受美聯儲官員鷹派講話等多重因素影響，美股市場上週五大幅回檔，三大股指跌幅均超過2%，打破了持續近兩個月的平靜。步入9月以後，主要央行政策會議、美國總統大選辯論等事件雲集，金融市場波動性被推高，而波動性的上升通常不利於風險資產。
回檔不期而至
近兩個月美股交投一直保持清淡。自7月8日以來，標普500指數沒有一個交易日的漲/跌幅超過1%，8月美股市場交投較十年來同期平均水準低15%，堪稱史上最平靜的一個夏季。
但所有的平靜在上週五被打破。9日當天美股突現恐慌性拋售，標普500指數大跌2.45%，創下6月24日以來的最大單日跌幅，全周累計跌幅達到2.4%；納斯達克綜合指數下跌2.54%，全周累計下跌2.4%，創4月底以來最差周度表現；道鐘斯工業平均指數下跌2.13%，全周下跌2.2%，為今年1月初以來最差周度表現。當天衡量市場擔憂情緒的VIX恐慌指數飆升40%，創下6月24日英國“脫歐”公投當天以來的最大單日升幅。
導致市場拋售的重要原因之一是美聯儲官員的鷹派講話。波士頓聯儲主席羅森葛籣9日表示，美國經濟面臨的風險已經趨於平衡，美聯儲應該繼續逐步加息，以防止經濟過熱。羅森葛籣擁有今年的貨幣政策投票權，他的表態令華爾街對美聯儲將很快加息的擔憂驟然升溫，聯邦基金利率期貨顯示交易員對美聯儲9月加息的預期從18%升至24%，對12月加息的預期從51%升至59%。
受加息預期重燃的影響，美元指數9日大漲0.38%，10年期美國國債收益率升至1.671%的英國“脫歐”公投前高位，對美聯儲政策更為敏感的2年期國債收益率升至0.790%。
“市場在接近頂部時，任何一點壞消息都會導致拋售。”哈特福德基金投資諮詢集團分析師西蒙德表示。
此前一天歐洲央行宣佈維持現行政策不變，未能如預期般宣佈延長資產購買期限，也給市場帶來一定壓力。分析師認為，歐洲央行的政策從鴿派轉型中性，給了美聯儲更多操作空間，美聯儲可能比預期更快的加息。
拋售或剛剛開始
分析人士指出，隨著9月份的到來，金融市場將迎來諸多重磅事件，美聯儲9月會議可能宣佈升息、股市估值偏高、油價波動劇烈、英國“脫歐”的後續效應以及美國總統大選相關政治風險等，都可能推高市場波動性，而波動性的上升通常不利於風險資產。
CMC市場首席策略師柯林·澤斯基指出，道指和標普500在上週五雙雙跌破50日均線，這意味著升勢失去支撐。從歷史表現看，9月通常是美國股市全年內表現最差的一個月，“季節性的下滑似乎已到來”。
瑞銀報告認為，美股崩盤的風險正在不斷增大。以廉價信貸和充足流動性為特徵的時代正走向終結，用信貸給企業利潤“注水”將變得越來越難。隨著企業利潤下滑，投資者對股票的信任度會降低，隨後輕則盤整，重則崩盤，系統性風險在不斷增大。
高盛首席美股策略師考斯汀認為，恐慌性的拋售可能只是剛剛開始。儘管從戰略上看，預計美國經濟復蘇和企業盈利增長將支持美國股市在未來幾年內溫和上漲，但從戰術上看，標普500指數短期內可能出現下滑。
考斯汀列舉了五個可能導致美股短期回檔的風險：第一，高盛觀察的情緒顯示目前市場正處於極端看高的狀態，從歷史經驗看，這意味著標普500指數未來一個月將下滑2%；第二，通常在大選前，股市面臨的不確定將上升；第三，最新的美國經濟資料令人失望，非農就業報告、零售資料，ISM製造業和非製造業資料均低於預期，高盛美國宏觀經濟驚奇指標讀數兩個月來首次跌至負數；第四，疲軟的宏觀資料意味著企業每股盈利(EPS)預期存在風險；第五，股市估值水準仍在上升。
