*ST華業股票因股價持續低於面值終止上市，是公司基本面的真實反映，是投資者理性投資的結果，是市場的選擇。上交所表示，將繼續嚴格執行退市制度，對於觸及強制退市標準的公司堅決予以退市，切實推動上市公司整體品質提升。
退市事實清楚 依規應予終止上市
10月16日至11月12日，*ST華業股票價格連續20個交易日每日收盤價均低於股票面值，觸及上交所《股票上市規則》規定的終止上市情形，應予退市。依據《股票上市規則》規定，公司股票於11月13日起停牌。
11月27日，上交所上市委員會召開聽證會議，充分聽取公司現場陳述及申辯意見；同日，上市委員會召開會議，對公司股票終止上市事項進行審議，認為公司股票已觸及《股票上市規則》規定的面值退市情形，公司申請豁免退市沒有規則依據，並作出*ST華業股票終止上市的審核意見；12月4日，上交所根據上市委員會的審核意見，作出終止*ST華業股票上市的決定。*ST華業股票終止上市，事實清楚，規則明確，程式合規。
根據規則，*ST華業股票將自12月12日起進入退市整理期，交易期限為30個交易日，證券簡稱將變更為“退市華業”，股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿後5個交易日內，上交所將對公司股票予以摘牌。根據上交所有關規定，退市整理期交易期間，*ST華業不得籌畫或者實施重大資產重組事項。
退市是公司基本面真實反映
專業人士認為，*ST華業股價持續低於面值是公司基本面的真實反映，其股票因此原因退市是投資者選擇的結果。
*ST華業內部控制失效，應收賬款債權投資業務爆發重大風險，涉及多起債權及擔保訴訟，部分資產和銀行帳戶被查封凍結，2018年度公司虧損64.38億元，2019年前三季度虧損50.49億元，期末淨資產為-48.20億元，下屬子公司違規為關聯方提供大額擔保，涉及金額達17.13億元，公司持續經營能力存在重大不確定性。2018年度公司內部控制審計被出具否定意見，財務報告審計被出具無法表示意見。對於公司存在的開展債權投資業務不審慎、違規擔保等問題，上交所於7月對公司、實際控制人及相關責任人予以公開譴責等處分。對公司存在的涉嫌資訊披露違法違規行為，證監會已於7月立案調查。
總的來看，公司開展巨額債權投資業務不審慎，造成重大財產損失，很大程度上是公司自身內控機制失效所導致。公司實際控制人周文煥本人與李仕林存在巨額資金往來，並在上交所要求公司核實與李仕林關聯交易真實性的當日離境，在監管機構要求其回國履職後仍拒不回國配合調查，且未採取措施核實並幫助公司化解風險、減少損失。公司、實際控制人、董監高等相關方已因前述違規行為被上交所公開譴責。相關案件目前還處於偵查階段，案件真相如何，還有待司法機關的結論。
公司此前在媒體採訪中多次聲稱自己是詐騙案件的受害者，但分析相關事實可以發現，自身開展業務不審慎、公司內控失效、實際控制人不作為才是公司遭受如此巨大損失的主要原因。
另外，在披露2018年度報告後公司股價持續下跌，6月6日首次低於面值，其後經歷4輪連續十多日低於面值的走勢後又回到面值以上的情況。從6月開始，在公司面臨面值退市風險的情況下，公司陸續披露了債權投資業務案件進展、向法院申請破產和解、實際控制人擬無償注入股權、相關方擬要約收購等重大事項，但相關事項至今均未有實質性進展，相關方的要約收購短期即已終止。在公司基本面遲遲未有實質改善的情況下，公司觸及面值退市，充分說明市場和投資者認為公司股票已經喪失了投資價值，不宜繼續在主機板市場掛牌交易。所以，公司股票終止上市，歸根結底是市場對公司基本面的真實反映，是投資者選擇的結果。
在退市過程中，經監管督促，*ST華業充分提示了可能因股價低於面值原因被終止上市的風險。
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