養老金入市步伐漸近 基金公司摩拳擦掌備戰
上海一家基金公司人士預測，下半年或會有1家至2家基金公司作為試點參與
進入5月份，隨著《全國社會保障基金條例》的施行，同時，根據工作需要，社保基金會新設養老金管理部和養老金會計部，這一舉動引發市場強烈關注，市場人士推測養老金入市或逐漸進入實際操作階段，養老金入市的步伐漸近。
市場人士普遍認為，2015年8月份《基本養老保險基金投資管理辦法》的出臺，2016年5月份《全國社會保障基金條例》的實施，可以說，各類養老金市場化投資運營已經不存在政策方面的障礙。
在4月底的人力資源和社會保障部召開的2016年第一季度新聞發佈會上，人社部新聞發言人李忠明確表達了兩點內容，一是提出目前養老金入市正在抓的三層面工作：制定配套政策（如資金歸集方法等）、與地方的對接（制定具體投資計畫等）、研究制定投資策略（研究資產配置方案等）；二是配套檔將按照成熟一個推出一個的辦法，儘快出臺，地方養老保險基金委託社保運營的步伐將加快，後續擴大試點省份範圍，將養老基金結餘資金委託社保投資運營的可能性較大，委託投資規模由各省確定。
“養老金入市是今年監管層引入中長期投資者的重要組成部分，相關配套政策的推進有助於投資者短期悲觀情緒階段性修復。”國金證券(600109)策略分析師李立峰在接受媒體記者採訪時表示，養老金入市較大可能採用分批入市，且前期入市規模不大，總規模合計在千億元水準，占A股流通市值比例較小，約為0.8%。
李立峰認為，養老金入市資金有三方面的來源。
第一，地方基本養老保險委託社保投資運營，約2139億元增量資金：樂觀假設全部省份基本養老保險基金委託社保運營，委託比例假設為20%（實際上養老金委託投資規模由各省確定，目前委託投資基金歸集等方法正在研究中），其中股票類資產配置比例假設為30%，則將給股市帶來約2139億元增量資金；
第二，社保基金增長，每年增量資金約691億元增量資金：假設社保基金規模年增長15%，按30%的股票投資比例測算，股市每年將獲得約691億元的增量資金；
第三，全國社保基金擴容（主要為國有資本劃轉，但考慮到擴容的規模具備不確定性，擴容所需實施時間可能相對較長，由此在初期測算養老金入市規模中不計算進去）。
華泰證券(601688)董事總經理羅毅對媒體記者表示，養老金的入市預示著市場底部機會的到來。養老金最重要的考慮是安全第一，這使得養老金將傾向於投資分紅股息率高、業績穩定增長的大盤藍籌股。
養老金的入市也牽動著各基金公司的神經。日前，基金公司的一名內部人員向媒體記者透露，基金公司也積極備戰養老金業務。對於養老金管理的這一巨量業務，不少基金公司在密切跟蹤業務進展，積極爭取全國社會保障基金境內委託投資管理人、企業年金投資管理人等資格，更有不少基金公司招兵買馬擴充養老金業務團隊。
不過，多位受訪基金業內人士表示，基本養老保險基金的歸集和市場化投資將是一個相對較長的過程。上海一家基金公司人士預測，下半年或會有1家至2家基金公司作為試點參與。
多路長線資金正加速進入A股市場 三件大事值得關注
包括險資、社保、QFII等在內的多路長期資金正在或即將馳援A股。
保險資金的投資規模在快速攀升。保監會資料顯示，截至今年3月底，保險行業資金運用餘額達到11.99萬億元，較年初增長7.29%，其中有1.68萬億元險資投資於股票和證券投資基金，占比達到14.03%。
另外，統計顯示，截至今年3月底，保險資金直接持股規模合計達到9574.24億元，低於去年年底的1.17萬億元，不過仍是歷史第二高記錄。
被譽為“國家隊”的社保基金，是較為成熟的機構投資者，持股風格穩健、收益穩定，被部分投資者視為股市風向標。如今，社保基金也有望用更多的資金馳援A股。
