塊正重新受到機構投資者青睞。在機構看來，行業發展空間巨大、具有真實需求的新能源板塊，疊加特斯拉推出新款車的預期，投資機遇期逐漸來臨，看好受益最為確定的上游鋰礦資源龍頭公司。

投資機遇期再度來臨

從新能源汽車上游板塊二級市場表現看，從2015年三季度開始啟動，至去年上半年，天齊鋰業、天賜材料、當升科技、華友鈷業等概念股表現搶眼，但從去年下半年以來，受騙補事件影響，加上市場整體走勢的拖累，除了華友鈷業、諾德股份等少數個股逆勢走強以外，大多數表現乏善可陳，不少投資者受市場情緒影響也逐步離場。

記者近期調研發現，隨著推廣目錄和購置稅減免目錄陸續出臺，以及地方補貼政策逐步落地，新能源車終端銷售資料持續向好，新能源汽車上游板塊正在重新受到機構投資者青睞。

聯訊證券研究報告顯示，4月份新能源乘用車銷量為29222 輛，同比增長41%，環比增長6%。隨著車型目錄等新能源車政策的逐漸落地和新能源車淡季結束，看好新能源車全年銷量較快增長。工信部最新公示的第296 批申請企業及車型公告中，有334 款新能源車型入選。

華南某私募基金經理認為，業內預計將會實施新能源積分制政策，通過油耗積分和新能源積分合併考核整車廠油耗和新能源汽車產銷量，類似於“碳排放”政策，會顯著加速全球汽車新能源化趨勢。2016年全球新能源汽車占比僅1%左右，2025年有望提升到20%以上，從而帶來巨大的市場空間。從市場表現看，部分公司業績已經呈現爆發性增長，即使在當前的弱勢行情下，也具有一定的估值安全邊際。

看好上游鋰礦資源

據記者瞭解，在新能源汽車產業鏈各個環節中，機構當前最看好上游的鋰礦資源公司。在機構看來，隨著整體市場的爆發性增長，對上游鋰礦資源需求巨大，在手鋰礦資源多、具有定價權的公司將會充分受益。

在上述私募基金經理看來，新能源汽車產業發展趨勢確定，最確定受益的就是上游鋰礦資源公司，因為不管中游電池採用哪種技術路線，只要下游增長確定，上游總能確定受益。從市場需求和資源供給情況看，業內認為礦石供給緊張導致鋰資源緊平衡，在目前氫氧化鋰與碳酸鋰價格高企的背景下，疊加後續漲價預期，將給相關公司帶來豐厚的利潤。天風證券研報顯示，今年三、四季度國內外新能源汽車產量都有望出現大幅增長，鋰鹽需求先於新能源汽車3個月增長，目前已經出現供不應求的狀況，鋰鹽價格再次進入連續上漲階段。

從業績表現看，鋰礦上市公司業績爆發性增長。天齊鋰業2016年淨利潤15.12 億，同比增加5倍多；贛鋒鋰業2016 年淨利潤4.6億，同比增長2.7倍。從機構佈局情況看，公募基金2017年一季報顯示，重倉持有天齊鋰業的基金有97只，重倉贛鋒鋰業的基金有83只。