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港元連觸強方保證 國際資本回流中國資產

中國證券網
2020-04-29 09:28

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港元近期連續觸及聯繫匯率機制下1美元兌7.75港元的強方兌換保證,引發香港金管局連續出手沽出港元。有機構認為,港元強勢意味著國際資本回流中國資產的趨勢已確立。

為保證匯率穩定,4月28日,香港金管局承接了13.77億美元沽盤,再度向市場注入106.72億港元。這也是自4月21日開始,香港金管局第6次沽出港元。港元上次連續觸發強方保證,要追溯到2015年至2016年1月港元強勢時期。

根據香港金管局解釋,聯繫匯率制度自1983年10月17日實施,透過嚴謹、穩健和透明的貨幣發行局制度,使港元匯率保持穩定在7.75港元至7.85港元兌1美元的區間內。香港金管局提供兌換保證,承諾在7.75港元兌1美元的強方兌換保證水準,按銀行要求賣出港元。

香港金管局總裁余偉文認為,近期港元匯率偏強,主要是由於市場套息活動及股票投資相關的港元需求均有所增加。此外,財政開支增加亦令港元需求上升。

浙商證券首席經濟學家李超認為,港元走強最核心的原因,是我國香港與美國市場利率利差擴大導致的套息活動升溫。

李超認為,在港股升值壓力下,香港金管局近期出手投放港元維穩匯率,可能對港股帶來間接利好。但由於市場普遍對港幣維持在強、弱保證區間範圍內有較強信心,港元匯率對股市的影響並不持續。

中泰國際策略分析師顏招駿表示,從近期港股成交量日益減少來看,尚不能給出國際資本大幅流入港股的判斷。事實上,自4月22日以來,港股主機板日成交額均未達到1000億港元,相較3月中旬呈現一定的縮量態勢。

不過,從長遠來看,分析觀點認為國際資本的回流總體仍舊利好港股。

招商證券宏觀團隊謝亞軒認為,港元強勢意味著國際資本回流中國資產的趨勢已確立。招商證券認為,港元相對強勢背景下,一方面是港股有望跑贏歐美股市,另一方面,外資回流也有助於改善A股流動性,提振市場情緒。

“美元指數與新興市場的相對表現呈較強負相關,當美元指數走弱時,全球資本往往會湧入新興市場。”招商證券(香港)證券研究部主管郭圓濤表示。
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