隨著上市公司2015年年報披露次第亮相，國家隊重倉股也相繼浮出水面。截至2月23日，在已披露年報的上市公司前十大股東名單中，累計已有近40家公司出現了國家隊的身影。
與此同時，作為在去年7月應股市維穩而生的5只國家隊基金最新近況也引來市場關注。據同花順(300033)統計資料表明，截至2月22日，在嘉實新機遇、華夏新經濟、南方消費活力、易方達瑞惠、招商豐慶等5只國家隊基金中，易方達瑞惠單位淨值居首，為1.1170，南方消費活力和招商豐慶緊隨其後，分別為1.0420和1.0180（1月19日淨值）。
相比之下，華夏新經濟、嘉實新機遇則雙雙“破發”，最新淨值分別僅錄得0.9040和0.9430。
此前，在去年四季度的強勁反彈行情中，淨值增長率最高的為易方達瑞惠，報告期內淨值漲幅為18.27%，比同期業績比較基準收益率9.21%高出9個百分點；南方消費活力、華夏新經濟與嘉實新機遇，報告期內也分別上漲了15.78%、15.55%和15.04%；招商豐慶稍微落後，但也取得了7.66%的淨值增長率。
若按這5檔基金成立時各有400億元的規模計算，根據基金資產總值變化，去年四季度這5檔基金總資產合計增長了347.39億元。不過，在今年1月的極端行情下，國家隊基金亦不能倖免，淨值出現了快速縮水。
好買基金研究中心研究員雷昕稱，目前國家隊持股主要還是以大藍籌為主，分別包括銀行、券商、食品飲料、房地產等行業。“顯然，上述5只國家隊基金是在特殊時期採取的維穩舉措而成立的救市基金。不過，儘管背後是由國家隊在操盤，但料機構也會參與到決策過程中來。”
國家隊基金配置“抗震”為主
2015年7月8日，證金公司宣佈以2000億元申購5家基金公司旗下基金，分別是華夏、嘉實、易方達、南方和招商。5只“國家隊”基金中，2只成立於去年7月13日，另有3只成立於去年7月31日。
迄今，證金公司2000億投放於公募基金的額度運作已超過半年。從淨值增長率上看，5檔基金表現整體“抗震”。
雷昕稱，從持股結構來看，國家隊持股很分散。“這一點上，有些買入像ETF一樣，買入一籃子股票，但並不是按比例固定比例來配置。”
“從我們統計的資料來看，大多數國家隊持股占比均在5%以下。與三季度持股相比，變化不大。這主要是由國家隊的身份所確定。”類似其他國家或地區平准基金的作用。主要是以長期持有為主。”雷昕分析認為。
從5只國家隊基金披露的去年四季度報告來看，在行業配置上，相比其他公募基金重兵進駐中小創不同的是，5只國家隊基金華夏新經濟、嘉實新機遇、易方達瑞惠、南方消費活力、招商豐慶則主打“穩”字牌，金融業和製造業依舊是國家隊基金的“最愛”。
截至去年四季度末，5檔基金持股占比較大的行業都有金融和製造業，如華夏新經濟的持股中這兩個行業合計占比約50%，嘉實新機遇與易方達瑞惠也達到了40%左右。此外，房地產業也受到華夏新經濟和易方達瑞惠的青睞，嘉實新機遇則小幅增加了資訊類行業的配置。
其中，伊利股份(600887)（600887.SH）、貴州茅臺(600519)（600519.SH）和興業銀行(601166)（601166.SH）分別有4只國家隊基金重倉，僅易方達瑞惠沒有現身；民生銀行(600016)（600016.SH）也受到南方消費活力、易方達瑞惠、招商豐慶3檔基金青睞。
此外，國電電力(600795)（600795.SH）、康美藥業(600518)（600518.SH）、格力電器(000651)（000651.SZ）、招商銀行(600036)（600036.SH）、北京銀行(601169)（601169.SH）、農業銀行(601288)（601288.SH）和浦發銀行(600000)（600000.SH）分別也被嘉實新機遇和華夏新經濟2檔基金共同持有。
39只重倉股浮出水面
另據同花順統計資料表明，在迄今披露年報的上市公司中，國家隊重倉股數量已有39股浮出水面。
