加息時點再延後 黃金創兩月來最大漲幅

由於美聯儲如預期維持當前利率水準，最近一周，黃金市場經歷這一備受關注的風險事件後大幅上行，較前一周大漲逾2%，創下兩個月來的單周最大漲幅。 到23日收盤，紐約市場黃金期貨價格收報每盎司1341.7美元，較前一周大幅上漲了31.5美元，受到帶動的以人民幣計價黃金價格亦大幅收高，上海期貨交易所黃金期貨主力合約一度逼近每克290元，接近7月份創下的三年多高點。

美聯儲不加息的政策落定，是最近一周黃金價格上漲的主要推動力。"目前市場將美聯儲加息的預期推遲到12月份，儘管美聯儲9月份的政策與此前市場的預期一致，但政策的最終落定使投資者確認當前貨幣市場環境依然較為寬鬆，金價由此受益。"混沌天成期貨分析師孫永剛表示。

"不過隨著加息效應的消退，黃金上漲的支撐動力也在逐漸轉弱。"孫永剛說，目前，市場依然普遍預期12月份美聯儲將加息，黃金是對利率異常敏感的商品，投資者漸漸意識到短期推高金價的形勢很可能不可持續，金價高位的壓力也逐步有所顯現。

實際上，隨著這一市場最受關注的風險事件落定，投資者對金市的前景再度產生分歧。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的最新資料顯示，截止到9月20日當周，包括對沖基金等專業的投機者繼續減持黃金的淨多頭寸，紐約商品交易所黃金期貨的投機者淨多持倉降至21.9萬手，創下6月初以來的新低。

專業投資市場僅黃金ETF基金有所增持，全球最大的黃金ETF基金SPDR到24日持有的黃金量升至951.22噸，較前一周增長近10噸。 此外，一家財經網站的每週調查也顯示，專業投資者對短期的黃金市場判斷不一，超過50%的受調查專業機構預計市場仍將上行，但預計市場將回落或繼續盤整的比例也接近50%。

"市場的不確定性仍較大。"一家外資投行的研究也認為，儘管黃金市場處於全球經濟增長疲軟以及低利率的市場環境下，金價依然受到包括美聯儲可能加息等因素的持續壓制，到目前黃金價格實際上已連續3個月位於1300美元關口附近。 "短期市場的焦點依然是美聯儲何時加息。"為此，中州期貨的分析指出，雖然市場預期的美聯儲加息時點一直在落空，但作為黃金市場的最大利空因素，年內加息的可能性依然存在，金市的投資者依然高度關注這一政策的最終落定。