隨著春節假期的結束，各路資金本周似乎也隨之進入了交易狀態，兩市股指節節走高，場內熱點精彩紛呈、接連不斷，似乎期待之中的春季行情再度“蠢蠢欲動”。本週四上證綜指更是一舉創下了近2個月的新高，創業板也延續了近期的緩步上行步伐，兩市量能隨之放大，量價配合較為理想。然而就在本周熱鬧盤面表現的背後，以農業、券商為代表的強勢板塊及熱點概念的“一日遊”特徵卻依然顯著。市場人士認為，這說明當前市場仍未擺脫存量博弈的格局，且資金尚未形成合力，尚無法形成較強的彈升走勢。而熱點輪動較快難以把握的背景下，投資者不妨將眼光放遠，著眼以年報及混改等具備持續性的主題性投資機會為主。
放量突破 滬指創近2月新高
本週四，滬深兩市股指小幅低開，隨後紛紛走高翻紅，各主要指數再度“漲”聲一片。其中，深證成指早盤快速走高維持高位震盪走勢，最終收報10182.73點，上漲0.52%，繼續刷新1月12日以來的新高，而創業板指更是維持著緩步走高的趨勢，沿著1月17日以來的緩慢上升通道繼續運行，最終收於1914.08點，上漲0.55%。
上證綜指昨日上午更是一度摸高3186.84點，不僅突破了W型的頸線位置，更是一舉刷新了2016年12月12日以來的新高。在此背景下，昨日25個滬深交易所核心交易指數全線飄紅，且漲勢較為平均。
在各主要指數紛紛收紅的同時，兩市量能也出現了明顯的放量。據Wind資訊資料，昨日滬深兩市全部AB股的成交額突破了4000億元，合計成交4586.64億元，為1月16日以來的新高。其中，滬市AB股合計成交2097.24億元，深市AB股合計成交2489.41億元，雙雙較前幾個交易日顯著放量。
新時代證券研發中心研究總監劉光桓指出:“週四大盤成功站在60均線之上，成交量配合也較為理想，顯示資金還在逐步回流市場，權重股護盤效果較好，表明頸線位已有效突破，春季行情的第二波已經展開，大盤後市有望繼續震盪攀升向上拓展空間。”
“前期滬指下方是多條均線黏合提供的有力支撐，上方是60日均線的壓制，指數在逼仄空間內反復震盪整固，積蓄了一定的上行動能。而週四滬指成功擊穿了60日均線，並且成交量溫和放大，走勢較為健康。”南京證券研究所所長周旭表示。不過他同時也指出：“趨勢性行情尚有待觀察，如果之後的交易日滬指能夠站穩60日均線，並且成交量能繼續放大，那麼壓力化作支撐下，大盤則有望穩步上行。”
劉光桓也建議投資者不要太過樂觀：“此次的春季行情，仍然是存量資金博弈的行情，增量資金有限，大盤會且行且震盪，一步一趨，一波三折，因此大盤的上漲空間也不會太大，預計可能持續到3月中下旬，能衝擊前期高點3301點構築一個雙頂就很不錯了。”
強勢板塊“一日遊”
雖然整體來看，本周不斷震盪走高的上行格局，且量能逐步溫和放大，確實有種春季攻勢“蠢蠢欲動”的畫面。但是從週一轟轟烈烈而來的農業股，到週三券商股午後的突然拉升，隨後美麗中國、共用單車、航母等熱點概念的快速輪換，似乎節前就開始困擾市場的熱點“一日遊”般的快速輪動困局並未得到明顯緩解。
對此，銀泰證券分析師陳建華認為，農業、券商板塊的“一日遊”行情表明儘管當前市場情緒出現一定程度的改善，但資金持續做多意願仍相對不足，尤其對於缺乏基本面支撐的板塊，投資者仍較為謹慎。另一方面，過快的板塊輪動也表明市場主要以炒作為主，在缺乏中長期投資主線的情況下資金長期持股的意願有限。
