近期，包括騰訊、阿裡巴巴在內的中概科技股表現十分強勁。在港上市的騰訊控股今年以來股價一路高歌猛進，公司市值也隨之節節攀升。8月中旬騰訊市值超過阿裡巴巴，成為中國市值最高的科技股，前日騰訊股價大漲4%成亞洲市值最高公司，昨日騰訊股價繼續上漲，市值突破2萬億港元。
在美國上市的阿裡巴巴週二盤中也出現大漲，截至當日收盤，報103.75美元，上漲4.53%。股價重新站上100美元關口，創下至少一年以來的新高。
此外，其他科技巨頭同樣表現不俗， eBay股價本季度的累計漲幅已達30%以上，蘋果公司、穀歌母公司Alphabet、微軟公司股價漲幅均超過10%。
事實上，6月底以來，科技板塊就重新領漲美股大市。彭博統計顯示，目前科技類股票占標普500總市值的比例接近21%，為近十五年來最高水準，比排名第二位的金融股約高出5個百分點，二者權重差距創有史以來最高。
目前美股市值前十位的公司中有超過一半是科技企業，全球市值最高的公司為蘋果，市值5805億美元，穀歌母公司Alphabet第二，微軟第三，亞馬遜第五，Facebook第六，騰訊亦成功躋身前十位。
管理1540億美元資金的美國世紀投資公司投資經理福瑞斯表示，就盈利表現而言，科技業是一個強勁增長的行業，這種增長是健康的，無需擔心現在或不久的將來出現科技泡沫。業內人士分析，業績良好和從唯流量轉向貨幣化，或是互聯網中概股表現搶眼的兩大因素。
中國互聯網龍頭二季報靚麗 積極打造生態系統
在經歷多年高速增長後，互聯網中概股企業依然保持較高速度增長，從二季度報來看，龍頭企業的資料相當亮眼。
8月17日，騰訊發佈第二季度財報，受移動端遊戲營收增長翻倍等刺激，淨利潤大增47%至107億元，創下史上最高紀錄。今年年初以來，騰訊股價漲幅高達39.57%，遠超恒指8.16%的漲幅。
8月11日，阿裡巴巴集團發佈第二季度（2017財年第一季度）財報，公司實現營收48.38億美元，同比增長59%；由於受新業務的拖累，以及菜鳥、口碑網的虧損，當期實現淨利潤10.75億美元，同比下降77%。不過，阿裡巴巴財報發佈後，股價持續上漲，並創出98.25美元近一年新高。
百度第二季度總營收達到182.64億元人民幣（約合27.48億美元），同比增長10.2%；第二季度淨利潤達到24.14億元人民幣（約合3.632億美元），同比下降34.1%。由於對互聯網搜索及廣告業務監管趨嚴，百度的業務受到較大影響，公司遭遇自上市11年以來最大的收益下滑。
目前互聯網巨頭都在積極打造生態系統，騰訊圍繞人與交流，阿裡巴巴圍繞人與商業，百度則圍繞人與資訊。分析人士指出，目前互聯網巨頭營收依然保持穩定增長，但由於生態佈局差異，以及新業務尚未發力，阿裡巴巴、百度出現營收增長淨利潤下滑的局面。可見，業績良好是互聯網中概股股價表現強勁的重要基礎。
從唯流量轉向貨幣化 互聯網中概股良好表現望持續
隨著中國互聯網增長“人口紅利”接近結束，摩根大通認為大平臺（BAT）之間的競爭，將會由數量（用戶數）轉向品質（用戶粘性和參與度）的競爭。特別是通過引入內容和服務，騰訊和阿裡提高用戶參與度方面實現了穩固的進步，而百度的用戶參與度出現了下降。其認為，佈局在新興消費者行為的互聯網公司將繼續提高用戶的參與度（比如微博、陌陌）。
摩根大通認為，新使用者年齡結構的改變不僅增加了社交和UGC內容元素的產品品質（有利於騰訊、阿裡、微博、YY和陌陌），還對用戶增長前景（比如微博）和盈利模式（比如手機直播的崛起）有深遠影響。儘管中國有超過50%的互聯網滲透率，但大部分消費行為依然相對未充分滲透。因此有更高用戶參與度的互聯網公司有條件捕獲未來一段增長。另外，這種改變將拉大中美互聯網發展的差距。
貨幣化已經成為股價的另一大推動因素，在過去三個月，中國互聯網公司藍籌股價格平均上漲25%，知名度較低的也漲了10%，同期納斯達克指數僅漲6%，香港恒生指數上漲11%。摩根大通在報告中表示，股價表現更佳的公司更為專注貨幣化而非獲取用戶。報告認為未來一年該趨勢還將延續，平臺和垂直領域的領先公司表現將超過市場預期。
互聯網巨頭引領產業轉型 高科技產業孕育經濟新動能
隨著“互聯網+”加快推進，傳統領域和新興產業加快融合，進一步推進了“新經濟”的成長。阿裡巴巴和騰訊財報數據和近期的表現正印證了上述趨勢，而在A股中，高科技產業的良好表現也初現端倪。
