事實上，結合近期央行關於貨幣政策的相關表述，多位分析人士認為，目前市場及經濟表現給央行貨幣操作帶來了更多空間，定向降准仍然可期，允許MLF、逆回購利率適當下行的可能性增加，但短期內調整的概率較小。
“MLF利率變動或在兩可之間，經濟資料反映出經濟仍存下行壓力，社會融資需求偏弱，多重因素增加貨幣政策迴旋餘地，MLF等政策利率的下行有空間，但短期調整的可能性不大，管控銀行負債成本更加具有現實意義。”光大證券銀行業首席分析師王一峰說。
對於央行大概率續作到期MLF，市場已經充分預期。“但利率是否變化還有待確定。”交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀認為，MLF利率變化並非降息的風向標。
王一峰認為，隨著未來利率並軌有望進一步推進，並遵循“先貸款、後存款”的模式，其中要解決的一個重要技術環節，就是增強貸款基礎利率（LPR）與政策利率（比如MLF利率）的聯動性，此時通過允許MLF利率適當下行，引導LPR和信貸利率下行更有意義。
應對美聯儲降息保持定力，“以我為主”關注國內經濟，仍是人民銀行貨幣政策操作的主基調。中信證券研究所副所長明明表示，央行降息可能性不大，主要可能還是靜觀其變，國內貨幣政策將以我為主，根據流動性供需和經濟變化來做調整，不排除進行降准。
值得注意的是，國內物價水準繼續上升，客觀上也降低了央行降息的可能性。“根據8月份公佈的資料，7月CPI同比上漲2.8%，增幅較6月抬升0.1個百分點，這意味著從物價水準來看，降息時機可能還未到。”興業研究宏觀分析師郭於瑋表示。
“未來結構性貨幣政策繼續，定向降准可期，央行在降息方面定力猶在。”光大證券首席宏觀分析師張文朗表示，在降低實體融資成本方面，央行更多依靠利率市場化推進實現，在經濟無大幅下行壓力背景下央行或保持一定定力，以便為之後的貨幣政策操作預留空間。
人民幣匯率波動並未對貨幣投放形成制約。王一峰表示，人民幣匯率破7的市場影響整體可控，並沒有出現趨勢性貶值或跨境資本大幅流出，中美無風險利差也基本保持在120BP，扣除掉期因素後大致保持在70BP至90BP區間，利差水準比較符合政策目標。
郭於瑋認為，“匯率的貶值、利率的下降和貨幣供應量的上升均能夠帶來貨幣條件的放鬆。從這個角度來看，匯率貶值降低了近期調降利率的必要性。不過9月開始物價壓力將有所回落，降低逆回購操作利率的可能性將上升。”
實際上，為對沖稅期等因素影響，本周以來央行共投放1900億元流動性。“8月並不是繳稅大月，所以對衝量相較於7月整體偏小。”王一峰表示，預計央行仍將等量或小幅增量對沖下旬到期量，公開市場操作在繳稅高峰期後有望降頻收力，8月市場流動性並無大礙。
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