9月人民幣實際有效匯率再次回落

國際清算銀行(BIS)18日發佈了人民幣9月份有效匯率指數。繼8月份後，9月人民幣名義有效匯率(NEER)與實際有效匯率(REER)再次雙雙回落，意味著8月11日"新匯改"以來，人民幣更加市場化的走勢效果顯著。

BIS資料顯示，9月人民幣實際有效匯率指數下跌0.32%至130.94；人民幣名義有效匯率指數下跌0.23%至125.88。與8月份相比，人民幣實際與有效匯率下跌幅度均有所收窄，8月份時，人民幣名義有效匯率指數環比下跌1.01%，報126.17；人民幣實際有效匯率指數環比下跌0.62%，報131.3。

儘管自8月11日"新匯改"後，人民幣匯率水準有所回落，但最新BIS資料顯示，今年1至9月，人民幣實際有效匯率仍累計上漲3.63%，名義有效匯率累計上漲3.58%。前9個月人民幣實際與名義有效匯率累計持續上漲，意味著目前人民幣仍相對於其他貨幣處於較強勢地位。

人民幣名義有效匯率是人民幣與中國所有交易夥伴國貨幣雙邊名義匯率的加權平均數，在此基礎上剔除通貨膨脹對各國貨幣購買力的影響，就可以得到實際有效匯率。

事實上，自2005年匯改後，人民幣保持的單邊升值趨勢，已經將人民幣實際有效匯率不斷推高，根據BIS此前發佈資料，2005年初時，人民幣實際有效匯率為82.84，而目前這一數值已經上升至130.08。10年間人民幣實際有效匯率上漲近60%。截至今年3月份時，人民幣實際與名義有效匯率指數曾連續10個月雙雙走高。

10月16日，人民幣在岸(CNY)與離岸(CNH)匯率均出現貶值。人民幣對美元即期匯率早盤一度下跌逾百點，尾盤雖略有回升，但最終仍收跌至一周低點6.3529，下跌0.11%，中間價亦連續走低。

離岸市場人民幣同樣出現明顯下跌，17日收於6.3645，明顯下跌0.23%，離岸市場與在岸市場人民幣匯率差再度擴大。業內人士分析稱，上周公佈的一系列經濟資料凸顯了中國經濟仍面臨下行壓力，人民幣匯率因此承壓走低。

與此同時，隨著國際貨幣基金組織(IMF)11月份即將公佈對於人民幣年內能否加入SDR籃子貨幣的評估結果。業內普遍認為，短期內人民幣大幅貶值的可能性亦十分有限，區間內雙向波動走勢或將延續。