*德意志銀行：股市上漲的原因是全球經濟勢頭增強：
德意志銀行稱，全球風險資產反彈的原因是全球經濟勢頭增強，而非債券收益下滑。該銀行強調指出，全球股市持續走強，上周更是創下兩年內最高水準，同時宏觀經濟資料意外改善，企業業績在2012年以來首次扭虧。另外，該行還表示，美國實際債券收益率自7月初以來已上升15個基點，與市場中關於債券收益下降的說法並不一致。該行還指出，股權市場與全球宏觀經濟意外的一年相關性達到10年以來最高水準，表明過於一年中市場對宏觀經濟資料比對實際債券收益率更為敏感，並提醒市場可能潛在的宏觀不利因素。德意志銀行還指出，全球宏觀經濟增長勢頭再次減弱，美國零售業及生產力表現不佳，以及中國目前信貸增長放緩，民間投資出現負增長。
*央行稱中國過於依賴貨幣政策：
中國人民銀行再次否認市場關於放鬆貨幣政策的說法。《金融時報》援引央行一位不願透露姓名的官員的話表示，投資者不應過度解讀短期的資料波動。該人士談及7月份信貸增長明顯下滑，還稱隨著貨幣政策邊際效應的減弱，政府不應該過度依賴貨幣政策來刺激經濟。考慮到政府掌握了大量的資產，政府負債率也不高，這些意味著財政政策仍有充足的操作空間。這一說法與央行本周早前的答記者問時提到的中國銀行系統目前流動性整體充足的說法基本一致。彭博社報導稱，央行不願進一步放鬆貨幣政策主要是考慮到杠杆問題。該報導援引知情人士稱，央行呼籲今年抑制M2增長，而其他部門更希望保持投資穩定。
*零售收益大部分令人失望：
今天零售板塊再度佔據頭條。由於可比收益減少及客流量下降2.2%（近兩年來首次下降），塔吉特表現疲軟。其亦將下半年可比收益預期由平穩降至減少。勞氏公佈二季度可比收益增長2%，低於預期的4.2%以及競爭對手家得寶的4.7%增長，其表現亦落後。可比收益降低銷售、一般及行政開支的杠杆作用。財政年度可比收益指引維持不變。儘管每股收益、商品銷售開支控制及指引與預期一致，史泰博亦表現不佳。但可比收益下降5%比預期的要嚴重得多。今天也並非沒有好消息。由於銷售額及可比收益致使二季度每股收益超過預期，都會服飾今天表現強勢。於整個季度，業界對降價及可比收益改善充滿信心。由於銷售、一般及行政開支的杠杆作用及對下半年前景的樂觀，Children's Place亦表現出色。
*外匯市場靜悄悄：
繼週二美元被大幅拋售和日元大漲後，外匯市場目前相當平靜。儘管貨幣政策吸引大量關注，市場上的波動因素也同樣引發關注。針對FOMC會議紀要的評論也是褒貶不一。美聯儲依然非常堅持按資料辦事。美聯儲官員Bullard再次重申未來兩年裡應當只有一次加息。今年夏季早些時候，Bullard提出貨幣政策應當依賴於所附屬的制度，也就是說，政策利率在可預測時間範圍內應當保持不變。週二美元大跌歸因於美聯儲官員Williams表示長期壓力令正常的利率決策不得不重新考慮政策措施。但是，美聯儲官員Dudley強調目前上調通脹目標仍為時過早。週二日元大幅上漲歸因於政策不確定性，儲備金的再分配和更高的實際利率，而較低的交易量等因素使局面更加惡化。日本財務省國際事務次大臣Asakawa表示，日本會針對日元過度波動採取措施。日本也正在與其他G7成員國接觸中。
*英國就業資料表現積極：
英國的就業資料給市場帶來了一份意外的驚喜，7月失業金申請人數下降8600人，好於之前預期的上升9500人。6月份的資料從增加400人修正為增加900人，第二季度的失業率保持在4.9%。英國國家統計局表示就業率為74.5%，這是自1971年創下同等記錄之後的最高水準。跡象表明招聘放緩，5月至7月空缺職位的數量減少7000個，創2015年10月以來新低，但仍然有74.1萬個空缺職位，週期最高資料是在2015年11月至2016年1月期間的76.3萬。由於英國退歐的不確定性，所以該資料與招聘意願下降相符。7月平均薪資增幅也從6月的2.3%上升到2.4%。
