【本期導讀】
○5000點上機構看好食品飲料和家電
○關注受惠牛市的非創投類上市公司
○上市公司佈局獲政策扶持的兒童藥
○改革提速川投能源或入新投資領域
【主編觀點】
健康“杠杆牛”才符合市場各方利益
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隨著指數站上5000點大關，股市可謂越來越“人紅是非多”。特別是近日證監部門就“系統配資”及“兩融辦法修訂”表態後，市場各方對杠杆資金的動態越發敏感。從長期政策跟蹤分析的角度看，監管層的關注並不是單純沖著限制資金杠杆而來，其最終目的在於守住不發生區域性、系統性風險的底線，維護市場的公平、合法、合規。
資金杠杆是中性的，並無褒貶之分。資金杠杆普遍存在于每一個正常的金融市場中，不觸及法律法規紅線，不影響市場健康、持續、穩定發展的資金杠杆是合理且必要的。但也應該承認，使用資金杠杆會同向放大風險，杠杆擴大的同時風險也不斷累積，監管部門有責任對此保持敏感，並採取必要的措施保證風險可測、可控。
實際上，重申券商及非券商不得參與非法證券活動，控制券商為客戶之間、客戶與他人間提供兩融活動便利，正是為了防範可能出現的資金風險、縮窄非法證券活動滋生的空間，盡可能避免投資者因金融業務、服務銷售失當而遭受損失。而近期證監會集中部署開展“證監法網”專項行動，則是從另一維度維護市場健康運行。已經集中部署的四批案件，均體現出了對近期擾亂市場正常運行違法違規行為的高度指向性。
“杠杆牛”是本輪牛市區別於以往的一大特徵，一味追求“上漲才是硬道理”既不科學也不現實，穩步向前的健康長牛，才符合市場參與各方利益。因此，對於杠杆資金，既不會將其視作“洪水猛獸”，也不能“有錢不問出處”。健康的“杠杆牛”，首先需要建築於合規、健康的資金杠杆之上。（青予）
【機構動向】
5000點上機構看好食品飲料和家電
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接受上證報資訊最新調查的部分深圳知名機構表示，鑒於當前仍有較多新增資金處於待建倉狀態，股指在5000點上方整固後，仍有望重拾升勢，但新入場資金的配置方向很關鍵。
考慮到半年報即將到來，新增資金或更傾向于業績穩定品種，尤其是隨著互聯網接入，引發估值抬升的食品飲料和家電行業，此外，行業發生底部反轉的白酒及景氣度較高的新能源車也值得重點關注。
險資積極開展期權投資實務培訓
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據瞭解，人保資產近期再度舉辦了期權投資實務培訓，培訓主要圍繞上證50ETF期權，要求公司研究、組合、投資及風控骨幹人員熟悉期權交易程式和策略。實際上，其他險資巨頭也開展了多輪相關培訓。目前險資對使用包括期權在內的金融衍生品的頻率和程度都十分有限，但隨著股指波動加劇，若不借助於衍生品對沖功能，很難再確保資金穩定投資收益。
【權威聲音】
上海浦東首批國資改革名單即將公佈
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據悉，上海浦東新區將于近日召開國資國企改革大會，宣佈該區首批國資改革企業名單及改革方案。考慮到浦東金橋、外高橋已因此停牌，以及分批推行的國資改革流程，同樣隸屬浦東國資委的陸家嘴、張江高科、上工申貝、浦東建設等A股公司，有望次第展開資本運作。
【數據參謀】
關注受惠牛市的非創投類上市公司
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在指數飆升、個股普漲的市況下，5月24日產品曾披露，創投類上市公司受惠非淺。但實際上，持有其他上市股權的非創投類上市公司也浮盈不小。
這主要體現在兩類公司，一是在二級市場炒作收益不菲公司，如中國寶安(000009)。截至一季度末，中國寶安共持有10家A股、H股公司，據初步估算，該部分股權的公允價值高達3.66億元，影響上半年業績約為1.87億元，超過公司2014年淨利潤的50%。二是參股公司IPO後仍然持有的公司，如德美化工(002054)持有天原集團和奧克股份部分股權，均為上市前獲得的原始股。目前，德美化工已出清了天原集團，獲得投資收益2.18億元，占公司2014年淨利潤的227.63%，若其再出售奧克股份，將繼續獲得超過3.2億元的投資收益。
【XFA視點】
兒童藥有望獲政策扶持 上市公司加緊佈局
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據業內權威人士透露，兒童用藥保障工作的推進將有突破性進展，有利於兒童藥市場推廣的政策也將出臺。具體內容包括，將推動建立科學規範的兒童用藥指南，保障兒童用藥安全性，提出兒童基本藥物清單，推動兒童用藥納入醫保目錄等。值得注意的是，在全國的藥品招標工作中，也將對婦兒科用藥的發展予以明確的扶持，如婦兒科非專利藥可實行直接掛網採購，未來全國各省也將陸續開啟《婦兒類非專利品種直接掛網目錄》的遴選。兒科用藥市場面臨較大機遇，多家上市公司正加緊兒童藥的開發與市場推廣。
