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上市公司差錢嗎?理財累計額已破萬億

新華財金 中国财富网
2018-10-11 10:23

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大手筆理財、“幸運”完成定增、借道H股融資,在資金緊張的2018年,A股一些“不差錢”的上市公司無疑令人羡慕嫉妒愛。

在 “現金為王”的共識之下,那些資金充沛的上市公司往往能夠“活下去”。對於這樣的公司,作為投資者,是不是很想瞭解一下呢?

理財累計額已破萬億

整體來看,2018年以來,上市公司購買理財產品的累計規模水漲船高——截至目前,逾千家公司累計購買金額已超過去年同期。

據Wind資訊統計,截至10月10日,今年以來已有1100多家上市公司先後發佈公告,累計購買逾15000只理財產品,累計金額逾10000億元(包含滾動理財,下同),而去年同期約為9700億元。若按此趨勢,2018年全年很可能超過去年13000億元的累計金額。

以白銀有色為例,公司9月22日公告稱,共動用25億元自有資金委託管理人華融證券進行投資理財,共涉及華證價值6個定向資產管理計畫。

 

事實上,白銀有色此次25億理財資金屬於滾動理財,且前後銜接緊密。據此前公告,這6個信託產品的投資在2017年就已經展開,按時間順序,到期日主要分佈在2018年8月4日和22日、9月7日和12日。

 

再看最新這一期理財,同樣按時間順序,主要分佈在2018年8月5日和22日、9月8日和13日,幾乎無縫對接,其中華證價值357號定向資產管理計畫(5億)在8月22日同一天完成交接。

 

對比公告可知,這6個信託產品的預期收益率已由2017年的7%增至目前的8%。

那麼,這些上市公司動用大額資金進行理財,錢從何來?記者統計發現,其中很大一部分來自閒置募集資金。

以滾動理財額排名前列的天茂集團為例,其使用的理財資金全部來自閒置募集資金。根據公告,自2018年4月以來,公司使用48.5億元閒置募集資金前後共進行了9次超短期限的滾動理財活動,其中最短為8天,最長為34天,預計最低收益率在3.35%至4.37%之間。

 

(密集程度可見一斑)

根據公司9月27日最新公告,公司繼續使用48.5億元閒置募集資金進行理財。

 

從披露來看,公司前次理財獲得了穩定的收益:

 

與天茂集團的“集中理財”不同,江蘇國泰對其閒置募集資金的現金管理分散且時限較長。記者粗略統計,其今年以來以自籌資金購買的銀行各類理財產品多達30余隻,單筆理財資金大致在5000萬元至2億元之間,期限大部分在3個月以上,收益率也以4%以上為主。

此外,寶鋼股份、養元飲品、維信諾、海信電器、廣匯汽車等公司的理財累計金額均排名靠前,其中寶鋼股份和天茂集團累計理財額均超過了400億元。而在購買數量方面,截至10月8日,傑克股份理財最勤,累計持有數量達420個;銀泰資源、吉比特、恒生電子等則都超過180個。

再融資難,但難不住他們

今年的定增到底有多難?無論是已完成定增的公司家數,還是定增實際募資金額規模,均較去年同期陡降。在此背景下,今年以來能夠完成實施定增的上市公司,是不是值得投資者青眼有加?

華泰證券 募資規模:142億元

 

看點:混改“引戰”

今年8月,華泰證券完成定增引入戰投,公司以13.05元/股的價格共發行10.89億股,募資總額142億元,認購對象包括阿裡、蘇寧、國有企業結構調整基金等6名戰略投資者。

 

公司表示,本次定增完成後,資產負債率將有所降低,與淨資本規模掛鉤的業務發展空間將進一步擴大。

雷鳴科化 募資規模:6.3億元

 

看點:產業轉型

雷鳴科化的再融資則是重組的一部分。公司向控股股東淮北礦業集團等15名法人和3名自然人定向發行股份,並支付現金5億元,收購淮礦集團旗下的淮礦股份99.5%,股份(剩餘0.05%由雷鳴科化全資子公司西部民爆以支付1053.39 萬元現金的方式收購),合計作價209億元;同時非公開發行募集配套資金6.3億元。重組完成後,淮礦股份的煤炭和焦炭資產將整體注入到雷鳴科化。

隨著重大資產重組已經實施完畢,公司也將由一家民爆公司轉型為焦煤公司。9月21日,公司披露擬更名突出煤焦主業。

 

至於原因,公司稱:

 

打通H股融資管道

除了上述公司之外,更有部分實力強勁者選擇發行H股進行融資。

記者粗略統計發現,今年以來已有藥明康得、天齊鋰業、贛鋒鋰業等A股公司籌畫H股發行事宜。

有券商投行人士告訴記者,不少企業發行H股的一個重要目的是為超大規模的產業項目做融資,這些項目大多涉及海外資產收購以及全球化戰略的部署。

藥明康得於9月17日向港交所遞交H股上市申請,這距離公司5月8日登錄A股,僅僅過去了4個多月。雖然藥明康得暫時未詳細公佈具體所募資金以及明細投向分配,但從招股書來看,藥明康得計畫擴大全球業務。此外,所募資金的一部分將用於收購及研發等。

赴港融資的天齊鋰業則是計畫用募資的90%(未披露具體募資額)收購智利化工礦業公司(SQM)23.77%股權。根據今年5月公告,公司需為此次收購拿出約40.66億美元(借債約35億美元用於此次支付)。

山東黃金更是已完成H股發行上市,募資淨額約46.38億港元,主要用作償還為貝拉德羅收購事項的三年期定期貸款。

同樣,贛鋒鋰業也於日前完成了H股發行,募資約31.7億港元,其中近六成用於業務拓展。

複星醫藥、中集集團等則是進行了H股增發。

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