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海外財經精粹:油價進入窄幅波動新局面

中国证券网
2016-09-12 14:50

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據外媒12日報導,據外媒12日報導,經過此前的大幅漲跌後,石油價格呈現交易區間收窄的新局面,這讓許多長期投資者受挫,但在一定程度上緩解了大型石油公司的壓力。

美國石油價格已經第六個月在大致每桶40美元-50美元的區間內交易。許多投資者押注,雖然市場會有起伏,但油價到今年年底料將都在這一區間內波動。

相對平靜的市況反映了美國石油生產商如何改變了該行業的格局。他們快速啟動或停止生產的能力使油價穩定在較低水準。此前在美國葉岩油油田產量大增的推動下,全球石油市場曾在2014年出現供給過剩。

如果油價衝破當前區間上限,會促使美國葉岩油生產商提高產量,而如果油價跌破每桶40美元,這些公司會被迫進一步削減開支。油價再次大幅下跌也可能促使沙烏地阿拉伯和俄羅斯等石油出口國進一步考慮設置產量上限或減少產量。

雖然許多石油公司仍然處境困難,但油價處於當前位置為該行業提供了一些喘息空間。今年早些時候油價跌至13年低點曾令石油公司舉步維艱。持續損失現金的石油生產商數量在減少,但對大多數公司來說,油價仍然太低,不足以鼓勵投資新產能,而很多分析師表示未來數年市場將需要新產能。

據美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的資料,由於油價窄幅波動,很多投資者似乎採取石油頭寸快進快出的短線策略,以獲得小筆收益。

分析師們表示,當前波動但缺乏方向的市場形勢反映了油價滑坡進入新時期。自4月8日以來,紐約商業交易所(Nymex)油價穩定在39.51美元/桶-51.23美元/桶,為2014年前八個月以來如此窄幅波動最長的時期。

很少有人預計未來數月油價將創新低或顯著攀升。本月接受外媒調查的經濟學家預計,2016年年底美國石油均價將為47.02美元/桶。

長達兩年之久的油價下跌擾亂了資產組合,一些股票、債券投資者可能希望石油市場極端劇烈的波動越少越好。能源垃圾債券自從第一季度以來已經有所反彈,這顯示出當前價格區間為小型產油商提供了一些緩衝、降低了整個行業的違約風險。

但一些分析師警告稱,油價可能比許多人認為的更快突破當前區間。如果石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 簡稱:歐佩克)達成凍結或削減產量的協定,或者是如果政治動盪、自然災害大大削弱供應的話,那麼原油價格可能上漲。此外,如若新資料顯示全球庫存大幅增加的話,油價也可能跌破每桶40美元的水準。

不過,目前來看,許多投資者正在調配資金,以期從保持了數個月的油價水準中獲利。

包括Cohen & Steers Inc. (CNS)、瑞士信貸資產管理(Credit Suisse Asset Management)、Union Investment以及Columbia Threadneedle Investments在內的投資公司都表示,假如油價降至每桶40美元或更低,他們就有可能加大對石油的敞口,在每桶50美元左右時則會削減敞口;他們押注當前價格區間將會保持住。

美國石油價格已經第六個月在大致每桶40美元-50美元的區間內交易。許多投資者押注,雖然市場會有起伏,但油價到今年年底料將都在這一區間內波動。

相對平靜的市況反映了美國石油生產商如何改變了該行業的格局。他們快速啟動或停止生產的能力使油價穩定在較低水準。此前在美國葉岩油油田產量大增的推動下,全球石油市場曾在2014年出現供給過剩。

如果油價衝破當前區間上限,會促使美國葉岩油生產商提高產量,而如果油價跌破每桶40美元,這些公司會被迫進一步削減開支。油價再次大幅下跌也可能促使沙烏地阿拉伯和俄羅斯等石油出口國進一步考慮設置產量上限或減少產量。

雖然許多石油公司仍然處境困難,但油價處於當前位置為該行業提供了一些喘息空間。今年早些時候油價跌至13年低點曾令石油公司舉步維艱。持續損失現金的石油生產商數量在減少,但對大多數公司來說,油價仍然太低,不足以鼓勵投資新產能,而很多分析師表示未來數年市場將需要新產能。

據美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的資料,由於油價窄幅波動,很多投資者似乎採取石油頭寸快進快出的短線策略,以獲得小筆收益。

分析師們表示,當前波動但缺乏方向的市場形勢反映了油價滑坡進入新時期。自4月8日以來,紐約商業交易所(Nymex)油價穩定在39.51美元/桶-51.23美元/桶,為2014年前八個月以來如此窄幅波動最長的時期。

很少有人預計未來數月油價將創新低或顯著攀升。本月接受外媒調查的經濟學家預計,2016年年底美國石油均價將為47.02美元/桶。

長達兩年之久的油價下跌擾亂了資產組合,一些股票、債券投資者可能希望石油市場極端劇烈的波動越少越好。能源垃圾債券自從第一季度以來已經有所反彈,這顯示出當前價格區間為小型產油商提供了一些緩衝、降低了整個行業的違約風險。

但一些分析師警告稱,油價可能比許多人認為的更快突破當前區間。如果石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 簡稱:歐佩克)達成凍結或削減產量的協定,或者是如果政治動盪、自然災害大大削弱供應的話,那麼原油價格可能上漲。此外,如若新資料顯示全球庫存大幅增加的話,油價也可能跌破每桶40美元的水準。

不過,目前來看,許多投資者正在調配資金,以期從保持了數個月的油價水準中獲利。

包括Cohen & Steers Inc. (CNS)、瑞士信貸資產管理(Credit Suisse Asset Management)、Union Investment以及Columbia Threadneedle Investments在內的投資公司都表示,假如油價降至每桶40美元或更低,他們就有可能加大對石油的敞口,在每桶50美元左右時則會削減敞口;他們押注當前價格區間將會保持住。
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