國債期貨延續震盪 十年期合約下跌0.14%

今日（4日）國債期貨延續震盪，截至收盤，十年國債期貨合約報97.230元，下跌0.14%；五年國債期貨合約報99.345元，下跌0.03%。

4日央行繼續縮減逆回購操作量。據公告，今日央行僅開展了200億元逆回購，7天和14天操作量分別為100億元，中標利率分別持平於2.25%和2.40%。這較昨日400億元的逆回購量進一步縮減。鑒於今日到期量為1600億元，故單日實現淨回籠1400億元，連續2日實現資金淨回籠。

另外，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）4日漲跌互現。隔夜Shibor報2.1720，下跌3.7個BP；7天Shibor報2.5450，下跌4.40個BP；3個月Shibor報3.2912，上漲0.99個BP，已連續上漲54個交易日。截至發稿，今日銀行間7天質押式回購加權平均利率大跌，較前一日下跌37.61BP，其他品種漲跌互現。

【解讀】

國投安信期貨評論認為，近期國際債市普遍走強，美股上行放緩，美元調整，人民幣貶值放緩，國際壓力短期減輕；國內有銀行保險等機構入場配置，帶動市場回暖；1月前兩周流動性或較好，利於市場情緒穩定。但國際利空只是短期放緩，機構配置持續性待考驗，春節流動性緊張，需浸提央行去杠杆下，流動性擾動、信用風險和機構風險，建議謹慎操作。