外資投資A股熱情升溫 創業板ETF獲連續淨申購

伴隨A股回暖，海外資金投資A股的熱情繼續升溫，在港上市的RQFII A股ETF進入3月份後，淨申購力度加大，基金價格也較淨值出現溢價。與此同時，不僅是追蹤A 股藍籌股的ETF近期持續有資金流入，部分外資也借道RQFII A股ETF抄底創業板。

RQFII A股ETF獲持續淨申購

香港交易所披露的資訊顯示，香港最大的直接投資內地A股市場的RQFII ETF南方富時中國A50 ETF上周接獲逾5億元人民幣淨申購，基金規模增加了5350萬個基金單位至19.775億份。在截至18日的3月份裡，已經有超過20億元人民幣的資金流入該基金。截至21日收盤，無論是南方富時中國A50 ETF港元計價部分及人民幣計價部分均較淨值存在輕微溢價。

事實上，南方富時中國A50 ETF自2月份以來就扭轉了此前淨贖回的態勢，持續出現資金流入，2月份該基金總規模增加1.195億個單位，累計淨流入逾10億元人民幣。

與此同時，另一隻RQFII ETF華夏滬深300指數ETF上周也延續資金小幅淨流入，基金總規模增加了90萬個單位，淨流入資金約3500萬元人民幣。在2月份，該基金也曾獲淨申購150萬個基金單位，淨流入資金近5000萬元人民幣。

外資抄底創業板

值得注意的是，不僅是追蹤A股藍籌股的ETF近期持續有資金流入，投資內地創業板的ETF3月份以來也出現資金連續淨申購。港交所網站21日披露的交易公開信息顯示，南方東英中國創業板指數ETF再次接獲近1000萬港元淨申購。

這並非是這只A股創業板ETF首次出現淨申購，在3月上旬，南方東英中國創業板指數ETF也曾接獲近3000萬港元的淨申購，新申購的基金單位相當於整個ETF份額的13%。

截至3月21日收盤，南方東英中國創業板指數ETF港元計價部分收報10.1港元，較基金淨值溢價1.56%；人民幣計價部分報8.41元人民幣，較基金淨值溢價1.11%。

南方東英資產管理ETF策略師李梓維表示，由於近期深港通推出預期升溫，深圳創業板成熟的運作機制和充足的成交量，讓市場對創業板或納入深港通持樂觀態度，加上深交所早前公佈創業板495家公司的2015年盈利遠超深圳和上海主機板水準，因此有不少海外投資者在當前水準入市抄底A股創業板。

根據深交所發佈的資料，2015年創業板全部495家上市公司平均實現營業收入11.19億元，同比增長29.4%；平均實現淨利潤1.25億元，同比增長27.8%，營業收入和淨利潤增長速度為近5年最高。

李梓維還指出，深市有不少滬市稀缺的新興產業公司，例如互聯網、節能環保和傳媒業等，假如深港通開通，預期將有不少看好深圳的外資機構進場，到時候也會有更多的外資機構研究深圳的板塊和股票。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺則認為，由於註冊制推遲和“戰略新興板”擱置，高估值小盤股受未來股票供應增加衝擊的可能性下降，短期小盤股可能繼續走強，但中期來看，高估值和盈利增長不確定性仍將對小盤股的上行空間構成制約。