隨著基金二季報披露完畢，公募基金二季度成績單浮出水面。而展望三季度，基金整體預期相對謹慎，主流判斷是行情將維持震盪走勢。
天相資料統計顯示，在缺乏趨勢性行情的二季度，基金憑藉在消費食品和有色板塊的佈局，實現了業績的階段性回暖，整體收益達到767.30億元。一季度基金則出現了3098.02億元的虧損。
二季度盈利貢獻最大的為混合型基金。混合型基金得益於靈活的倉位，抵禦風險的能力較強，在二季度市場轉為結構性行情，並缺乏趨勢性機會的情況下盈利331.38億元，占二季度基金盈利總額的43.19%；貨幣型基金盈利288.89億元，較一季度下降17.14億元，占二季度基金盈利總額的37.66%，對整體收益仍貢獻較大；股票型基金盈利62.18億元，較上個季度有明顯改善，占二季度基金盈利總額的8.10%。
A股市場歷經幾輪調整之後，市場風險得以大幅釋放，估值泡沫消化較為充分。多數基金選擇在重點行業精選個股，長期佈局，偏股型基金二季度倉位整體上移。與此同時，手握重金的“國家隊”基金在連續幾個季度減倉之後，目前加倉空間大幅提升。
據天相資料統計，股票型開放式基金（可比，下同）的平均倉位從一季度末的86.7%上升至二季度末的88.02%，而操作上更加主動靈活的混合型開放式基金的加倉幅度更大，平均倉位從一季度末的57.36%上升至二季度末的62.34%，提升近5個百分點，但依舊具備加倉空間。
值得注意的是，手握重金的“國家隊”基金在連續幾個季度減倉之後，加倉空間已經大幅打開。季報顯示，易方達瑞惠和招商豐慶二季度末倉位僅為24.21%和21.09%，南方消費活力倉位為45.83%，而嘉實新機遇和華夏新經濟的倉位分別為52.11%和72.62%。
回顧歷史操作，去年三季度A股市場經歷大幅下跌，優質上市公司被恐慌情緒錯殺，估值跌到相對合理甚至低估的水準，迎來較好的投資機會。“國家隊”基金正是在市場恐慌之際大舉入場，逐步買入優質的價值股和成長股。
而從配置上看，目前基金對於消費升級板塊的熱情普遍較高。
天相統計顯示，在二季度增持前50大重倉股中，貴州茅臺持有基金個數從58個激增至144個，增加86個，增加數量最多；基金增持市值39.06億元，增持市值排名第二。
同樣是消費食品領域的熱門，伊利股份的持有基金個數從一季度末的22個增加至二季度末的101個，增加79個，增加數量排名第2；基金增持市值50.68億元，增持市值最大。
此外，美的電器、格力電器和瀘州老窖也躋身基金增持前50大重倉股行列。
展望三季度，國泰新經濟基金判斷證券市場會出現相應的結構性機會：“升級仍然是我們投資的主要方向：一是消費升級；二是產業升級。這兩個方向的代表包括新能源汽車、電子和品牌白酒等。”
天相資料統計顯示，在缺乏趨勢性行情的二季度，基金憑藉在消費食品和有色板塊的佈局，實現了業績的階段性回暖，整體收益達到767.30億元。一季度基金則出現了3098.02億元的虧損。
二季度盈利貢獻最大的為混合型基金。混合型基金得益於靈活的倉位，抵禦風險的能力較強，在二季度市場轉為結構性行情，並缺乏趨勢性機會的情況下盈利331.38億元，占二季度基金盈利總額的43.19%；貨幣型基金盈利288.89億元，較一季度下降17.14億元，占二季度基金盈利總額的37.66%，對整體收益仍貢獻較大；股票型基金盈利62.18億元，較上個季度有明顯改善，占二季度基金盈利總額的8.10%。
A股市場歷經幾輪調整之後，市場風險得以大幅釋放，估值泡沫消化較為充分。多數基金選擇在重點行業精選個股，長期佈局，偏股型基金二季度倉位整體上移。與此同時，手握重金的“國家隊”基金在連續幾個季度減倉之後，目前加倉空間大幅提升。
據天相資料統計，股票型開放式基金（可比，下同）的平均倉位從一季度末的86.7%上升至二季度末的88.02%，而操作上更加主動靈活的混合型開放式基金的加倉幅度更大，平均倉位從一季度末的57.36%上升至二季度末的62.34%，提升近5個百分點，但依舊具備加倉空間。
值得注意的是，手握重金的“國家隊”基金在連續幾個季度減倉之後，加倉空間已經大幅打開。季報顯示，易方達瑞惠和招商豐慶二季度末倉位僅為24.21%和21.09%，南方消費活力倉位為45.83%，而嘉實新機遇和華夏新經濟的倉位分別為52.11%和72.62%。
回顧歷史操作，去年三季度A股市場經歷大幅下跌，優質上市公司被恐慌情緒錯殺，估值跌到相對合理甚至低估的水準，迎來較好的投資機會。“國家隊”基金正是在市場恐慌之際大舉入場，逐步買入優質的價值股和成長股。
而從配置上看，目前基金對於消費升級板塊的熱情普遍較高。
天相統計顯示，在二季度增持前50大重倉股中，貴州茅臺持有基金個數從58個激增至144個，增加86個，增加數量最多；基金增持市值39.06億元，增持市值排名第二。
同樣是消費食品領域的熱門，伊利股份的持有基金個數從一季度末的22個增加至二季度末的101個，增加79個，增加數量排名第2；基金增持市值50.68億元，增持市值最大。
此外，美的電器、格力電器和瀘州老窖也躋身基金增持前50大重倉股行列。
展望三季度，國泰新經濟基金判斷證券市場會出現相應的結構性機會：“升級仍然是我們投資的主要方向：一是消費升級；二是產業升級。這兩個方向的代表包括新能源汽車、電子和品牌白酒等。”
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