美股迭創新高 QDII遭遇瘋搶

6月28日至今，道指累計漲逾千點，月K線有望拉出六連陽。儘管道指累積了可觀漲幅，但多數分析人士指出，資料強勁、業績樂觀、寬鬆預期再起是推動股市上揚的“三駕馬車”，預計上述因素將助力美股和全球股市更上一層樓。在此背景下，國內大量資金投資海外熱情高漲，QDII基金遭遇瘋搶。

額度成稀缺資源

“由於大量資金湧入QDII產品，2016年初，我們旗下的QDII額度就用完了。額度成為稀缺資源，價格再高也無人願意讓出。”滬上一家基金公司負責人對上證報記者透露。有消息稱，當前機構借用額度的成本最高達一年3%，而2015年年底時該費用還不足1%。

此前，不少私募機構有借用公募基金QDII額度的需求，在發行清淡的情況下，多數公募基金也樂於出讓管道。然而，現在即使有額度，多數公募基金也緊抓不放。

此外，QDII日益凸顯的良好收益也是管道成本上升的推手。QDII曾經是基金公司不太熱賣的小眾產品，由於對海外市場遊戲規則不夠熟悉，QDII歷年來發行不溫不火。然而，目前暫停申購、暫停大額申購合計的65只QDII基金產品中，收益率為正的產品數量高達42只，收益率為負的產品數量僅為14只。

據Wind資訊統計，QDII暫停和限制申購的基金數有所增加。截至7月12日，在當前所有的QDII基金產品中，正常申購的產品數量為84只，暫停大額申購的產品數量為28只，暫停申購的產品數量為37只。目前QDII基金總規模為1070.292億元人民幣。其中，封閉期的基金規模為18.870億元；暫停大額申購的基金規模為127.649億元，暫停申購的基金規模為91.020億元；正常申購的基金規模為796.964億元。

下半年佈局注意市場分化

對於下半年QDII基金佈局，市場人士指出，投資者尤其要關注美股的分化效應。今年美股上漲時，與以往有所不同，採礦、機械等防禦性板塊表現突出，而傳統的領頭羊醫療、IT表現不佳。今年以來，標普500指數累計漲幅約為5%，而此前的牛市“發動機”——IT和醫療保健行業表現一般，漲幅僅超過2%。受此影響，廣發基金旗下2只產品今年以來表現墊底。截至18日，廣發納斯達克100指數、廣發生物科技指數淨值增長率分別為-13.5%和-19%。

值得關注的是，今年以來，美國房地產基金收益為股市的3倍。截至6月30日，富時/美國房地產信託協會（FTSE NAREIT）REITs指數6月回報率為6.7%，而同期標普500指數微漲0.3%。據瞭解，目前專門投資房地產信託基金的QDII產品有4只，分別為廣發美國房地產指數、諾安全球收益不動產、嘉實全球房地產和鵬華美國房地產基金。據東方財富Choice資料，一年來，上述產品淨值增長率全部擠進同類QDII排名前十，平均淨值增長率超過20%，其中廣發美國房地產指數以27.94%的淨值增長率位居榜首。上述房地產基金在一季報中指出，在“資產荒”疊加全球宏觀經濟動盪不安的背景下，美國房地產價格有望持續向好，專注於房地產信託的QDII適合長線投資。