黃金高位震盪 美貨幣政策再成＂風向標＂

在前一周大幅上漲後，最近一周，由於市場投資者在各國貨幣政策落定前表現謹慎，國際金價基本圍繞前期的高位展開震盪盤整，靜待政策形勢的進一步明朗。

資料顯示，到11日收盤，國際市場上美元計價的金價較前一周收盤小幅回落，紐約市場黃金期貨價格收報每盎司1259.4美元，累計較前一周下跌0.9%，國內市場以人民幣計價的黃金期貨價格則收報每克263.55元，累計較前一周下挫1%。

由於歐洲央行再度宣佈寬鬆的貨幣政策，最近一周國際金價一度大幅上漲，紐約市場金價曾攀升至每盎司1270美元上方的13個月新高。"歐洲央行利率全面下調並擴大資產購買規模，寬鬆力度超預期，同時美元繼續維持弱勢。"倍特期貨的分析認為，金銀貴金屬既受到寬鬆政策的支持，也沒有計價貨幣美元走強的壓力，成為歐洲央行寬鬆政策的最大受益者。

不過因為隨後股市走強，以及投資者對美聯儲即將公佈3月貨幣政策決議前的謹慎姿態，國際金價再度回落，紐約市場金價11日收盤當日曾下跌1.1%。"目前市場的關注焦點是3月15日開始的美聯儲貨幣政策會議。儘管市場普遍預計美聯儲可能不會繼續加息，但近期各央行更多是逆預期的操作，因此投資者對預期的政策前景依然較為疑慮。"上海一家私募研究部負責人表示。

值得關注的是，目前，投資投機資金仍然持續湧入市場。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的最新資料顯示，截至3月8日當周，投機交易的對沖基金和基金經理繼續增持黃金淨多頭寸，紐約市場黃金投機淨多頭寸升至14.8萬手，創13個月來的最高水準。

與此同時，反映避險情緒變動的黃金ETF基金也繼續增持。全球最大黃金ETF基金SPDR增持速度儘管有所放緩，但截至11日，該基金持有的黃金數量達798.77噸，刷新了2014年年中以來的19個月新高。

"市場存在的風險因素並沒有真正消除。"混沌天成期貨分析師孫永剛認為，主要經濟體的經濟表現分化，經濟增長疲弱，加上寬鬆政策持續，避險情緒以及通脹預期使貴金屬資產受到追捧。

"強烈的看多情緒恰恰是投資者需要警惕的。"一位期貨分析師指出，如果預期得不到後期公佈的政策以及經濟資料驗證，金市可能會再度大幅動盪。