基金周評:股基遭巨額贖回 老封基吸引力再現

7月的基金市場上，偏股型基金遭遇巨額淨贖回，顯示投資者在震盪市中尋求安全邊際的心理。由於存在一定的折價率，老封基作為被遺忘的"金礦"，重拾投資吸引力。

根據中國基金業協會發佈的資料，截至7月底，我國公募基金資產規模為6.88萬億元，比6月底小幅縮水2382億元，縮水比例為3.35%。公募基金份額63674億份，比6月底增加了1288億份。 截至今年7月底，我國境內共有基金管理公司98家，其中合資公司46家，內資公司52家；取得公募基金管理資格的證券公司7家，保險資管公司1家。 股市震盪使不同類型的基金經歷了大規模的資金流動和規模變遷，貨幣基金總規模從6月底的24093億份猛增到7月底的32170億份，一個月增加8077億份，增幅達33.53%，貨幣基金規模隨之創出歷史新高，占基金總規模的比重高達46.87%，逼近公募基金規模的半壁江山。

在資金大幅流入貨幣基金的同時，股票型和混合型基金出現了巨額贖回。根據基金業協會的資料，截至7月底，開放式股票型和混合型基金總份額為25843億份，比6月底大幅減少6989億份，份額縮水比例達到21.29%。 A股震盪使一些具有安全墊的投資標的受到投資者關注。

例如目前市場上還存續的6只老封基，其平均折價率在20%之上，體現出一定的安全邊際。 好買基金研究中心認為，我國封閉式基金在很長一段時間都是折價交易，折價率一度高達50%以上。目前把到手的折扣根據剩餘存續期折算後可以看出，持有到期，"老封基"能獲得15%的年化收益率，若進一步考慮分紅因素，分紅後的折價將更具吸引力。 對於"老封基"的折價率，其實與"定增"類似，不同的是封閉式基金不存在流動性問題，當市場出現波動時能調整操作，即折價安全墊是可以時刻調整的。 對於封閉式基金的投資，業內人士認為，老封基雖然具有一定的安全墊，但投資時除了要考慮市場下跌的可能性之外，也需要注意管理人投資失當的風險，以及投資的時間成本。