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銅價小幅下跌未影響銅企利潤 超五成銅企半年報預喜

中国证券网
2016-07-28 11:54

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前一段時間,有色金屬價格突然出現上漲,其中銅價格上漲較為明顯,自6月初來已經上漲了約10%,但經歷過一段時間的調整後,日前,銅價格又出現小幅回落。據相關資料顯示,本週一倫銅夜盤最低下探至4875美元,逼近20日均線附近,收盤跌幅縮窄,報4915美元,下跌7美元/噸。

受銅期貨價格下跌的影響,國內現貨銅的價格也出現了下滑,據相關資料顯示,本週一,長江現貨報價為38140-38160元/噸,跌310元/噸;上海現貨為38050-38050元/噸,跌300元/噸;南儲現貨為37990-38190元/噸,跌330元/噸。

雖然,價格出現波動,但有銅企表示,尚未影響到利潤,同時,有分析師預計,價格出現回落只是暫時性的,由於需求的緩慢復蘇,以及銅企利潤空間的擴大,能夠逐步將市場帶向平衡值。

需求有望復蘇

根據近日國家統計局的資料顯示,上半年我國精煉銅產量增至402.8萬噸,同比增幅達7.6%。這一資料低於去年同期9.4%的增幅,相當於工信部統計的去年796萬噸精銅總產量的一半左右。單看6月份,精銅產量增至68.6萬噸,環比增加6000噸,低於去年同期的69.3萬噸。

去年11月底,國內銅冶煉骨幹企業曾宣佈2016年共減少精銅產量35萬噸。同時大型銅冶煉商亦達成協議,若銅價和盈利能力惡化,則2017年的減產規模將擴大至35萬噸以上。

不過,由於去年下半年開始,銅精礦TC/RC(指礦產商或貿易商(賣方)向冶煉廠商或貿易商(買方)支付的、將銅精礦加工成精煉銅的費用)費用進一步走高,冶煉廠盈利空間擴大,所以,精銅產量出現了只增不減的情況。有分析人士表示,銅市的供給側改革在有色金屬當中屬於最弱,在原材料供應充足、利潤率上升的環境下,眾冶煉廠加大了生產馬力。

從國內終端需求來看,銅的主要消費行業表現繼續分化,其中2016年電網投資額進一步擴大,在很大程度上保障了銅的需求。同時隨著一系列房產利好政策的出臺,多地樓市持續火爆,有望刺激開發商擴大房市投資,但汽車,空調產銷表現相對疲軟,多空因素相互作用下,下游消費需求將延續弱勢復蘇。

據悉,電力電纜的用銅量約占我國銅消費量的60%-70%,作為國內最大的銅消費企業-國家電網計畫在2016年至2020年投資2.3萬億元人民幣,較2011-2015年的1.8萬億元增長28%,其中2016年國家電網計畫投資4390億元用於電網建設,較2015年實際投資的4603億元同比下滑4.63%,重點在於配電網和智慧電網建設。南方電網2016年計畫固定資產投資960億元。今年1-5月電網基本建設投資額為1638億元,同比攀升39.12%,占計畫投資的37.3%,同期電源基本建設投資完成額為903.35億元,繼續低於電網工程建設,同比下滑8.13%,為2014年12月來連續第四個月下滑,這與我國電力供應總體寬鬆有關。因中國電力占銅消費量近半壁江山,因此國家電網每年的投資額對銅需求影響較大,而其投資額的擴大將在長期內保障國內銅的消費。

銅企中報預喜占比超五成

從目前上市銅企的中報預報情況來看,據《證券日報》記者通過資料統計瞭解,我國13家上市銅企中,有7家公佈了中報預告,其中,3家預增、1家略增、1家略減、1家預減、1家首虧,上述7家公司中有6家公佈了預計淨利潤,其中僅有1家出現虧損。

從淨利潤變動幅度來看,楚江新材在銅企中預計淨利潤增幅最高,為70%。根據7月13日公司發佈的中報預告來看,今年1月份至6月公司預計歸屬于上市公司股東的淨利潤變動區間為4427.52萬元至6272.32萬元,變動幅度為比上年同期增長20%至70%。公司方面表示,之所以淨利增長是因為,高端熱工裝備及新材料研發業務帶來業績增長;以及銅基材料業務產銷規模持續增長;另外,由於銅板帶行業消費回暖,市場盈利空間增大,銷售毛利率上升。

從盈利狀況來看,海亮股份目前是銅企中預計淨利最高的公司,公司預計今年上半年實現淨利潤2.68億元至3.48億元,最高同比增長30%。

不過,需要看到,雖然大部分銅企盈利狀況平穩,但天山紡織7月14日發佈的中報預告顯示,公司預計今年上半年虧損2100萬元至2800萬元。公司表示,2016 年半年度公司利潤變化較大的原因主要是:2016 度金屬市場價格低迷且精礦銷量減少,礦業收入降低所致。
 
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