經歷了大幅上漲，也遭遇“去杠杆”的深幅重挫，2015年空前跌宕起伏的A股市場註定要載入史冊。
受益于上半年的牛市，截至6月末，兩市股基成交量累計288萬億元，比上年同期增長5.6倍。根據證券業協會未經審計財務報表資料統計，125家證券公司總資產為8.27萬億元，淨資產為1.3萬億元，同比分別增長238%和60%；行業實現營業收入3305億元，同比增長255%；實現淨利潤1532億元，同比增長374%。
截至8月24日中午，共有10家上市券商發佈了2015年中報。而10家上市券商中，有6家券商淨利潤增長超過4倍。
而自6月中旬以來整個市場大幅回檔，券商板塊亦開始委靡。華泰證券(13.97 -9.99%)非銀金融分析師沈娟認為，目前券商板塊估值處於較低的水準，上半年整個券商的業績大部分是在兩倍、三倍的增速，下半年料將下挫，全年業績增速可實現翻倍。
6家券商淨利增4倍
據記者24日中午發稿時，滬深兩市已有1354家上市公司披露半年報。按照滬深交易所安排，本周將有1400多家上市公司披露半年報，大部分尚未發佈中報的上市券商也將于本周陸續發佈。
根據中國證券業協會發佈的22家上市證券公司2015年度上半年經營資料（未經審計財務報表）的統計結果，上半年上市券商合計實現營業收入1737.48億元，同比增長280.13%；實現淨利潤846.93億元，同比增長358.05%。
在已披露中報的上市券商中，在今年6月剛剛完成IPO並上市的國泰君安(20.84 -10.02%)在多項指標中均排名第一。其中報顯示，按合併口徑，截至2015年6月末，公司總資產為5961.09億元，較2014年末增長86.69%；歸屬母公司股東淨資產為913.04億元，較2014年末增長117.18%；實現營業收入223.01億元、實現歸屬母公司股東淨利潤96.38億元，分別比上年同期增長272.20%和348.22%。根據中國證券業協會排名資料，國泰君安營業收入和淨利潤分別列行業第1位和第4位，淨資本和淨資產分別列行業第2位和第3位。
營業收入和淨利潤排名第二、第三的是廣發證券(13.86 -10%)和招商證券(16.04 -9.99%)。報告期內，廣發證券和招商證券實現營業收入分別為197.12億元和158.63億元，歸屬于上市公司股東的淨利潤分別為84.06億元和73.15億元。
10家券商中，有6家券商中期淨利潤增長超過4倍，分別是：廣發證券、山西證券(11.39 -10.03%)、招商證券、東吳證券(13.37 -10.03%)、西部證券(19.53 -10%)和光大證券(17.23 -9.98%)，其利潤增速分別為401.85%、401.92%、436.07%、449.35%、896.78%和1180.05%。
剩餘的淨利潤增長不足4倍的4家券商中，其利潤增長率均超過200%，分別是東興證券(18.7 -10.01%)、長江證券(9.56 -9.98%)、華泰證券和國泰君安，其中東興證券最低為207.74%。
其中，光大證券增速最為驚人，營業收入和淨利潤的同比增長幅度均在上市券商中排名第1。根據其中報顯示，光大證券2015年上半年實現營業收入約95億元（合併口徑），接近上年同期的5倍，實現淨利潤近50億元，是上年同期的近13倍。而光大取得如此業績，標誌著此前“8·16事件”的影響已基本消除，而僅僅一年的時間，光大證券監管評級由C類躍升為A類。
淨利潤增速排名第二的西部證券業績也同樣靚麗，報告期內，西部證券累計實現營業收入30.15億元，同比增長446.36%；累計實現歸屬於母公司淨利潤15.18億元，同比增長896.75%。報告期末，公司資產總額為600.19億元，較年初資產總額289.15億元增加311.04億元，增幅107.57%；淨資產為116.91億元，較年初淨資產54.13億元增加62.78億元，增幅為115.99%。
經紀業務快速增長
上市券商利潤增長主要源於上半年市場成交量、資本仲介業務等同期大幅增加。