周旭則指出：“市場‘一日遊’行情源於目前市場風險偏好仍在低位，主力資金情緒面尚未企穩。在年前險資離場後，基金等機構資金也陸續進入‘休假模式’。因此節後幾個交易日中，場內主要是遊資參與的存量資金博弈模式。出於對流動性的悲觀預期，主力資金風險偏好仍在低位，較多的在觀望市場對於貨幣政策邊際收緊的反應，尚未大規模入場。因此遊資各自為戰，快進快出下，難以形成合力，板塊持續性自然較差。”
“當前A股市場的成交量規模尚不能支援全面彈升行情。”金百臨諮詢秦洪認為。劉光桓也表示：“短期來看，市場熱點比較散亂，而且每個板塊持續一兩天，操作上比較難以把握。”
把握結構性機會
在場外資金的觀望情緒依然濃厚的背景之下，似乎大規模的攻勢還言之尚早，而熱點板塊的快速輪動也意味著追隨熱點使得投資者把握的難度明顯增大。但這是否就意味著市場中沒有什麼機會呢？多位市場人士都表示，盤面機會主要以結構性為主，建議投資者重點關注偏中長線的主題。
“當下市場板塊輪動較快，短線操作難度較大。建議投資者著眼中期，圍繞年報行情和改革兩方面佈局。”周旭表示，上市公司目前已經陸續披露2016年業績快報，可關注兩方面的投資機會。其一，中小創板塊中的超跌成長股。雖然當下市場風險偏好低位徘徊，風格偏好難以扭轉，但由於中小創板塊經過了長時間的去估值壓力過程，目前板塊整體估值水準已經回到2014年前後的水準，其中部分股票更是遭到錯殺，因此可深挖其中業績仍有望高速增長的個股機會。其二是消費類板塊，業績增速穩定估值低位的價值股，如醫藥、家電等。改革主線方面，農業供給側改革仍是全年的主線，但部分股票股價已經充分反應了預期，因此可適當關注尚未有明顯漲幅的投資機會，如農田水利基建、環保農機等。此外，供給側改革和環保壓力共振下繼續衍生出漲價機會，週期品行情仍可把握，部分品種在供給出清中行業格局已經改變，龍頭企業業績不斷兌現，看好水泥、紙品、電解鋁、油氣產業鏈中的機會。
陳建華則認為，當前A股的投資機會來自三方面：一是以銀行、保險為代表的價值股，其當前仍存配置優勢；二是基本面改善的強週期板塊個股，如鋼鐵、有色、石化等；三是受益利好預期的各類題材，如基建、建材等。除此以外，年報及混改主題也需積極關注。
“總體上看，以軍工為代表的混改概念應該是貫穿全年的投資主線，值得中長期關注。”劉光桓指出。
放量突破 滬指創近2月新高
本週四，滬深兩市股指小幅低開，隨後紛紛走高翻紅，各主要指數再度“漲”聲一片。其中，深證成指早盤快速走高維持高位震盪走勢，最終收報10182.73點，上漲0.52%，繼續刷新1月12日以來的新高，而創業板指更是維持著緩步走高的趨勢，沿著1月17日以來的緩慢上升通道繼續運行，最終收於1914.08點，上漲0.55%。
上證綜指昨日上午更是一度摸高3186.84點，不僅突破了W型的頸線位置，更是一舉刷新了2016年12月12日以來的新高。在此背景下，昨日25個滬深交易所核心交易指數全線飄紅，且漲勢較為平均。
在各主要指數紛紛收紅的同時，兩市量能也出現了明顯的放量。據Wind資訊資料，昨日滬深兩市全部AB股的成交額突破了4000億元，合計成交4586.64億元，為1月16日以來的新高。其中，滬市AB股合計成交2097.24億元，深市AB股合計成交2489.41億元，雙雙較前幾個交易日顯著放量。
新時代證券研發中心研究總監劉光桓指出:“週四大盤成功站在60均線之上，成交量配合也較為理想，顯示資金還在逐步回流市場，權重股護盤效果較好，表明頸線位已有效突破，春季行情的第二波已經展開，大盤後市有望繼續震盪攀升向上拓展空間。”
