郵儲銀行將於明日回A上市。昨日，郵儲銀行發佈公告稱，該行A股股票將於2019年12月10日在上海證券交易所上市，證券簡稱“郵儲銀行”，證券代碼“601658”。這意味著，近十年來A股規模最大的IPO即將完成，同時也意味著國有大型商業銀行“A+H”兩地上市收官在即。
備受市場關注的是，該行還一同發佈了控股股東的增持計畫。中國郵政集團公司（下稱郵政集團）計畫在一年內擇機增持該行A股股份，增持金額不少於25億元。這體現了控股股東對郵儲銀行投資價值的高度認可，並為證券市場的穩定運行創造良好環境，彰顯“國家隊”擔當。
投行人士分析認為，大股東增持方案可謂對郵儲銀行上市後的股價表現起到一定的支撐作用。實際上，郵儲銀行本次A股IPO亮點迭出，打出了一整套“組合拳”護航上市。
控股股東擬增持不少於25億元
昨日，郵儲銀行發佈《關於控股股東增持股份計畫公告》稱，郵政集團計畫自2019年12月10日起12個月內擇機增持郵儲銀行A股股份，增持金額不少於25億元。公告中“不少於”的表述，給市場留下了想像空間。
分析人士表示，這一舉措體現了郵政集團對郵儲銀行未來發展前景的堅定信心，對郵儲銀行價值的充分認可以及對A股市場長期投資價值的持續看好，有利於提升投資者信心、維護市場穩定，體現了郵政集團作為“國家隊”的擔當精神以及對於中小投資者的呵護。
根據公開資料，郵政集團在2019年公佈的世界500強中位居第101位，在世界郵政企業中位居第二位；利潤規模連續5年位居世界郵政企業首位；業務範圍覆蓋郵政、金融、速遞物流三大板塊，並擁有保險、證券等金融牌照，是同時擁有實物流、資金流、資訊流“三流合一”的大型綜合性國有獨資企業。
整套“組合拳”護航上市
除了有大股東的“真金白銀”支持外，郵儲銀行本次IPO發行中還有不少亮點。
比如，6家戰略配售基金首次悉數到場並頂格申配，社保基金組合及央企基金首次齊聚，8家戰略投資者合計認購股數約占“綠鞋”前本次發行規模的40%；長線專業機構投資者獲配量占網下發行總量的比例高達87%；聯席主承銷商A股IPO史上首次連袂承諾對於包銷的股份鎖定至少1個月或6個月；現有股東作出股份鎖定承諾，控股股東郵政集團持有郵儲銀行64.79%（“綠鞋”前）的股份鎖定三年，螞蟻金服、騰訊、中國電信、中國人壽等股東持有股份鎖定一年等。
也就是說，上述一整套“組合拳”將為郵儲銀行A股上市護航。
其中，最受投資者關注的，莫過於郵儲銀行在此次A股IPO發行中引入了“綠鞋”機制。即授予聯席主承銷商不超過初始發行數量15%的超額配售選擇權。
據瞭解，這是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機制的IPO發行。根據此前三次的經驗，“綠鞋”行使期內股價均表現良好。
分析人士指出，郵儲銀行此次IPO原始發行規模約51.72億股，若發行後市場反應良好，“綠鞋”全部執行，則發行總股數擴大至約59.48億股，融資金額將達到327.1億元。若新股發行後30天內股價跌破發行價，主承銷商將拿出“綠鞋”資金回購股份，護航股價回升。
根據A股招股說明書的披露內容，預計該行2019年歸屬于公司普通股股東的淨利潤為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。據此測算，截至2019年末，該行每股淨資產或近5.8元。
業內人士分析稱，從個股估值來看，同樣具有明顯零售特點的招商銀行、平安銀行市淨率分別為1.60倍、1.16倍，而郵儲銀行本次發行市淨率對應2019年6月30日每股淨資產僅為1倍，該行估值和股價表現有望進一步提升。
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