據之前媒體報導，在A股中已公佈業績預告上市公司中，多數戰略新興產業、資訊技術領域的上市公司均業績預喜，公司數量占各自行業比例普遍超過70%，遠超目前A股整體60%左右的水準。
國家統計局資料顯示，高技術產業投資正在加快，1-7月份高技術產業投資增長14.2%，比1-6月份加快了1.1個百分點，其中高技術服務業的投資增長18.6%，加快2.2個百分點。新產品更是層出不窮，電子產品尤其是資訊化的電子產品、環保產品、航空航太產品、機器人等新產品繼續保持較快增長速度，7月工業機器人增長超過30%。
對此，包括發改委、工信部在內的政府部門，正在加速研究制定相關領域的政策，希望以此促進“新經濟”快速壯大，並最終成長為我國經濟發展的新動能。在後續的政策落地階段，工信部還將和其他部委配合，嘗試以建立產業聯盟等方式，推進智慧製造、5G、大資料、雲計算、人工智慧、虛擬實境、區塊鏈等產業的發展和成熟。此外，還將配合國資委、財政部、稅務總局等部門，推進相關領域和業務的增值稅優惠政策、所得稅優惠政策、中央企業創新投資基金、信用貸款等實施細則的出臺。A股中科大訊飛、烽火通信、中興通訊、美的集團、京東方A、TCL集團等上市公司，正成為我國高科技領域的領軍企業，後期望受益於產業轉型帶來的新機遇。
【七大高科技領域新機遇】
>> 智慧製造
智慧製造將是未來中長期實現製造業與互聯網融合以及全面提升製造業競爭力的重要抓手。從年內開始，將會推出一系列的支持政策和措施。而從辛國斌的介紹來看，智慧製造在未來製造業發展中扮演的角色將更加重要，除了帶動製造業的整體發展外，還有可能成為全新的產業機遇。國泰君安等券商研報認為，互聯網化智慧製造是製造業升級的最優方向，而近年來我國智慧製造行業也呈現出蓬勃發展的趨勢。在政策助力下，智慧製造將毫無疑問是未來中長期最具增長潛力的產業領域，並將成為創投新熱點。
相關公司：機器人、博實股份、京東方A、美的集團
>> 5G
中國5G技術研發試驗於今年1月啟動，希望通過技術試驗推動5G標準形成，帶動產業成熟，促進應用創新發展。工信部表示預計2018年將完成5G國際標準的制定，2020年有望正式商用。中國移動也表態2020年實現5G網路商用化。
相關公司：中興通訊、烽火通信
>> 大數據
在資訊為王的經濟發展時期，資料所到之處必然會觸發全產業鏈的創新與變革。誰利用“大數據”的思維，誰就能贏得主動，贏得先機，佔領發展的制高點。大資料就是打開未來通道的最權威與最科學的依據。資料與資料的聚核，所迸發出來的價值或將啟動萬億產值。
相關公司：銀之傑、東方國信
>> 雲計算
雲計算是未來5年至10 年高確定性增長的行業，預計公有雲服務市場規模在未來5年的年均複合增長率將超過 100%，公有雲整體市場規模年均複合增長率將達65%，私有雲市場規模年均複合增長率將達到30%，全球雲計算市場的整體規模在數千億美元。預計到2020年，我國的雲計算市場規模將達到2200億元以上。
相關公司：浙大網新、網宿科技
>> 人工智慧
在未來通用智慧時代，除了自然語言處理、電腦視覺等AI技術在某些領域的直接應用，人工智慧更大的影響在於將重塑生活服務、醫療、零售、數位行銷、農業、工業、商業等各行各業，並將引發新一輪IT設備投資週期。智慧化的大潮即將來襲，萬億元的市場規模值得期待。
相關公司：科大訊飛、川大智勝
>> 虛擬實境
隨著國內虛擬實境生態圈逐步完善，內容、軟體等盈利模式將逐步成熟。我國VR市場規模將在2017年超過20億元。到2020年，VR設備出貨量將達到820萬台，國內VR頭顯硬體市場規模將占全球VR硬體市場的34.6%。
相關公司：歐菲光、高新興
>> 區塊鏈
此前，央行行長周小川表示，數字貨幣的發行與運行仍然應基於該二元體系完成，區塊鏈作為可選技術，另外還深入研究可信可控雲計算、密碼演算法等相關技術。從區塊鏈特徵和金融交易的本質來看，跨國支付、產權公證、資產交易和清算等金融領域有望取得率先突破，後續或擴散到其他行業應用。綜合互動易最新動態來看，具備應用場景的相關公司均在積極儲備區塊鏈技術進行研發。
相關公司：飛天誠信、贏時勝
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