公開招股時獲超額認購近100倍，正式登陸港股後兩天上漲54.5%！這只新股就是中煙香港。在港股連續下跌的背景下，這只新股到底有啥與眾不同，被如此熱烈追捧？
“背靠中國煙草總公司及中國內地3億煙民、盤子小、深港通潛在標的……中煙香港的這些特徵幾乎戳中了遊資所有興奮點。”杜克資本投資總監杜先傑如此評價。
作為唯一根據國家煙草專賣制度從事煙草專賣品生產、銷售及進出口業務的實體，中國煙草總公司連續三年稅利總額超過萬億元人民幣。中煙香港作為中國煙草總公司全資子公司中煙國際旗下負責資本運作及國際業務拓展的指定境外平臺，自提交招股申請以來就備受投資者期待。
雖然綜合毛利率只有5.3%，2018年收入和淨利潤均出現下降，但仍阻擋不了港股投資者對中煙香港的熱情。在此前的公開招股期間，就有多達29091人認購中煙香港，認購倍數達102.04倍。
在12日上市首日大漲20%後，中煙香港13日漲勢更為兇猛。截至13日收盤，該股收報7.54港元，較招股價4.88港元上漲了54.5%，市值升至50億港元。當日該股成交額高達10.08億港元，換手率23.5%。而過去兩個交易日，恒生指數累計下跌了1.78%。
“從換手率看，我並不認為中煙香港近兩個交易日的表現是因為有資金操縱。市場追捧更多是因為該股題材性感且市值接近50億港元，有望獲納入深港通供內地投資者買賣。”杜先傑分析認為。
所謂題材性感，就是目前中煙香港在煙葉類產品進口、煙葉類產品出口、捲煙出口和新型煙草製品出口四大業務上享有獨家經營權，雖然不是中國煙草總公司本身，但在港股市場上也可謂“獨一份”。
招股書顯示，2016年至2018年，中煙香港的收入分別為63.10億、78.07億和70.33億港元，淨利潤分別為3.38億、3.48億和2.62億港元。
此外，有意思的是，去年年收入70.33億港元、淨利潤2.62億港元的中煙香港，在香港竟然僅有28名雇員。據招股書披露，截至2018年底，中煙香港在香港僅有28名雇員，意味著其2018年人均年創收逾2.5億港元。
中煙香港在招股書裡表示，中國內地擁有全世界人數最多的煙民，2018年為3.06億人，捲煙銷售額14405億元，占全球捲煙消費的44.6%。
安信國際認為，中煙香港在目前從事的業務領域為獨家營運實體，沒有競爭對手。
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