*看漲情緒持續升溫：
目前市場更關注持續升溫的看漲情緒和建倉情況。但部分人士則認為這可能是逆向操作指標，因為這恰恰反映出看跌股市及投資不足導致恐慌交易增多。投資者情報（Investors Intelligence）最新的顧問情緒報告顯示，看漲情緒由1周前54.3%上升至56.2%，比1月和2月拋售情緒遠高出24.7%。值得注意的是，漲跌幅度超過55%則預示危險水準，目前資料亦是2015年年初至今的高點，2月看漲情緒達到頂峰59.5%，並於4月下旬達降至57.4%。報告還稱，頂點值由主要平均值形成。看跌情緒由20.9%降低至20.0%，連續5周下滑至數年最低值，這也符合標普500空頭近期下滑至3年來最低點的情況。在2月中旬市場低點時，看空情緒達40%。
*西班牙政治僵局有望即將打破：
西班牙政局出現一些明顯的動向。上周，中間派政黨公民党向保守派政黨人民黨及其領導人代理首相馬里亞諾•拉霍伊提出六點改革計畫，旨在打擊貪腐及使投票制度更加合理。報導稱人民黨準備接受這六點要求，前提是對相關要求作出細微調整。這很有可能會促成授職會談，使人民黨有望獲得公民党支持成立少數派政府。公民党最近的評論表明，除非人民黨接受條件，否則不會啟動會談。這也表明公民党希望人民黨作出更堅定的承諾。同時，拉霍伊在新聞發佈會上重申，如果沒有西班牙社會主義工人党的支持，人民黨難以成立新一屆政府，儘管社會主義工人党領導人桑切斯在任何授職投票中一再反對拉霍伊。有觀點認為，公民党轉向支持拉霍伊可能會給社會主義工人党施加壓力，從而使該黨退而棄權，同意人民黨繼續掌權。
德意志銀行稱，全球風險資產反彈的原因是全球經濟勢頭增強，而非債券收益下滑。該銀行強調指出，全球股市持續走強，上周更是創下兩年內最高水準，同時宏觀經濟資料意外改善，企業業績在2012年以來首次扭虧。另外，該行還表示，美國實際債券收益率自7月初以來已上升15個基點，與市場中關於債券收益下降的說法並不一致。該行還指出，股權市場與全球宏觀經濟意外的一年相關性達到10年以來最高水準，表明過於一年中市場對宏觀經濟資料比對實際債券收益率更為敏感，並提醒市場可能潛在的宏觀不利因素。德意志銀行還指出，全球宏觀經濟增長勢頭再次減弱，美國零售業及生產力表現不佳，以及中國目前信貸增長放緩，民間投資出現負增長。
*央行稱中國過於依賴貨幣政策：
中國人民銀行再次否認市場關於放鬆貨幣政策的說法。《金融時報》援引央行一位不願透露姓名的官員的話表示，投資者不應過度解讀短期的資料波動。該人士談及7月份信貸增長明顯下滑，還稱隨著貨幣政策邊際效應的減弱，政府不應該過度依賴貨幣政策來刺激經濟。考慮到政府掌握了大量的資產，政府負債率也不高，這些意味著財政政策仍有充足的操作空間。這一說法與央行本周早前的答記者問時提到的中國銀行系統目前流動性整體充足的說法基本一致。彭博社報導稱，央行不願進一步放鬆貨幣政策主要是考慮到杠杆問題。該報導援引知情人士稱，央行呼籲今年抑制M2增長，而其他部門更希望保持投資穩定。
*零售收益大部分令人失望：
今天零售板塊再度佔據頭條。由於可比收益減少及客流量下降2.2%（近兩年來首次下降），塔吉特表現疲軟。其亦將下半年可比收益預期由平穩降至減少。勞氏公佈二季度可比收益增長2%，低於預期的4.2%以及競爭對手家得寶的4.7%增長，其表現亦落後。可比收益降低銷售、一般及行政開支的杠杆作用。財政年度可比收益指引維持不變。儘管每股收益、商品銷售開支控制及指引與預期一致，史泰博亦表現不佳。但可比收益下降5%比預期的要嚴重得多。今天也並非沒有好消息。由於銷售額及可比收益致使二季度每股收益超過預期，都會服飾今天表現強勢。於整個季度，業界對降價及可比收益改善充滿信心。由於銷售、一般及行政開支的杠杆作用及對下半年前景的樂觀，Children's Place亦表現出色。
