BDI指數春節期間回檔200點 航運業反彈或在2月

中國春節長假已過，但節日氣氛還未散去。衡量鐵礦石、糧食等全球大宗商品航運費用的指數——波羅的海幹散貨指數（BDI指數）已12個交易日連續小幅回檔，最新的指數報於752點，自1月下旬以來已經回檔了200點。

據上海證券報2月6日消息，航運業對於這樣的傳統淡季走勢習以為常。業內人士告訴記者，去年春節期間，BDI指數曾跌至290點，創下了該指數編制發佈30餘年來的新低。

“美國總統特朗普提出5500億美元用於加強基礎建設，被認為是2017年幹散貨市場最大的‘雞血’，只是其刺激效果也充滿了不確定性。整體而言，航運市場的復蘇之路仍漫長。”航運業人士說。

受海岬型船隻運費指數（超大型幹散貨船，通常運輸鐵礦石等物資，占BDI指數1/3權重）大跌7.8%的拖累，2月3日BDI指數再跌2.34%，報收於752點；其他船型運價指數同樣呈現跌勢，只是跌幅相對微小。

“這不需要過多解讀，每年中國春節前後，市場交易冷清，BDI指數都會走低，而且基本為年內低點。”一位元海運公司業務負責人告訴記者。事實上，從煤炭、鐵礦石貿易商這裡亦可以獲得證實，他們的春節長假通常超過兩周。

東興證券交通運輸業報告顯示，按照當前四種主要船型的FFA（遠期運費協議）水準和BDI的計算公式，測算出2017年1-3月份FFA市場隱含的BDI月度平均值分別為925點、792點和808點。目前或將是BDI指數年內低點，2月下旬開啟反彈行情。

報告樂觀預測，2016年幹散貨本輪週期見底，幹散貨航運週期復蘇已經開啟。2017年BDI走勢有望大超預期，預計同比上漲33%-63%，中長期仍有上漲空間。

不過，天風證券交運物流行業分析師薑明在接受上證報記者採訪時認為，從宏觀經濟基本面來看，BDI指數年內上漲空間較為有限。前幾年運力集中投放市場的情況雖有所改善，新增運力不多，但存放運力的作用不可忽視。而BDI指數在1000點左右徘徊，意味著絕大多數幹散貨運輸企業仍在盈虧平衡點下方苦苦掙扎。

“可能1800點才是真正的盈虧平衡點。”薑明說。

不可否認的是，美國新任總統特朗普拋出的5500億美元基建計畫，將是一塊誘人的蛋糕。從特朗普去年宣佈競選時，美股幹散貨航運板塊就出現暴漲，市場對政策期待非常強烈。

據外媒報導，針對即將在本月10日舉行的日美首腦會談，日本政府商定的經濟合作草案顯示，日本將向特朗普重視的基礎設施建設等投資4500億美元。“一系列消息無疑是在向大宗商品市場持續吹暖風，進而也令幹散貨市場對今年充滿了希望。”一些業內人士如是說。

在薑明看來，關鍵還要看美國最終是否會拋出超預期的基建計畫，這卻是一個不確定的因素。