強勁數據提升加息預期 金市或再臨政策考驗

美聯儲維持當前利率的決議後，黃金市場面臨的加息"緊箍咒"並沒有緩解。最近一周，由於關鍵經濟資料大幅好于預期，金價再度重挫，國際金價重新回到每盎司1350美元下方。

資料顯示，到5日收盤，紐約市場金價收報每盎司1344.4美元，較前一周下跌近1%，逼近下半年來的震盪盤整區間下限附近。

受到影響，國內市場以人民幣計價的黃金價格也有所回落，截至6日收盤，上海期貨交易所黃金期貨收報每克288.05元，較前一周微幅回落，現貨市場上金店的足金飾品報價也有所回檔。

最近一周，儘管此前美聯儲的7月份貨幣政策會議明確維持當前的利率，但投資者依然關注經濟資料暗示的加息可能性。其中最受關注的是7月份非農就業資料，美國勞工部公佈的7月份非農就業增加25.5萬人，遠超市場預期的18萬人。

與此同時，資料顯示薪酬也攀升，顯示出勞動力市場重現活力，有望推動消費在下半年保持強勁，使美聯儲的加息概率上升。"美聯儲去年12月份開啟了近十年來的首次加息，但市場認為更多還是象徵意義的，第二次加息很可能會真正預示步入加息週期，因此資本市場對美聯儲的第二次加息時點異常敏感。"上海一家私募研究部門負責人表示。 隨著加息預期升溫，金市或將再臨政策考驗。"一旦加息預期升溫，避險資產的魅力無疑會有所下降。"混沌天成期貨分析師孫永剛認為，利率上升會提升其他資產類別的吸引力，但在加息落定後，隨著市場恐慌情緒降溫，黃金的表現仍取決於未來市場的相對變化。

值得關注的是，到目前，投資資金依然較青睞黃金市場。其中反映避險變動的黃金ETF基金依然在增持黃金資產，全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金重新回到980噸上方，逼近前期創下的3年多新高。

與此同時，在衍生品市場上，投機的多頭亦再度增持。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的資料顯示，截至8月2日的當周，投機者持有的黃金淨多頭升至26.7萬手，為連續三周減持後再度增持，表明市場投機者依然看好黃金市場的未來。

"由於經濟的不確定性依然存在，未來市場很可能依然是延續第一次加息時段的`賣預期、買事實`，即在預期升溫階段會持續受打壓，但預期落定後，擔憂情緒降溫或許會帶給金市反向的作用力。"為此，有分析人士指出，對於長期看好金市的投資者而言，未來加息的預期越是強烈，或許越是低位進入市場的較好時點。