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2016年中國經濟增速預計達6.7%左右

北京
2015-12-30 10:34

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中國社科院財經戰略研究院、經濟參考報日前聯合發佈了四季度《NAES宏觀經濟形勢分析與預測》。報告指出,2015年中國經濟進入新常態,2016年是"十三五"規劃的開局之年,認識新常態、適應新常態、引領新常態,是當前和今後一個時期我國經濟發展的大邏輯。

總體上看,經濟增長仍有下行壓力,但隨著增長新動力的不斷顯現,有望探底企穩。 經濟工作會議對明年經濟總的定調仍是"穩中求進","穩"就是要"保持經濟運行在合理區間","進"就是要通過供給側改革,創造新供給和新需求,促進經濟轉型升級。

由於房地產投資仍難以顯著回升,明年國內需求仍面臨較大下降壓力,而全球多數經濟體復蘇緩慢也制約外需,加上金融行業在今年高基數影響下也會放緩,明年經濟下行壓力仍較大,適當小幅下調經濟增長目標可能更為合理。這意味著經濟工作目標雖然可能小幅下調,"十三五"時期經濟增長點底線是6.5%,2016年增長目標可能設置為6.7%。

為維持相對較高經濟增長,政府穩增長力度或加大,尤其是"積極的財政政策要加大力度"。一是"適當增加必要的財政支出和政府投資",這可能意味著財政支出會繼續保持較快增長,但力度超出想像的可能性較低。二是"實行減稅政策",而減稅屬於供給側改革的措施,著重于降低企業成本和提高企業運營效率。三是"階段性提高財政赤字率"彌補財政減收。2015年共安排財政赤字1.62萬億元。預計明年財政赤字規模增加至2萬億左右,赤字率可能達到2.76%,赤字淨增量增加3800億元左右。上述減稅增支措施有利於經濟增長,但總體來看財政手段仍是托底經濟的政策,經濟真正意義上走出低谷不是靠中央財政加杠杆,而是靠企業加杠杆,中國要重回企業加杠杆仍需先完成過剩行業和地方政府去杠杆過程。 報告預計,貨幣政策仍將在穩健的基調下保持適度寬鬆。

原因有以下幾點:一是社會總需求仍然偏弱,需要在需求側保持一定的刺激力度。二是配合供給側改革,為實體經濟提供適宜的流動性,降低實體經濟融資成本。三是配合結構性財政政策,為各項財政專項債券、地方政府債務、國債發行提供有利的利率環境,同時降低存量債務的壓力。四是美聯儲加息後為應對資本外流,人民幣溫和貶值。預計2016年一次降息,三次下調存款準備金率,人民幣兌美元匯率貶值4%左右。 綜合前述分析,2015年四季度工業生產、投資小幅回升,消費增長基本平穩。

2016年宏觀經濟走勢仍受去產能、去泡沫和清理債務等因素影響,企業庫存可能見底回升;物價方面須防止去產能力度過大導致消費物價負增長形成通縮;房地產銷售出現有回暖跡象,房地產去庫存任重道遠,能否帶動房地產投資回升仍有待觀察;總體上經濟增長仍有下行壓力。國際金融市場震盪的外部衝擊對國內經濟和金融穩定產生極大挑戰,貨幣政策操作難度加大,財政支出仍需加大力度。

報告預計,2015年四季度GDP增長6.9%,消費物價增長1.5%。2015年全年經濟增長6.9%,消費物價增長1.4%左右。預計2016年經濟增長探底企穩,全年經濟增長有望實現6.7%左右增幅,社會零售品消費總額增長10.8%左右,固定資產投資增長9.8%左右。出口同比增長1.6%左右,進口同比下降-0.8%左右。PPI全年同比下降1.8%左右,較2015年下降幅度減小,CPI全年增長1.3%左右,略低於今年。

M2同比增速在12.8%左右,信貸同比增長14.3%。 總體上,2016年在供給側改革力度加大的背景下,仍需要宏觀政策在需求側繼續給予適度支持,著力防止供給側改革對短期經濟增長的下拉影響,防範經濟金融風險,保證經濟平穩運行在合理區間。
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