回檔不期而至
近兩個月美股交投一直保持清淡。自7月8日以來，標普500指數沒有一個交易日的漲/跌幅超過1%，8月美股市場交投較十年來同期平均水準低15%，堪稱史上最平靜的一個夏季。
但所有的平靜在上週五被打破。9日當天美股突現恐慌性拋售，標普500指數大跌2.45%，創下6月24日以來的最大單日跌幅，全周累計跌幅達到2.4%；納斯達克綜合指數下跌2.54%，全周累計下跌2.4%，創4月底以來最差周度表現；道鐘斯工業平均指數下跌2.13%，全周下跌2.2%，為今年1月初以來最差周度表現。當天衡量市場擔憂情緒的VIX恐慌指數飆升40%，創下6月24日英國“脫歐”公投當天以來的最大單日升幅。
導致市場拋售的重要原因之一是美聯儲官員的鷹派講話。波士頓聯儲主席羅森葛籣9日表示，美國經濟面臨的風險已經趨於平衡，美聯儲應該繼續逐步加息，以防止經濟過熱。羅森葛籣擁有今年的貨幣政策投票權，他的表態令華爾街對美聯儲將很快加息的擔憂驟然升溫，聯邦基金利率期貨顯示交易員對美聯儲9月加息的預期從18%升至24%，對12月加息的預期從51%升至59%。
受加息預期重燃的影響，美元指數9日大漲0.38%，10年期美國國債收益率升至1.671%的英國“脫歐”公投前高位，對美聯儲政策更為敏感的2年期國債收益率升至0.790%。
“市場在接近頂部時，任何一點壞消息都會導致拋售。”哈特福德基金投資諮詢集團分析師西蒙德表示。
此前一天歐洲央行宣佈維持現行政策不變，未能如預期般宣佈延長資產購買期限，也給市場帶來一定壓力。分析師認為，歐洲央行的政策從鴿派轉型中性，給了美聯儲更多操作空間，美聯儲可能比預期更快的加息。
拋售或剛剛開始
分析人士指出，隨著9月份的到來，金融市場將迎來諸多重磅事件，美聯儲9月會議可能宣佈升息、股市估值偏高、油價波動劇烈、英國“脫歐”的後續效應以及美國總統大選相關政治風險等，都可能推高市場波動性，而波動性的上升通常不利於風險資產。
CMC市場首席策略師柯林·澤斯基指出，道指和標普500在上週五雙雙跌破50日均線，這意味著升勢失去支撐。從歷史表現看，9月通常是美國股市全年內表現最差的一個月，“季節性的下滑似乎已到來”。
瑞銀報告認為，美股崩盤的風險正在不斷增大。以廉價信貸和充足流動性為特徵的時代正走向終結，用信貸給企業利潤“注水”將變得越來越難。隨著企業利潤下滑，投資者對股票的信任度會降低，隨後輕則盤整，重則崩盤，系統性風險在不斷增大。
高盛首席美股策略師考斯汀認為，恐慌性的拋售可能只是剛剛開始。儘管從戰略上看，預計美國經濟復蘇和企業盈利增長將支持美國股市在未來幾年內溫和上漲，但從戰術上看，標普500指數短期內可能出現下滑。
考斯汀列舉了五個可能導致美股短期回檔的風險：第一，高盛觀察的情緒顯示目前市場正處於極端看高的狀態，從歷史經驗看，這意味著標普500指數未來一個月將下滑2%；第二，通常在大選前，股市面臨的不確定將上升；第三，最新的美國經濟資料令人失望，非農就業報告、零售資料，ISM製造業和非製造業資料均低於預期，高盛美國宏觀經濟驚奇指標讀數兩個月來首次跌至負數；第四，疲軟的宏觀資料意味著企業每股盈利(EPS)預期存在風險；第五，股市估值水準仍在上升。
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