一件事情值得關注：全國社會保障基金理事會2016年的公開招聘工作已經展開，在相關招聘公告中，包含有養老金管理部和養老金會計部。業內人士認為，一般來說，“招兵買馬”是“大幹一番”的前期準備工作。雖然全國社保對於股市的具體投資工作大多會外包給公募基金的社保部門。
回顧近一個月，有關養老金入市的消息時不時地就會出現，不管是人社部還是證監會均表態，養老金入市已經沒有政策和技術障礙。有分析認為，此次公開招聘投資管理人員或許只是表像，也許國家隊養老金早已經通過某種方式進入了A股。
與社保基金有關的，還有一件事情值得關注。
《全國社會保障基金條例》自5月1日起施行。條例明確，全國社保基金應在國務院批准的固定收益類、股票類和未上市股權類等資產種類及其比例幅度內，合理配置資產；允許全國社保基金理事會接受省級政府委託，管理運營社會保險基金。
這意味著養老金借道社保入市邁出了重要一步。根據去年頒佈的管理辦法，養老金投資股市上限為30%，據機構測算將帶來千億級資金進入股市。
這些資金進入市場，對資本市場的長期穩健運行顯然是有利的。
作為境外機構的代表，QFII的舉動同樣備受關注。來自中國結算的統計月報顯示，QFII已經連續第51個月新開A股帳戶，帳戶總數達到了1008個。另外，國家外匯管理局公佈最新統計資料顯示，4月份，外匯局新批准8家QFII，總計新批准投資額度為23.63億美元，若按當前匯率換算，該批投資額度超過150億元人民幣。
另外，還有一件事情值得關注：A股能否納入MSCI，6月份將見分曉。
業界認為，A股納入MSCI無疑將吸引巨額的增量資金入場。有分析人士預計，初次納入帶來的增量資金可能會達到990億元—1100億元人民幣左右，但真正資金流入的過程也是逐步的，可以避免短期的過度衝擊；待全部納入之後，增量資金約為16650億元—18560億元人民幣。
上海一家基金公司人士預測，下半年或會有1家至2家基金公司作為試點參與
進入5月份，隨著《全國社會保障基金條例》的施行，同時，根據工作需要，社保基金會新設養老金管理部和養老金會計部，這一舉動引發市場強烈關注，市場人士推測養老金入市或逐漸進入實際操作階段，養老金入市的步伐漸近。
市場人士普遍認為，2015年8月份《基本養老保險基金投資管理辦法》的出臺，2016年5月份《全國社會保障基金條例》的實施，可以說，各類養老金市場化投資運營已經不存在政策方面的障礙。
在4月底的人力資源和社會保障部召開的2016年第一季度新聞發佈會上，人社部新聞發言人李忠明確表達了兩點內容，一是提出目前養老金入市正在抓的三層面工作：制定配套政策（如資金歸集方法等）、與地方的對接（制定具體投資計畫等）、研究制定投資策略（研究資產配置方案等）；二是配套檔將按照成熟一個推出一個的辦法，儘快出臺，地方養老保險基金委託社保運營的步伐將加快，後續擴大試點省份範圍，將養老基金結餘資金委託社保投資運營的可能性較大，委託投資規模由各省確定。
“養老金入市是今年監管層引入中長期投資者的重要組成部分，相關配套政策的推進有助於投資者短期悲觀情緒階段性修復。”國金證券(600109)策略分析師李立峰在接受媒體記者採訪時表示，養老金入市較大可能採用分批入市，且前期入市規模不大，總規模合計在千億元水準，占A股流通市值比例較小，約為0.8%。
李立峰認為，養老金入市資金有三方面的來源。
第一，地方基本養老保險委託社保投資運營，約2139億元增量資金：樂觀假設全部省份基本養老保險基金委託社保運營，委託比例假設為20%（實際上養老金委託投資規模由各省確定，目前委託投資基金歸集等方法正在研究中），其中股票類資產配置比例假設為30%，則將給股市帶來約2139億元增量資金；
