A股市場近期持續低迷，股指波動性前期有所降低，交易量明顯萎縮，拖累股票基金和混合基金業績低迷，上周平均收益率分別為0.27%和0.22%。
今年以來權益類基金收益下滑，贖回現象普遍，弱市之下定增基金成為各大基金公司當前熱衷發行的重點產品。不過業內人士提醒，定增基金收益分化嚴重，還需選擇擇時能力與主動管理能力強的基金管理人。
上海證券資料顯示，上周採取主動操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分別為0.27%和0.22%，半數以上股票基金和六成以上混合基金收益為正。
隨著市場波動性的降低，基金淨值差異化較前期有所下降。 債券基金平均收益率為0.08%，近六成基金收益為正，貨幣基金平均7天年化收益率為2.47%，上周貨基收益率較前期呈下降趨勢。QDII及另類投資基金期間平均收益率為1.49%。業績收益居前的基金大多為跟蹤港股市場相關指數基金，投資於美股市場、亞太市場、油氣能源等方面的基金上周均實現正收益，僅黃金投資基金上周有所下挫。
基金發行方面，由於股票投資收益下滑，權益基金份額普遍遭到贖回，而定增基金由於折價買股且有一年以上的封閉鎖定期，因此弱市之下基金公司熱衷發行定增基金，近期以來每週均有定增基金發行。凱石金融產品研究中心資料統計，上周新成立基金19只，數量規模均連續三周回落，基金募集凸顯疲態，但在新成立的6只權益產品中就包括國泰基金和信誠基金的2只定增基金，占比三分之一。
事實上定增項目投資的收益分化嚴重，定增基金業績也差別較大。Wind資料統計，截至5月25日，已運作的定增基金中，除了九泰基金旗下兩檔基金業績為正，其餘基金成立以來收益均為負。其中業績墊底的財通多策略今年以來收益-12.7%。
以財通基金為例，今年以來在多個定增項目上損失慘重，如去年發行的國金證券近日即將迎來一年期定增解禁期，資料顯示財通基金去年獲配國金證券定增股數量高達3711萬股，在所有機構投資者中獲配數量居首，共計投入金額高達8.91億元，如今股價僅為去年5月實施的定增價的一半，股價虧損幅度高達49%，財通基金浮虧金額約達4.5億元。
凱石分析師桑柳玉表示，選擇定增項目類同於選擇優質個股，有投資價值的定增專案需要深度挖掘。此外，參與定增的時點也非常重要，因為一旦獲配成功，至少12月內無法轉讓股票。同時，解禁後賣出股票的時點也很重要，如果對市場判斷不準確，股價跌回去，定增收益則如"竹籃打水一場空"。
定增基金考驗基金管理人的主動管理和挑選專案的能力，從往年資料看，定增專案虧損的也很多。 國投瑞銀基金經理劉欽建議，篩選定增專案還需要投資景氣行業，對於週期類行業如鋼鐵、煤炭、水泥等還應謹慎，定增項目還應該集中在新興成長行業，如電腦、通信、文化傳媒、機器人等板塊，跨越牛熊週期且沒有明顯的天花板，也是代表未來中國經濟轉型的主要方向。
今年以來權益類基金收益下滑，贖回現象普遍，弱市之下定增基金成為各大基金公司當前熱衷發行的重點產品。不過業內人士提醒，定增基金收益分化嚴重，還需選擇擇時能力與主動管理能力強的基金管理人。
上海證券資料顯示，上周採取主動操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分別為0.27%和0.22%，半數以上股票基金和六成以上混合基金收益為正。
隨著市場波動性的降低，基金淨值差異化較前期有所下降。 債券基金平均收益率為0.08%，近六成基金收益為正，貨幣基金平均7天年化收益率為2.47%，上周貨基收益率較前期呈下降趨勢。QDII及另類投資基金期間平均收益率為1.49%。業績收益居前的基金大多為跟蹤港股市場相關指數基金，投資於美股市場、亞太市場、油氣能源等方面的基金上周均實現正收益，僅黃金投資基金上周有所下挫。
基金發行方面，由於股票投資收益下滑，權益基金份額普遍遭到贖回，而定增基金由於折價買股且有一年以上的封閉鎖定期，因此弱市之下基金公司熱衷發行定增基金，近期以來每週均有定增基金發行。凱石金融產品研究中心資料統計，上周新成立基金19只，數量規模均連續三周回落，基金募集凸顯疲態，但在新成立的6只權益產品中就包括國泰基金和信誠基金的2只定增基金，占比三分之一。
事實上定增項目投資的收益分化嚴重，定增基金業績也差別較大。Wind資料統計，截至5月25日，已運作的定增基金中，除了九泰基金旗下兩檔基金業績為正，其餘基金成立以來收益均為負。其中業績墊底的財通多策略今年以來收益-12.7%。
以財通基金為例，今年以來在多個定增項目上損失慘重，如去年發行的國金證券近日即將迎來一年期定增解禁期，資料顯示財通基金去年獲配國金證券定增股數量高達3711萬股，在所有機構投資者中獲配數量居首，共計投入金額高達8.91億元，如今股價僅為去年5月實施的定增價的一半，股價虧損幅度高達49%，財通基金浮虧金額約達4.5億元。
凱石分析師桑柳玉表示，選擇定增項目類同於選擇優質個股，有投資價值的定增專案需要深度挖掘。此外，參與定增的時點也非常重要，因為一旦獲配成功，至少12月內無法轉讓股票。同時，解禁後賣出股票的時點也很重要，如果對市場判斷不準確，股價跌回去，定增收益則如"竹籃打水一場空"。
定增基金考驗基金管理人的主動管理和挑選專案的能力，從往年資料看，定增專案虧損的也很多。 國投瑞銀基金經理劉欽建議，篩選定增專案還需要投資景氣行業，對於週期類行業如鋼鐵、煤炭、水泥等還應謹慎，定增項目還應該集中在新興成長行業，如電腦、通信、文化傳媒、機器人等板塊，跨越牛熊週期且沒有明顯的天花板，也是代表未來中國經濟轉型的主要方向。
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