康緣藥業（600557）重磅品種熱毒寧70%至80%的銷售在兒科，在兒童手足口病治療中應用廣泛，若未來在招標中受到政策扶持，該產品對康緣藥業的業績貢獻還將加大。此外，公司近年來還加大了婦兒大品種藥物的儲備和研發。
葵花藥業（002737）是兒科藥的龍頭企業，公司擁有70個兒科藥批准文號，預計未來3年還將貢獻20個新藥文號，推動新藥上市銷售。此外，公司擁有的品種主要都是非處方藥，在國家放開藥價政策的推動下，有一定提價預期。
【資訊雷達】
國企改革步伐加快 川投能源有望介入新投資領域
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在國企改革的大背景下，川投能源（600674）今年來圍繞集團戰略，積極推進改革工作，有望介入新投資領域。川投能源大股東川投集團的國企改革工作目前正在積極推進中，川投集團 已將2015 年定為改革推進年和項目拓展年，明確了“4+1”的產業發展戰略（能源、公用事業和現代服務業、現代金融、資產經營和四川特色優勢產業）。圍繞這一戰略，川投能源已明 確的發展重點是：探索投資產融結合專案或金融專案，探索投資售電平臺，探索收購投資配電資產，探索投資高新技術產業和項目等新領域。
此外，川投集團正在設立規模100億元的PPP產業投資基金，並在2017年達到300億元投資規模，投資上述“4+1”的發展方向，川投能源有望參與其中。
易華錄和阿裡雲有望進一步深度合作
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易華錄（300212）與阿裡雲為期一年的合作協定即將於本月到期，公司目前與阿裡雲合作順利，雙方仍有進一步深度合作的意願，雙方未來有望在智慧交通等方面進行戰略合作。易華錄目前在公安管理部門及其業務平臺上有大量業務積累，而阿裡巴巴則擁有豐富的線上資源。
2014年6月18日，易華錄與阿裡雲簽署戰略合作協定。公司以阿裡雲計算為基礎開發智慧城市解決方案。
○5000點上機構看好食品飲料和家電
○關注受惠牛市的非創投類上市公司
○上市公司佈局獲政策扶持的兒童藥
○改革提速川投能源或入新投資領域
【主編觀點】
健康“杠杆牛”才符合市場各方利益
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隨著指數站上5000點大關，股市可謂越來越“人紅是非多”。特別是近日證監部門就“系統配資”及“兩融辦法修訂”表態後，市場各方對杠杆資金的動態越發敏感。從長期政策跟蹤分析的角度看，監管層的關注並不是單純沖著限制資金杠杆而來，其最終目的在於守住不發生區域性、系統性風險的底線，維護市場的公平、合法、合規。
資金杠杆是中性的，並無褒貶之分。資金杠杆普遍存在于每一個正常的金融市場中，不觸及法律法規紅線，不影響市場健康、持續、穩定發展的資金杠杆是合理且必要的。但也應該承認，使用資金杠杆會同向放大風險，杠杆擴大的同時風險也不斷累積，監管部門有責任對此保持敏感，並採取必要的措施保證風險可測、可控。
實際上，重申券商及非券商不得參與非法證券活動，控制券商為客戶之間、客戶與他人間提供兩融活動便利，正是為了防範可能出現的資金風險、縮窄非法證券活動滋生的空間，盡可能避免投資者因金融業務、服務銷售失當而遭受損失。而近期證監會集中部署開展“證監法網”專項行動，則是從另一維度維護市場健康運行。已經集中部署的四批案件，均體現出了對近期擾亂市場正常運行違法違規行為的高度指向性。
“杠杆牛”是本輪牛市區別於以往的一大特徵，一味追求“上漲才是硬道理”既不科學也不現實，穩步向前的健康長牛，才符合市場參與各方利益。因此，對於杠杆資金，既不會將其視作“洪水猛獸”，也不能“有錢不問出處”。健康的“杠杆牛”，首先需要建築於合規、健康的資金杠杆之上。（青予）
【機構動向】
5000點上機構看好食品飲料和家電
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接受上證報資訊最新調查的部分深圳知名機構表示，鑒於當前仍有較多新增資金處於待建倉狀態，股指在5000點上方整固後，仍有望重拾升勢，但新入場資金的配置方向很關鍵。
考慮到半年報即將到來，新增資金或更傾向于業績穩定品種，尤其是隨著互聯網接入，引發估值抬升的食品飲料和家電行業，此外，行業發生底部反轉的白酒及景氣度較高的新能源車也值得重點關注。
險資積極開展期權投資實務培訓