第二，社保基金增長，每年增量資金約691億元增量資金：假設社保基金規模年增長15%，按30%的股票投資比例測算，股市每年將獲得約691億元的增量資金；
第三，全國社保基金擴容（主要為國有資本劃轉，但考慮到擴容的規模具備不確定性，擴容所需實施時間可能相對較長，由此在初期測算養老金入市規模中不計算進去）。
華泰證券(601688)董事總經理羅毅對媒體記者表示，養老金的入市預示著市場底部機會的到來。養老金最重要的考慮是安全第一，這使得養老金將傾向於投資分紅股息率高、業績穩定增長的大盤藍籌股。
養老金的入市也牽動著各基金公司的神經。日前，基金公司的一名內部人員向媒體記者透露，基金公司也積極備戰養老金業務。對於養老金管理的這一巨量業務，不少基金公司在密切跟蹤業務進展，積極爭取全國社會保障基金境內委託投資管理人、企業年金投資管理人等資格，更有不少基金公司招兵買馬擴充養老金業務團隊。
不過，多位受訪基金業內人士表示，基本養老保險基金的歸集和市場化投資將是一個相對較長的過程。上海一家基金公司人士預測，下半年或會有1家至2家基金公司作為試點參與。
多路長線資金正加速進入A股市場 三件大事值得關注
包括險資、社保、QFII等在內的多路長期資金正在或即將馳援A股。
保險資金的投資規模在快速攀升。保監會資料顯示，截至今年3月底，保險行業資金運用餘額達到11.99萬億元，較年初增長7.29%，其中有1.68萬億元險資投資於股票和證券投資基金，占比達到14.03%。
另外，統計顯示，截至今年3月底，保險資金直接持股規模合計達到9574.24億元，低於去年年底的1.17萬億元，不過仍是歷史第二高記錄。
被譽為“國家隊”的社保基金，是較為成熟的機構投資者，持股風格穩健、收益穩定，被部分投資者視為股市風向標。如今，社保基金也有望用更多的資金馳援A股。
一件事情值得關注：全國社會保障基金理事會2016年的公開招聘工作已經展開，在相關招聘公告中，包含有養老金管理部和養老金會計部。業內人士認為，一般來說，“招兵買馬”是“大幹一番”的前期準備工作。雖然全國社保對於股市的具體投資工作大多會外包給公募基金的社保部門。
回顧近一個月，有關養老金入市的消息時不時地就會出現，不管是人社部還是證監會均表態，養老金入市已經沒有政策和技術障礙。有分析認為，此次公開招聘投資管理人員或許只是表像，也許國家隊養老金早已經通過某種方式進入了A股。
與社保基金有關的，還有一件事情值得關注。
《全國社會保障基金條例》自5月1日起施行。條例明確，全國社保基金應在國務院批准的固定收益類、股票類和未上市股權類等資產種類及其比例幅度內，合理配置資產；允許全國社保基金理事會接受省級政府委託，管理運營社會保險基金。
這意味著養老金借道社保入市邁出了重要一步。根據去年頒佈的管理辦法，養老金投資股市上限為30%，據機構測算將帶來千億級資金進入股市。
這些資金進入市場，對資本市場的長期穩健運行顯然是有利的。
作為境外機構的代表，QFII的舉動同樣備受關注。來自中國結算的統計月報顯示，QFII已經連續第51個月新開A股帳戶，帳戶總數達到了1008個。另外，國家外匯管理局公佈最新統計資料顯示，4月份，外匯局新批准8家QFII，總計新批准投資額度為23.63億美元，若按當前匯率換算，該批投資額度超過150億元人民幣。
另外，還有一件事情值得關注：A股能否納入MSCI，6月份將見分曉。
業界認為，A股納入MSCI無疑將吸引巨額的增量資金入場。有分析人士預計，初次納入帶來的增量資金可能會達到990億元—1100億元人民幣左右，但真正資金流入的過程也是逐步的，可以避免短期的過度衝擊；待全部納入之後，增量資金約為16650億元—18560億元人民幣。
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