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跨年夜恒大與賈躍亭和解 FF加快推進對外融資

中国财富网
2019-01-01 10:00

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2018年最後一天,恒大與賈躍亭持續了半年的愛恨情仇終於了結。

12月31日,恒大健康發佈公告,恒大健康與賈躍亭控制的FF達成了重組協定。恒大健康持有32%的FF優先股權,並100%持有FF香港。同時,雙方所有原協議將終止,恒大無需再向FF注入資金,並同意解除現存的質押。此外,雙方還同意撤銷及放棄所有現有訴訟、仲裁程式及所有未來訴訟的權利。賈躍亭可以在5年內回購恒大持有的32%FF股權。

FF也於同日晚間發佈聲明稱,新合作協定簽署後,FF股權融資和債權融資將會快速推進。股權融資方面,此前多家來自全球各地的投資人對FF表達了投資意向,數家投資人已經啟動了盡職調查;債權融資方面,由於全部資產保全已經解除,因此也有望取得突破性的進展。FF的A輪融資投前估值24.5億美元,投後估值調整為32.5億美元。

恒大不再注資

根據恒大健康的公告,雙方所有原協議將終止,恒大無需再向FF注入資金!

半年前的2018年6月25日,在FF最渴望資金時,恒大健康以8.6億美元的對價收購香港時穎100%股份。2017年11月30日,香港時穎與以賈躍亭為代表的FF原股東設立了合資公司Smart King,並將出資20億美元拿下Smart King45%的股權。

恒大健康通過收購香港時穎間接拿下FF45%股權後,將履行未來三年投資20億美元的義務。按照協議約定:2018年底前支付8億美元;2019年支付6億美元;2020年支付6億美元。並在2018年5月25日已提前支付完畢2018年底前應支付的8億美元。

當時,對於許家印和賈躍亭來說,這樣的合作可謂各取所需。7月13日,許家印一行人親赴FF總部進行視察,賈躍亭全程陪同。當時,許家印明確表示,投資FF是正確的決定,恒大將會在資金、生產基地建設、產品銷售等方面給予FF全方位支援。

不過,蜜月期僅僅維持了三個多月,雙方就翻臉了。

2018年10月7日,恒大健康公告稱,賈躍亭在花光了恒大提供的首批認購資金8億美元後,要求恒大再提前支付7億美元。恒大為了最大限度支持合資公司的發展,與賈躍亭簽訂了補充協定,同意在滿足支付條件的情況下,提前支付7億美元。

其後,賈躍亭利用其多數董事席位的權利操控合資公司,在沒達到合約付款條件下,就要求恒大付款,並以此為藉口於2018年10月3日在香港仲裁中心提出仲裁,要求剝奪時穎作為股東享有的有關融資的同意權,並解除所有協定,剝奪時穎在相關協議下的權利。

恒大在FF最渴求資金的時候入股卻被“反咬一口”,這也被市場視作現代版的“農夫與蛇”的故事。

不過,FF隨後在社交媒體發佈的聲明卻給出了故事的另一個版本:聲明稱恒大在2018年7月同意在2018年提前支付剩餘12億美元中的5億美元,以便在2019年完成FF91的生產和交付,結果恒大沒有兌現承諾的額外付款,同時恒大還阻止FF從其他管道獲得融資。

從恒大與賈躍亭翻臉開始,影響便已經顯現。2018年10月8日,十一長假後的首個交易日,恒大健康開盤暴跌,盤中一度下跌35.24%,最終收跌16.38%,市值縮水約148.6億港元。而樂視網(2.490, -0.01, -0.40%)開盤一度暴跌9.21%,盤中觸及跌停,最終收跌7.93%。

雙方隨後陷入了口水戰。10月18日和11月12日,賈躍亭兩次向仲裁庭申請剝奪恒大的資產抵押權,但均被駁回。根據12月31日恒大健康的公告,雙方同意撤銷及放棄所有現有訴訟、仲裁程式及所有未來訴訟的權利。

FF加快推進對外融資

新的問題是:恒大不再出錢後,FF該怎麼辦?

2018年年初,賈躍亭在全球供應商峰會上正式宣佈FF進入量產階段,目標是實現2018年年底成功交付FF91的目標,長期目標是實現每年百萬輛的銷量。不過,隨著賈躍亭與恒大翻臉,FF的量產蒙上了陰影。

10月31日傳來消息,稱FF的三位創始人已經走了兩個。其中之一的桑普森在離職前寫道:“FF公司的財務和人事資產實際上都已資不抵債,在可預見的未來,充其量只能苟延殘喘。我覺得我在法拉第未來的角色不是一條我能走的路,所以我將立即離開公司。”

12月5日,FF發佈公告稱,因投資人違約拒絕支付投資款,FF現正面臨嚴峻的現金流危機。而恒大健康進一步拒絕根據合同約定解除對FF資產的留置權,使得FF暫時很難通過資產抵押貸款實現短期融資。將提交緊急救濟程式申請,緊急救濟裁決可能會延遲兩到三個月,不得不進一步採取停薪留職措施。

隨著與恒大達成和解,恒大表示不再繼續注入資金後,新的投資方也有望引入。對於FF而言,亦喜亦憂。早在11月初,就有消息稱,FF正式開啟全球融資,並於日前正式簽約擁有超過百年歷史的美國頂級投資銀行Stifel,全面加快融資進程。

12月18日,FF員工在社交媒體曬圖,稱在全體工程師的努力下,共克時艱,又成功下線兩台預量產車。

12月31日晚間,FF也對此發佈了聲明稱:近日,FF與投資方時穎公司正式簽署新的合作協定,終止了原有的投資協議,終止了訴訟,釋放了資產保全質押權與股權融資權。根據所簽訂協定,FF股權結構及相關股東對應的權益做相應調整,FF的資產保全質押權與股權融資權獲得釋放,可分別用於公司未來的債權融資與股權融資。

FF聲明稱,新合作協定簽署後,FF股權融資和債權融資將會快速推進。股權融資方面,此前多家來自全球各地的投資人對FF表達了投資意向,數家投資人已經啟動了盡職調查;債權融資方面,由於全部資產保全已經解除,因此也有望取得突破性的進展。FF的A輪融資投前估值24.5億美元,投後估值調整為32.5億美元。

聲明還表示,FF對時穎公司的大力支持和幫助表示由衷地感謝。FF已順利結束了產品研發階段,在過去一年成功下線多台預量產車,距離量產車交付僅剩一步之遙。FF會繼續按照既定計劃聚焦產品交付,最大化股東、全球供應商與預訂用戶的利益。目前,FF91的核心生產及交付項目依舊積極推進中。
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