在防控疫情的特殊時期，醫用口罩、醫用手套等是一線醫護人員急需的物資。期貨公司該如何發揮專業優勢，為抗“疫”出力？向生產這些醫療物資的企業提供原料價格保障是一個不錯的思路。
2月15日，在國務院應對新冠肺炎疫情聯防聯控機制新聞發佈會上，證監會副主席閻慶民表示，加大商品和金融期貨期權產品供給，充分發揮期貨市場功能，助力解決一些實體企業產品庫存高、原材料緊張、價格波動等問題。一些期貨公司已經積極行動起來。
近日，建信期貨相關負責人向上證報介紹了他們的抗“疫”新方法：“由於口罩、手套等醫療物資供應緊張，直接採購物資援助一線的難度較大。公司便轉換思路，考慮到如口罩、手套、防護服、護目鏡、酒精棉片等的原材料均與大宗商品有關，我們可以利用期貨市場的套期保值功能，為生產上述抗‘疫’物資的企業提供幫助。這也是間接為抗‘疫’出力。”
於是，建信期貨迅速和建行金融市場交易中心取得聯繫，尋找符合條件的客戶名單。在建行山東省分行的配合下，很快鎖定了口罩布的行業龍頭、大型民營企業道恩集團，向其免費贈送了基於口罩布原材料聚丙烯（PP）的看漲期權，以“口罩期權”幫助這家企業有效控制原材料成本。
類似案例還有“手套期權”。南華資本場外衍生品部經理唐超告訴上證報，就在和國內較大的醫用手套生產商江西雲鴿的溝通中，南華期貨瞭解到，江西雲鴿生產醫用手套的原料98%是乳膠，每個月的使用量是400噸。基於此，南華期貨想到，可通過子公司南華資本為江西雲鴿免費提供一份“階梯二元·橡膠期權”，在疫情防控期間為這家醫用手套生產企業作免費的原材料價格保險。
“口罩期權”“手套期權”看似新奇，實際上都是為口罩、手套生產商就原材料價格成本做好管控，間接減輕了這些實體企業的原料漲價壓力。
建信期貨相關負責人介紹道，設計該筆“口罩期權”時，主要針對道恩集團的生產經營安排以及原材料分批採購的情況，最終選擇了針對聚丙烯品種的1個月期限的亞式看漲期權。對於設計中的難點，這位負責人提到：“由於聚丙烯目前尚無場內期權品種，風險對沖管理只能運用期貨來複製期權，交易過程中須即時盯緊市場行情和波動率變化。而近期聚丙烯價格波動較大，期權結構設計以及最終行權價的確定難度較大。我們將該筆期權入場交易後，一直和生產企業保持溝通，持續開展後續服務並完善產品結構。”
對上述在疫情防控中催生的衍生品創新，多數期貨業內人士認為，這在創新型期權的運用上是一次成功的嘗試，也使期貨行業將來在服務實體經濟中具備了更多可推廣、可複製的經驗。
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