受益於上半年的火爆行情，券商經紀業務大漲。根據Wind資料統計顯示，已發佈半年報的10家上市券商中，手續費及傭金收入最高的是國泰君安，為125.34億元；排名第二的分別是廣發證券和招商證券，分別為104.01億元和88.7億元。三家券商的手續費及傭金收入占營業總收入均超過50%，分別為56.2%、52.76%和55.92%。
除了上述一線券商，中小券商經紀業務同樣增長迅速。大部分券商的經紀業務收入占營業收入比重也不同程度增加。其中，長江證券經紀業務占營收比超過70%。
不過，隨著互聯網證券的持續推廣以及“一人多戶”政策的放開等因素影響，市場開戶數快速提升，行業平均傭金率進一步加速下滑，券商經紀業務競爭更趨激烈，市場化進程提速。
目前，證券行業仍處於快速發展期，經紀、資管、投行等通道類業務加速轉型；衍生品、資產證券化等創新類業務進入高速成長期。業內人士認為，隨著證券行業面臨牌照放開、混業經營、互聯網金融等衝擊，將倒逼證券公司從同質化競爭轉向差異化競爭。
此外，6月中旬以來整個市場的大幅回檔，使得目前券商板塊估值處於較低的水準，華泰證券非銀金融分析師沈娟在近期的電話會議中指出，上半年整個券商的業績大部分是在兩倍、三倍的增速，下半年料將下挫，全年券商板塊的業績增速可以實現翻倍。
對於明年，沈娟預計會出現小幅的下滑，且券商業務會出現一些分化，“小型券商對於傳統經紀業務的依賴度相對高一點，但大型券商的新業務發展較為亮眼，像中信、海通、招商等大型券商新業務貢獻在30%-40%，較高的可達到50%，大型券商新業務的全面挖掘已經有業績體現”。
同時，沈娟認為，券商板塊未來有更多政策利好，未來註冊制的改革方向不會變，註冊制的推進對於證券行業是新的發展起點，同時衍生品市場、場外市場的發展也會打開整個板塊向上的空間，大部分券商已進行資本補充，未來會有更多資金推動新業務發展，整個券商板塊未來呈向上的發展軌道。
受益于上半年的牛市，截至6月末，兩市股基成交量累計288萬億元，比上年同期增長5.6倍。根據證券業協會未經審計財務報表資料統計，125家證券公司總資產為8.27萬億元，淨資產為1.3萬億元，同比分別增長238%和60%；行業實現營業收入3305億元，同比增長255%；實現淨利潤1532億元，同比增長374%。
截至8月24日中午，共有10家上市券商發佈了2015年中報。而10家上市券商中，有6家券商淨利潤增長超過4倍。
而自6月中旬以來整個市場大幅回檔，券商板塊亦開始委靡。華泰證券(13.97 -9.99%)非銀金融分析師沈娟認為，目前券商板塊估值處於較低的水準，上半年整個券商的業績大部分是在兩倍、三倍的增速，下半年料將下挫，全年業績增速可實現翻倍。
6家券商淨利增4倍
據記者24日中午發稿時，滬深兩市已有1354家上市公司披露半年報。按照滬深交易所安排，本周將有1400多家上市公司披露半年報，大部分尚未發佈中報的上市券商也將于本周陸續發佈。
根據中國證券業協會發佈的22家上市證券公司2015年度上半年經營資料（未經審計財務報表）的統計結果，上半年上市券商合計實現營業收入1737.48億元，同比增長280.13%；實現淨利潤846.93億元，同比增長358.05%。
在已披露中報的上市券商中，在今年6月剛剛完成IPO並上市的國泰君安(20.84 -10.02%)在多項指標中均排名第一。其中報顯示，按合併口徑，截至2015年6月末，公司總資產為5961.09億元，較2014年末增長86.69%；歸屬母公司股東淨資產為913.04億元，較2014年末增長117.18%；實現營業收入223.01億元、實現歸屬母公司股東淨利潤96.38億元，分別比上年同期增長272.20%和348.22%。根據中國證券業協會排名資料，國泰君安營業收入和淨利潤分別列行業第1位和第4位，淨資本和淨資產分別列行業第2位和第3位。
