央行週一開展1800億逆回購 資金淨投放650億元

隨著年末臨近，銀行間市場中長期品種資金價格漲幅擴大，央行也加大了資金淨投放力度。據公告，12月19日，央行在公開市場開展了1800億元逆回購操作，包括950億元7天品種、300億元14天品種和550億元28天品種，中標利率分別繼續持平於2.25%、2.40%和2.55%。

鑒於當日逆回購到期量為1150億元，故週一實現資金淨投放650億元，較上週五增加逾四成。但這依舊未能阻止市場資金價格上漲。周一早間公佈的上海銀行間同業拆放利率（Shibor）繼續全線上漲。其中，14天期、1月期、3月期、6月期等中長期Shibor利率漲幅均超過了一個基點。

“國海假章門事件繼續發酵，感覺今天市場情緒依舊謹慎。”某券商債券交易員告訴記者，希望一些做市商能發揮相應的做市義務，市場流動性能恢復正常運轉。

上週五，央行緊急馳援了3940億元中期借貸便利（MLF）操作，釋放出維穩市場的信號。但這並未完全阻止資金價格上漲的步伐。

廣發銀行利率與衍生交易員顏岩今日在郵件中告訴記者，隨著資金面的持續收緊和債市的下跌，在匯率和抑制資產泡沫的制約下，上周央行公開市場淨投放資金和MLF操作，僅為緩和市場的恐慌情緒和減緩債市的急劇下跌，並不能代表其貨幣政策立場的改變，寄希望於央行在公開市場大幅“放水”的願望仍然不現實。

“隨著繳稅、年底MPA、LCR考核的壓力不斷上升，機構對資金需求日益強烈，MLF 僅能起到部分對沖的目的。”顏岩指出，目前，同業存單的發行利率仍然高達4.5%以上，部分機構的隔夜融入成本高達7%。短期內資金面或有寬鬆，但中長端資金供給依然有限且價格仍將偏高。