在市場熱切討論通脹預期的時候，海通證券全球首席經濟學家、宏觀債券首席分析師薑超提出了通脹很可能難以持續的判斷。今天上午在上海舉行的2017海通證券投資策略報告會上，薑超指出，2017年的主旋律或集中在國企改革和經濟轉型領域。他認為物價將再度回落，資產配置應由實物資產轉向金融資產，因此將繼續看好債券和類債券的高股息資產；他也指出改革、服務和創新等方向是最為值得投資的領域。
薑超指出，全球貨幣短期內將收緊。12月美聯儲大概率會啟動本輪第二次加息。與此同時，美國10年國債利率上升90基點達2.4%，歐洲和日本長期國債利率也在走高，全球主要發達經濟體的貨幣政策都出現了收緊的拐點。
他表示，我國政策重心將從穩增長到防風險。年初制定的16年GDP增速目標區間為6.5%-7%，但是1季度的GDP增速就已降至6.7%，因而在上半年的政策核心目標是穩增長。融資放量推動3月以來工業經濟企穩，而供給收縮導致今年從農產品到工業品領域都出現明顯漲價，經濟呈現短期滯脹。根據美林投資時鐘，商品往往在滯脹期表現出色。3季度中國成功地穩住了增長，但代價是各種價格飛漲，房價飆升且通脹顯著反彈，目前防風險成為首要任務。
他明確指出，地產泡沫不可持續，房貸杠杆或已達極限。從歷史資料看，真正與房價高度相關的不是利率，而是廣義貨幣M2。本輪M2增速只有11%，已經不足以支撐全國房價上漲。而去年金融監管放鬆導致北上廣增加的流動性已經耗盡，加上10月出臺史上最嚴的調控政策，房地產或已見頂。
對明年的資本市場，他表示，寬鬆重來將推動改革轉型。他表示從16年四季度開始，房地產對經濟的拉動作用將減弱，國企改革和經濟轉型有望成為2017年的主旋律。而隨著物價的再度回落，資產配置也應由實物資產轉向金融資產。一方面，經過四季度的調整之後，海通團隊對2017年的債市繼續看好，同時看好類債券的高股息資產；另一方面，他強調看好所有提高效率的資產，包括改革、服務和創新等方向。“2017年可能是地產以及相關產業的冬天，但有希望是改革和轉型的春天。”薑超表示。
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