“前期滬指下方是多條均線黏合提供的有力支撐，上方是60日均線的壓制，指數在逼仄空間內反復震盪整固，積蓄了一定的上行動能。而週四滬指成功擊穿了60日均線，並且成交量溫和放大，走勢較為健康。”南京證券研究所所長周旭表示。不過他同時也指出：“趨勢性行情尚有待觀察，如果之後的交易日滬指能夠站穩60日均線，並且成交量能繼續放大，那麼壓力化作支撐下，大盤則有望穩步上行。”
劉光桓也建議投資者不要太過樂觀：“此次的春季行情，仍然是存量資金博弈的行情，增量資金有限，大盤會且行且震盪，一步一趨，一波三折，因此大盤的上漲空間也不會太大，預計可能持續到3月中下旬，能衝擊前期高點3301點構築一個雙頂就很不錯了。”
強勢板塊“一日遊”
雖然整體來看，本周不斷震盪走高的上行格局，且量能逐步溫和放大，確實有種春季攻勢“蠢蠢欲動”的畫面。但是從週一轟轟烈烈而來的農業股，到週三券商股午後的突然拉升，隨後美麗中國、共用單車、航母等熱點概念的快速輪換，似乎節前就開始困擾市場的熱點“一日遊”般的快速輪動困局並未得到明顯緩解。
對此，銀泰證券分析師陳建華認為，農業、券商板塊的“一日遊”行情表明儘管當前市場情緒出現一定程度的改善，但資金持續做多意願仍相對不足，尤其對於缺乏基本面支撐的板塊，投資者仍較為謹慎。另一方面，過快的板塊輪動也表明市場主要以炒作為主，在缺乏中長期投資主線的情況下資金長期持股的意願有限。
周旭則指出：“市場‘一日遊’行情源於目前市場風險偏好仍在低位，主力資金情緒面尚未企穩。在年前險資離場後，基金等機構資金也陸續進入‘休假模式’。因此節後幾個交易日中，場內主要是遊資參與的存量資金博弈模式。出於對流動性的悲觀預期，主力資金風險偏好仍在低位，較多的在觀望市場對於貨幣政策邊際收緊的反應，尚未大規模入場。因此遊資各自為戰，快進快出下，難以形成合力，板塊持續性自然較差。”
“當前A股市場的成交量規模尚不能支援全面彈升行情。”金百臨諮詢秦洪認為。劉光桓也表示：“短期來看，市場熱點比較散亂，而且每個板塊持續一兩天，操作上比較難以把握。”
把握結構性機會
在場外資金的觀望情緒依然濃厚的背景之下，似乎大規模的攻勢還言之尚早，而熱點板塊的快速輪動也意味著追隨熱點使得投資者把握的難度明顯增大。但這是否就意味著市場中沒有什麼機會呢？多位市場人士都表示，盤面機會主要以結構性為主，建議投資者重點關注偏中長線的主題。
“當下市場板塊輪動較快，短線操作難度較大。建議投資者著眼中期，圍繞年報行情和改革兩方面佈局。”周旭表示，上市公司目前已經陸續披露2016年業績快報，可關注兩方面的投資機會。其一，中小創板塊中的超跌成長股。雖然當下市場風險偏好低位徘徊，風格偏好難以扭轉，但由於中小創板塊經過了長時間的去估值壓力過程，目前板塊整體估值水準已經回到2014年前後的水準，其中部分股票更是遭到錯殺，因此可深挖其中業績仍有望高速增長的個股機會。其二是消費類板塊，業績增速穩定估值低位的價值股，如醫藥、家電等。改革主線方面，農業供給側改革仍是全年的主線，但部分股票股價已經充分反應了預期，因此可適當關注尚未有明顯漲幅的投資機會，如農田水利基建、環保農機等。此外，供給側改革和環保壓力共振下繼續衍生出漲價機會，週期品行情仍可把握，部分品種在供給出清中行業格局已經改變，龍頭企業業績不斷兌現，看好水泥、紙品、電解鋁、油氣產業鏈中的機會。
陳建華則認為，當前A股的投資機會來自三方面：一是以銀行、保險為代表的價值股，其當前仍存配置優勢；二是基本面改善的強週期板塊個股，如鋼鐵、有色、石化等；三是受益利好預期的各類題材，如基建、建材等。除此以外，年報及混改主題也需積極關注。
“總體上看，以軍工為代表的混改概念應該是貫穿全年的投資主線，值得中長期關注。”劉光桓指出。
最新評論