給內地投資者科普了“不同投票權”、“可轉換可贖回優先股”等港股基礎概念,並用淩厲跌勢展示了新經濟股高風險的“新物種”小米,本周又向投資者演示了早期股東如何“花式減持”。
繼俄羅斯富豪旗下Apoletto系列基金通過所謂“轉倉”方式將小米的持倉由9.25%大降至4.99%後,16日,再度有某神秘大股東通過場外配售的方式,以每股9.45港元的價格出售了2.31億股小米集團B類股票。
神秘股東場外折價配售
該筆交易是在盤前競價時段“成交額上板”時被曝光的。16日,港股盤前競價時段,小米成交量高達2.4億股,其中一筆是以9.45港元成交了2.31億股,涉及資金21.8億港元。市場人士認為,這是場外配售成交上板所致。
該人士引述銷售檔稱,有機構投資者委託高盛作為安排行配售2.31億股小米集團B類股票,給出的配售價區間是9.28元至9.6元,每股配售價較15日收盤價折讓3.6%至6.8%。從16日成交上板的情況看,最後該批股票以9.45港元的價格賣出,較15日收盤價低5.12%。
據瞭解,銷售檔沒有披露配股股東的身份,從小米的招股檔可以發現,除了小米董事長雷軍及總裁林斌兩名特殊股權持有人,持有小米集團2.31億股或以上的機構股東,至少有8家,包括晨興、啟明創投、IDG資本、新加坡主權基金GIC以及Apoletto 基金等機構。
“啟明創投、IDG資本、新加坡主權基金GIC以及Apoletto基金目前對小米的持股均沒有達到5%,也就是說,如果是這幾家機構減持,該筆交易將不需要申報,這也意味著這筆交易的賣家可能不會被公開。”有券商人士表示。
事實上,這已經不是首次有神秘賣家在盤前競價時段以大幅低於市價的價格拋售小米股份。在小米解禁後的第二天,盤前競價時段出現過兩筆總量達1.2億股的大額成交,涉資11.7億港元,成交價僅8.8港元,較前一交易日收盤價低14.9%。
早期股東拋售鎖定收益
2018年7月9日登陸港股市場的小米集團,於2019年1月9日迎來了首批限售股解禁,基石投資者及部分IPO前入股的機構股東持有的接近60億股(約占總股本的25%)的限售股可上市流通。
為了平穩度過“解禁洪峰”,小米方面以及股東可謂煞費苦心。
先是小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍和其他控股股東,以及高級副總裁、CFO周受資,承諾持股繼續鎖定365天。之後,早期投資者Apoletto基金祭出了“轉倉”神操作。
港交所1月14日公佈的資料顯示,在1月9日小米集團解禁當日,俄羅斯富豪掌舵的Apoletto基金,通過所謂的“轉倉”,將小米的持倉由此前的9.25%降至4.99%。儘管有媒體將Apoletto基金這一舉動解讀為減持,但此次“轉倉”股數達到5.94億股、金額高達逾60億港元,而1月9日以來沒有哪一天的總成交額超過60億港元。
Apoletto基金沒有披露這5.94億股的小米股份轉去了哪裡,但有資深投行人士認為,根據港交所的規定,持股5%以下的股東進一步減持,將不再需要披露。通過“轉倉”分拆,無論是Apoletto系列基金還是這5.95億股的受讓方,持股比例都低於5%,進一步的減持操作便不需要再披露,這樣有助於減少對市場情緒的衝擊。
截至16日收盤,小米報9.7港元,較招股價17港元下跌了43%。有基金界人士認為,儘管小米股價已近腰斬,但對早期股東而言,仍有數倍甚至數十倍的收益,加上手機市場前景不樂觀,估計後市還會有早期股東選擇拋售,鎖定收益。
以Apoletto管理的5檔基金為例,它們都是在小米2012年6月D輪融資及2013年的8月E輪融資時進入的。小米招股資料顯示,D輪入股的Apoletto China I、Apoletto China II、Apoletto Investments II基金成本價約為1.4港元,較招股價低91.76%,即便以16日收盤價出售,收益率仍高達5.9倍;Apoletto China III和Apoletto China IV成本價約2.68港元,較招股價低84.24%,現在賣出,收益率也高達262%。
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