美元指數逼近98 非美貨幣面臨考驗

隔夜國際外匯市場上，美元指數一度再漲0.36%，盤中一度漲至97.72，創一年半新高。美聯儲公開市場委員會將召開本年度最後一次議息會議，加息概率高，美元指數若繼續上漲，非美貨幣恐承受壓力。

從美元指數走勢上看，這一輪美元指數的主升浪出現在4到5月份。從6月份開始，美元指數更多以區間震盪為主。10月以來美元指數運行中樞有所上移，尚未形成有效突破，近期一直在97上方徘徊。美元指數漲勢放緩，一定程度上緩和了非美貨幣對美元貶值壓力。但也要看到，美元指數波動重心仍在緩慢上行，本週五進一步創下19個月新高。本周美元指數累計上漲0.75%，為11月以來最大單周漲幅。

下周，美聯儲公開市場委員會FOMC將召開本年度最後一次議息會議。儘管近期美聯儲官員口風有變，市場對2019來年美聯儲加息預期也有所降溫，但各方仍普遍預計FOMC將在12月再次上調聯邦基金目標利率25個基點。這將是今年以來的第4次加息，2015年以來的第9次加息。本次加息後，聯邦基金目標利率將升至2.5%-2.75%，進一步鞏固美元相對其他發達經濟體的利差優勢或與新興市場經濟體的利率差距，從而有利於美元指數走強。

從海外因素看，英國脫歐進程反復、義大利預算問題仍懸而未決，歐系貨幣如若承壓走弱，也可能推高美元指數。

儘管從長期看，美國經濟可能已經接近本輪週期頂部，抑制美聯儲繼續加息空間，美元指數上期上行風險下降，但短期內，若美元指數在加息刺激下出現較快上行，由此給非美貨幣造成的貶值壓力也不得不防。