上海證券報消息 本周高層釋放多重利好，國債期貨調整步伐暫緩，並迎來一個情緒宣洩的反彈行情。不過，資金面以及去杠杆預期並未完全扭轉，未來年中大考仍將考驗債市。
經歷了1個月的強監管洗禮，債市已經疲憊不堪。本周終於迎來了多重利好。首先，監管層集中關注金融市場風險。央行在一季度貨幣政策報告中表示，應當正確認識中國央行“縮表”的特殊性，並表示4月份已經“擴表”。此外，央行還表示要加強監管協調，有機銜接監管政策出臺的時機和節奏。市場此前的諸多擔心得以化解。同時，銀監會也表示將對銀行整改設置緩衝期。
市場由此受到提振，周初便實現開門紅。
此後，央行在公開市場也頻頻釋放暖意，並且向市場通告“債券通”將至。
“利好的效應，不亞於一次降准，有效盤活了下跌中的債市。”一家機構人士認為。
臨近週末，《華爾街郵報》日前報導特朗普在上周會見俄羅斯高級官員時，洩漏了有關恐怖組織IS的絕密情報，導致特朗普深陷“洩密門”。“洩密門”事件引發市場擔憂特朗普會遭到彈劾。事件持續發酵終於在週三爆發，“特朗普行情”受挫，全球避險情緒繼續走高，當日美國10年期美債收益率下跌10個基點，在一定程度上也刺激了國內債券市場。
不過，利空還尚未完全散去。本周市場持續出現了離奇的M型債券收益率曲線，市場對之解讀較為悲觀，因此週五債市出現回檔。
最終，本周，中國10年期國債收益率下降3個基點，收報3.64%；5年期國債期貨主力合約TF1709收報97.265，漲幅0.13%；10年期國債期貨主力合約T1709收報94.66，漲幅0.61%。
對於本周的走勢，華安證券首席宏觀分析師徐陽認為，央行本周在公開市場也頻頻釋放暖意，但資金價格仍未有效回落，市場仍存一絲擔憂。央行在週二、週三、週四分別開展了1900億元、1400億元和800億元逆回購操作，主要以7天期操作為主，本周公開市場實現淨投放1600億元。但銀行間質押式回購利率（存款類機構）多數呈現上行趨勢。因此，資金面雖略有回升，但相比整體市場流動性需要來講仍顯不足，市場對流動性預期仍偏緊。
長江證券宏觀首席分析師趙偉也持有類似觀點。他認為，利率曲線扭曲的背後，是此輪降杠杆仍在進行，買盤稀少造成的。而市場目前需要一定時間的震盪來消化此前加杠杆帶來的諸多風險。
展望未來債市，有別於此前一邊倒地看空，目前利好因素仍在持續。
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