營業收入和淨利潤排名第二、第三的是廣發證券(13.86 -10%)和招商證券(16.04 -9.99%)。報告期內，廣發證券和招商證券實現營業收入分別為197.12億元和158.63億元，歸屬于上市公司股東的淨利潤分別為84.06億元和73.15億元。
10家券商中，有6家券商中期淨利潤增長超過4倍，分別是：廣發證券、山西證券(11.39 -10.03%)、招商證券、東吳證券(13.37 -10.03%)、西部證券(19.53 -10%)和光大證券(17.23 -9.98%)，其利潤增速分別為401.85%、401.92%、436.07%、449.35%、896.78%和1180.05%。
剩餘的淨利潤增長不足4倍的4家券商中，其利潤增長率均超過200%，分別是東興證券(18.7 -10.01%)、長江證券(9.56 -9.98%)、華泰證券和國泰君安，其中東興證券最低為207.74%。
其中，光大證券增速最為驚人，營業收入和淨利潤的同比增長幅度均在上市券商中排名第1。根據其中報顯示，光大證券2015年上半年實現營業收入約95億元（合併口徑），接近上年同期的5倍，實現淨利潤近50億元，是上年同期的近13倍。而光大取得如此業績，標誌著此前“8·16事件”的影響已基本消除，而僅僅一年的時間，光大證券監管評級由C類躍升為A類。
淨利潤增速排名第二的西部證券業績也同樣靚麗，報告期內，西部證券累計實現營業收入30.15億元，同比增長446.36%；累計實現歸屬於母公司淨利潤15.18億元，同比增長896.75%。報告期末，公司資產總額為600.19億元，較年初資產總額289.15億元增加311.04億元，增幅107.57%；淨資產為116.91億元，較年初淨資產54.13億元增加62.78億元，增幅為115.99%。
經紀業務快速增長
上市券商利潤增長主要源於上半年市場成交量、資本仲介業務等同期大幅增加。
受益於上半年的火爆行情，券商經紀業務大漲。根據Wind資料統計顯示，已發佈半年報的10家上市券商中，手續費及傭金收入最高的是國泰君安，為125.34億元；排名第二的分別是廣發證券和招商證券，分別為104.01億元和88.7億元。三家券商的手續費及傭金收入占營業總收入均超過50%，分別為56.2%、52.76%和55.92%。
除了上述一線券商，中小券商經紀業務同樣增長迅速。大部分券商的經紀業務收入占營業收入比重也不同程度增加。其中，長江證券經紀業務占營收比超過70%。
不過，隨著互聯網證券的持續推廣以及“一人多戶”政策的放開等因素影響，市場開戶數快速提升，行業平均傭金率進一步加速下滑，券商經紀業務競爭更趨激烈，市場化進程提速。
目前，證券行業仍處於快速發展期，經紀、資管、投行等通道類業務加速轉型；衍生品、資產證券化等創新類業務進入高速成長期。業內人士認為，隨著證券行業面臨牌照放開、混業經營、互聯網金融等衝擊，將倒逼證券公司從同質化競爭轉向差異化競爭。
此外，6月中旬以來整個市場的大幅回檔，使得目前券商板塊估值處於較低的水準，華泰證券非銀金融分析師沈娟在近期的電話會議中指出，上半年整個券商的業績大部分是在兩倍、三倍的增速，下半年料將下挫，全年券商板塊的業績增速可以實現翻倍。
對於明年，沈娟預計會出現小幅的下滑，且券商業務會出現一些分化，“小型券商對於傳統經紀業務的依賴度相對高一點，但大型券商的新業務發展較為亮眼，像中信、海通、招商等大型券商新業務貢獻在30%-40%，較高的可達到50%，大型券商新業務的全面挖掘已經有業績體現”。
同時，沈娟認為，券商板塊未來有更多政策利好，未來註冊制的改革方向不會變，註冊制的推進對於證券行業是新的發展起點，同時衍生品市場、場外市場的發展也會打開整個板塊向上的空間，大部分券商已進行資本補充，未來會有更多資金推動新業務發展，整個券商板塊未來呈向上的發展軌道。
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