大宗商品:下游隨買隨用 棉花價格下滑

本周，隨著棉花收穫進入尾聲，下游企業並無大規模採購庫存計畫，棉花價格近期回落幅度較大。此外，為應對霧霾天氣侵襲，大批工業企業停產，也對部分品種的價格產生影響。

23日，棉花期貨主力價格報收在15150元，當周跌幅3.72%，在過去6周內累計跌幅8.5%。從現貨市場瞭解的情況看，目前新疆籽棉的收購進度已達95%以上，棉農收益較好，要高於去年同期水準，但軋花廠的利潤相對微薄。

對於近期市場價格下滑，有分析師認為主要是受到霧霾天氣影響，集中在華北地區的印染廠集中停產，這使得棉紡織企業受到影響；此外，今年下游需求疲軟，出現了棉紡織品價格倒掛，這使得很多下游企業採取了隨買隨用，沒有大規模庫存佔用資金的計畫，影響了棉花價格。

截至23日，在黑色品種中，鐵礦石期貨主力報收548.5元，當周大幅下跌7.27%；焦煤期貨主力報收1248元，當周雖然小幅下跌0.95%，但月內跌幅15%左右；焦炭期貨主力報收1646元，當周跌幅5.92%，月內跌幅16%左右。

市場普遍認為，當前黑色原材料市場是週期性低谷。前期價格上漲是因為短期的供應錯配導致，但隨著供應跟上之後，價格回落成為必然。本周，華北地區為應對大面積霧霾天氣，大批焦化企業、鋼鐵企業限產、停產，市場需求大幅減弱。 值得注意的是，螺紋鋼期貨價格本周下跌至2984元，跌破3000元重要價格關口，跌幅9.38%。分析師認為，表面上看，環保督查和霧霾帶來的減產、限產利多鋼鐵價格，中央經濟工作會議傳達出來關於2017年去產能政策的資訊也是利多鋼鐵價格，但前期價格過高，隨著原料成本下降，鋼鐵價格短期內有回檔的需要。

"我的鋼鐵網"資訊總監徐向春認為，從今年行業生產情況看，大力打擊地條鋼、中頻爐能夠影響到鋼鐵價格，這部分產能將會是2017年去產能的重點對象，這對整個行業及鋼鐵產品品質都有積極的作用。