*外匯市場靜悄悄：
繼週二美元被大幅拋售和日元大漲後，外匯市場目前相當平靜。儘管貨幣政策吸引大量關注，市場上的波動因素也同樣引發關注。針對FOMC會議紀要的評論也是褒貶不一。美聯儲依然非常堅持按資料辦事。美聯儲官員Bullard再次重申未來兩年裡應當只有一次加息。今年夏季早些時候，Bullard提出貨幣政策應當依賴於所附屬的制度，也就是說，政策利率在可預測時間範圍內應當保持不變。週二美元大跌歸因於美聯儲官員Williams表示長期壓力令正常的利率決策不得不重新考慮政策措施。但是，美聯儲官員Dudley強調目前上調通脹目標仍為時過早。週二日元大幅上漲歸因於政策不確定性，儲備金的再分配和更高的實際利率，而較低的交易量等因素使局面更加惡化。日本財務省國際事務次大臣Asakawa表示，日本會針對日元過度波動採取措施。日本也正在與其他G7成員國接觸中。
*英國就業資料表現積極：
英國的就業資料給市場帶來了一份意外的驚喜，7月失業金申請人數下降8600人，好於之前預期的上升9500人。6月份的資料從增加400人修正為增加900人，第二季度的失業率保持在4.9%。英國國家統計局表示就業率為74.5%，這是自1971年創下同等記錄之後的最高水準。跡象表明招聘放緩，5月至7月空缺職位的數量減少7000個，創2015年10月以來新低，但仍然有74.1萬個空缺職位，週期最高資料是在2015年11月至2016年1月期間的76.3萬。由於英國退歐的不確定性，所以該資料與招聘意願下降相符。7月平均薪資增幅也從6月的2.3%上升到2.4%。
*看漲情緒持續升溫：
目前市場更關注持續升溫的看漲情緒和建倉情況。但部分人士則認為這可能是逆向操作指標，因為這恰恰反映出看跌股市及投資不足導致恐慌交易增多。投資者情報（Investors Intelligence）最新的顧問情緒報告顯示，看漲情緒由1周前54.3%上升至56.2%，比1月和2月拋售情緒遠高出24.7%。值得注意的是，漲跌幅度超過55%則預示危險水準，目前資料亦是2015年年初至今的高點，2月看漲情緒達到頂峰59.5%，並於4月下旬達降至57.4%。報告還稱，頂點值由主要平均值形成。看跌情緒由20.9%降低至20.0%，連續5周下滑至數年最低值，這也符合標普500空頭近期下滑至3年來最低點的情況。在2月中旬市場低點時，看空情緒達40%。
*西班牙政治僵局有望即將打破：
西班牙政局出現一些明顯的動向。上周，中間派政黨公民党向保守派政黨人民黨及其領導人代理首相馬里亞諾•拉霍伊提出六點改革計畫，旨在打擊貪腐及使投票制度更加合理。報導稱人民黨準備接受這六點要求，前提是對相關要求作出細微調整。這很有可能會促成授職會談，使人民黨有望獲得公民党支持成立少數派政府。公民党最近的評論表明，除非人民黨接受條件，否則不會啟動會談。這也表明公民党希望人民黨作出更堅定的承諾。同時，拉霍伊在新聞發佈會上重申，如果沒有西班牙社會主義工人党的支持，人民黨難以成立新一屆政府，儘管社會主義工人党領導人桑切斯在任何授職投票中一再反對拉霍伊。有觀點認為，公民党轉向支持拉霍伊可能會給社會主義工人党施加壓力，從而使該黨退而棄權，同意人民黨繼續掌權。
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