其中，期末持股市值位居前五的重倉股份別為興業銀行、農業銀行、民生銀行、浦發銀行、貴州茅臺(600519)，其持股數量分別為25352.60萬股、87401.23萬股、28045.21萬股、14109.92萬股、1042.41萬股。
對此，格上理財研究員雷蕾對21世紀經濟報導記者表示，國家隊出手買入的39只個股中，除了2只為中小板的上市公司外，其餘均為主機板的上市公司。此外，在行業的配置上，國家隊出手買入的股票多為週期性行業個股，包括房地產、銀行、非銀金融、有色金屬等行業。
從投資收益來看，國家隊買入的39只個股中，有20只個股四季度投資收益跑贏大盤（四季度收益16.49%），且“同方國芯(002049)”、“萬科A”這兩隻個股四季度的漲幅均超過90%。
當然，除了漲幅驚人的個股外，部分個股自四季度以來也已出現了不同程度的虧損，如中國重工(601989)（601989.SH），國家隊買入了10577股，四季度以來（截至2月22日）該股跌幅達33.07%。此外，大秦鐵路(601006)（601006.SH）、國電電力這兩檔股票四季度以來的跌幅也超過了20%。
不過，雷昕認為，經過今年1月的過度恐慌之後，市場面臨情緒和估值的雙重修復。特別是在兩會來臨前的視窗期，市場有望迎來一波反彈。
在此大背景下，雷昕表示，國家隊重倉股可以成為投資者的一個底倉配置。“但對普通投資者而言，想像空間不大。畢竟這些股票的成長性還是比不過中小創。”
“在A股市場，中小創股票相對主機板本身就有估值溢價。進一步來講，未來中國經濟轉型成功與否還得看新興產業。” 雷昕稱。
雷昕稱，風險偏好高的投資者可以關注事件驅動機會，包括供給側改革等主題投資機會。經過前期的三波錯殺之後，部分個股已經跌出長期價值。長期來看，可以配置性價比較高的股票，比如估值20倍-30倍，全年業績盈利增長在20%-30%的個股都可以進行長期配置。
與此同時，作為在去年7月應股市維穩而生的5只國家隊基金最新近況也引來市場關注。據同花順(300033)統計資料表明，截至2月22日，在嘉實新機遇、華夏新經濟、南方消費活力、易方達瑞惠、招商豐慶等5只國家隊基金中，易方達瑞惠單位淨值居首，為1.1170，南方消費活力和招商豐慶緊隨其後，分別為1.0420和1.0180（1月19日淨值）。
相比之下，華夏新經濟、嘉實新機遇則雙雙“破發”，最新淨值分別僅錄得0.9040和0.9430。
此前，在去年四季度的強勁反彈行情中，淨值增長率最高的為易方達瑞惠，報告期內淨值漲幅為18.27%，比同期業績比較基準收益率9.21%高出9個百分點；南方消費活力、華夏新經濟與嘉實新機遇，報告期內也分別上漲了15.78%、15.55%和15.04%；招商豐慶稍微落後，但也取得了7.66%的淨值增長率。
若按這5檔基金成立時各有400億元的規模計算，根據基金資產總值變化，去年四季度這5檔基金總資產合計增長了347.39億元。不過，在今年1月的極端行情下，國家隊基金亦不能倖免，淨值出現了快速縮水。
好買基金研究中心研究員雷昕稱，目前國家隊持股主要還是以大藍籌為主，分別包括銀行、券商、食品飲料、房地產等行業。“顯然，上述5只國家隊基金是在特殊時期採取的維穩舉措而成立的救市基金。不過，儘管背後是由國家隊在操盤，但料機構也會參與到決策過程中來。”
國家隊基金配置“抗震”為主
2015年7月8日，證金公司宣佈以2000億元申購5家基金公司旗下基金，分別是華夏、嘉實、易方達、南方和招商。5只“國家隊”基金中，2只成立於去年7月13日，另有3只成立於去年7月31日。
迄今，證金公司2000億投放於公募基金的額度運作已超過半年。從淨值增長率上看，5檔基金表現整體“抗震”。
雷昕稱，從持股結構來看，國家隊持股很分散。“這一點上，有些買入像ETF一樣，買入一籃子股票，但並不是按比例固定比例來配置。”
