重倉股調整顯著 部分基金轉向防禦

昨日A股市場出現超乎預料的放量大跌。部分私募基金認為，股指臨近年底的“一摔”可能成為佈局優質低價籌碼的戰略時機。而公募基金則普遍強化了防禦心態。

昨日是公私募基金經理備受煎熬的一天。當日滬深兩市股指雙雙走跌，上證指數下跌2.47%，中小板指數下跌4.47%，創業板指數更是下跌5.50%，主機板、中小板以及創業板的集體走跌令公私募基金經理很難再繼續通過挖掘個股來回避調整。

深圳一家私募基金公司人士表示，前期主機板藍籌股一枝獨秀而創業板單邊下跌的階段可能已經結束。未來，創業板和中小板以及藍籌股的行情可能趨於同向。上述判斷可能意味著公私募基金經理將面臨更大的投資難度。

部分基金經理也在把握股價走低後的投資機會。私募基金經理王茹遠在一個多月前就表示，年底A股可能會出現一波題材和優質品種的雙殺，而這種調整可能是一種趕底的表現。若市場真的出現這種調整，投資機會可能也就臨近了。

昨日的調整還對部分基金的重倉股造成壓力。如任澤松管理的中郵戰略新興產業基金在今年第三季度末重倉了昆侖萬維，該股昨日繼續暴跌超過8%，連續3個交易日跌幅約20%。如中郵旗下基金目前繼續重倉持有該股，則可能對旗下相關基金的淨值表現造成一定程度的影響。與這個情況類似，易方達旗下多檔基金在今年第三季度末重倉持有順網科技。近期該股亦出現較大幅度的調整，昨日更是跌停收盤，這也會對繼續持有它的基金淨值造成壓力。

對於昨日市場的表現，博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，目前投資應考慮以防守為主。他認為，對險資舉牌行為監管趨緊，可能放緩險資的舉牌節奏。但是，在有限的指數空間裡，A股仍然存在結構性投資機會。

大摩華鑫基金公司也指出，今年餘下一段時間乃至明年初，A股市場仍將面臨內部外諸多不確定因素的擾動，年底資金面可能難有較大改觀。此外，未來近兩個月的時間內A股將迎來約8000億元的解禁潮，這對於市場資金面和風險偏好均可能產生較大負面衝擊。在短期指數震盪波動加劇的情況下，應該靜待市場風險釋放。