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據瞭解，人保資產近期再度舉辦了期權投資實務培訓，培訓主要圍繞上證50ETF期權，要求公司研究、組合、投資及風控骨幹人員熟悉期權交易程式和策略。實際上，其他險資巨頭也開展了多輪相關培訓。目前險資對使用包括期權在內的金融衍生品的頻率和程度都十分有限，但隨著股指波動加劇，若不借助於衍生品對沖功能，很難再確保資金穩定投資收益。
【權威聲音】
上海浦東首批國資改革名單即將公佈
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據悉，上海浦東新區將于近日召開國資國企改革大會，宣佈該區首批國資改革企業名單及改革方案。考慮到浦東金橋、外高橋已因此停牌，以及分批推行的國資改革流程，同樣隸屬浦東國資委的陸家嘴、張江高科、上工申貝、浦東建設等A股公司，有望次第展開資本運作。
【數據參謀】
關注受惠牛市的非創投類上市公司
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在指數飆升、個股普漲的市況下，5月24日產品曾披露，創投類上市公司受惠非淺。但實際上，持有其他上市股權的非創投類上市公司也浮盈不小。
這主要體現在兩類公司，一是在二級市場炒作收益不菲公司，如中國寶安(000009)。截至一季度末，中國寶安共持有10家A股、H股公司，據初步估算，該部分股權的公允價值高達3.66億元，影響上半年業績約為1.87億元，超過公司2014年淨利潤的50%。二是參股公司IPO後仍然持有的公司，如德美化工(002054)持有天原集團和奧克股份部分股權，均為上市前獲得的原始股。目前，德美化工已出清了天原集團，獲得投資收益2.18億元，占公司2014年淨利潤的227.63%，若其再出售奧克股份，將繼續獲得超過3.2億元的投資收益。
【XFA視點】
兒童藥有望獲政策扶持 上市公司加緊佈局
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據業內權威人士透露，兒童用藥保障工作的推進將有突破性進展，有利於兒童藥市場推廣的政策也將出臺。具體內容包括，將推動建立科學規範的兒童用藥指南，保障兒童用藥安全性，提出兒童基本藥物清單，推動兒童用藥納入醫保目錄等。值得注意的是，在全國的藥品招標工作中，也將對婦兒科用藥的發展予以明確的扶持，如婦兒科非專利藥可實行直接掛網採購，未來全國各省也將陸續開啟《婦兒類非專利品種直接掛網目錄》的遴選。兒科用藥市場面臨較大機遇，多家上市公司正加緊兒童藥的開發與市場推廣。
康緣藥業（600557）重磅品種熱毒寧70%至80%的銷售在兒科，在兒童手足口病治療中應用廣泛，若未來在招標中受到政策扶持，該產品對康緣藥業的業績貢獻還將加大。此外，公司近年來還加大了婦兒大品種藥物的儲備和研發。
葵花藥業（002737）是兒科藥的龍頭企業，公司擁有70個兒科藥批准文號，預計未來3年還將貢獻20個新藥文號，推動新藥上市銷售。此外，公司擁有的品種主要都是非處方藥，在國家放開藥價政策的推動下，有一定提價預期。
【資訊雷達】
國企改革步伐加快 川投能源有望介入新投資領域
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在國企改革的大背景下，川投能源（600674）今年來圍繞集團戰略，積極推進改革工作，有望介入新投資領域。川投能源大股東川投集團的國企改革工作目前正在積極推進中，川投集團 已將2015 年定為改革推進年和項目拓展年，明確了“4+1”的產業發展戰略（能源、公用事業和現代服務業、現代金融、資產經營和四川特色優勢產業）。圍繞這一戰略，川投能源已明 確的發展重點是：探索投資產融結合專案或金融專案，探索投資售電平臺，探索收購投資配電資產，探索投資高新技術產業和項目等新領域。
此外，川投集團正在設立規模100億元的PPP產業投資基金，並在2017年達到300億元投資規模，投資上述“4+1”的發展方向，川投能源有望參與其中。
易華錄和阿裡雲有望進一步深度合作
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易華錄（300212）與阿裡雲為期一年的合作協定即將於本月到期，公司目前與阿裡雲合作順利，雙方仍有進一步深度合作的意願，雙方未來有望在智慧交通等方面進行戰略合作。易華錄目前在公安管理部門及其業務平臺上有大量業務積累，而阿裡巴巴則擁有豐富的線上資源。
2014年6月18日，易華錄與阿裡雲簽署戰略合作協定。公司以阿裡雲計算為基礎開發智慧城市解決方案。
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