“從我們統計的資料來看，大多數國家隊持股占比均在5%以下。與三季度持股相比，變化不大。這主要是由國家隊的身份所確定。”類似其他國家或地區平准基金的作用。主要是以長期持有為主。”雷昕分析認為。
從5只國家隊基金披露的去年四季度報告來看，在行業配置上，相比其他公募基金重兵進駐中小創不同的是，5只國家隊基金華夏新經濟、嘉實新機遇、易方達瑞惠、南方消費活力、招商豐慶則主打“穩”字牌，金融業和製造業依舊是國家隊基金的“最愛”。
截至去年四季度末，5檔基金持股占比較大的行業都有金融和製造業，如華夏新經濟的持股中這兩個行業合計占比約50%，嘉實新機遇與易方達瑞惠也達到了40%左右。此外，房地產業也受到華夏新經濟和易方達瑞惠的青睞，嘉實新機遇則小幅增加了資訊類行業的配置。
其中，伊利股份(600887)（600887.SH）、貴州茅臺(600519)（600519.SH）和興業銀行(601166)（601166.SH）分別有4只國家隊基金重倉，僅易方達瑞惠沒有現身；民生銀行(600016)（600016.SH）也受到南方消費活力、易方達瑞惠、招商豐慶3檔基金青睞。
此外，國電電力(600795)（600795.SH）、康美藥業(600518)（600518.SH）、格力電器(000651)（000651.SZ）、招商銀行(600036)（600036.SH）、北京銀行(601169)（601169.SH）、農業銀行(601288)（601288.SH）和浦發銀行(600000)（600000.SH）分別也被嘉實新機遇和華夏新經濟2檔基金共同持有。
39只重倉股浮出水面
另據同花順統計資料表明，在迄今披露年報的上市公司中，國家隊重倉股數量已有39股浮出水面。
其中，期末持股市值位居前五的重倉股份別為興業銀行、農業銀行、民生銀行、浦發銀行、貴州茅臺(600519)，其持股數量分別為25352.60萬股、87401.23萬股、28045.21萬股、14109.92萬股、1042.41萬股。
對此，格上理財研究員雷蕾對21世紀經濟報導記者表示，國家隊出手買入的39只個股中，除了2只為中小板的上市公司外，其餘均為主機板的上市公司。此外，在行業的配置上，國家隊出手買入的股票多為週期性行業個股，包括房地產、銀行、非銀金融、有色金屬等行業。
從投資收益來看，國家隊買入的39只個股中，有20只個股四季度投資收益跑贏大盤（四季度收益16.49%），且“同方國芯(002049)”、“萬科A”這兩隻個股四季度的漲幅均超過90%。
當然，除了漲幅驚人的個股外，部分個股自四季度以來也已出現了不同程度的虧損，如中國重工(601989)（601989.SH），國家隊買入了10577股，四季度以來（截至2月22日）該股跌幅達33.07%。此外，大秦鐵路(601006)（601006.SH）、國電電力這兩檔股票四季度以來的跌幅也超過了20%。
不過，雷昕認為，經過今年1月的過度恐慌之後，市場面臨情緒和估值的雙重修復。特別是在兩會來臨前的視窗期，市場有望迎來一波反彈。
在此大背景下，雷昕表示，國家隊重倉股可以成為投資者的一個底倉配置。“但對普通投資者而言，想像空間不大。畢竟這些股票的成長性還是比不過中小創。”
“在A股市場，中小創股票相對主機板本身就有估值溢價。進一步來講，未來中國經濟轉型成功與否還得看新興產業。” 雷昕稱。
雷昕稱，風險偏好高的投資者可以關注事件驅動機會，包括供給側改革等主題投資機會。經過前期的三波錯殺之後，部分個股已經跌出長期價值。長期來看，可以配置性價比較高的股票，比如估值20倍-30倍，全年業績盈利增長在20%-30%的個股都可以進行長期配置。
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