樂視網上半年巨虧11億 股價卻暴漲近九成

在大盤整體羸弱的背景下,樂視網(300104)近期可謂一枝獨秀。有意思的是,驅動這家公司上漲的基本上都是來自週邊的消息。

樂視網8月20日觸底2元/股之後,開始絕地反擊,截至昨日收盤,累計漲幅達到88.5%,接近九成。

兩大消息驅動

這一段時間,驅動樂視網股價上漲的因素有兩個:一個是賈躍亭FF研發進展;另一個是樂融致新的融資進展。

比如最近賈躍亭終於造出了樣車,股價隨之漲停。另外樂融致新終於完成年今年年初就宣佈的融資方案,騰訊、京東、蘇寧等著名公司入股。

8月29日,賈躍亭宣佈,FF91首台預量產車已經正式下線完成。受此消息影響,第二天開盤樂視網股價漲停,樂融致新完成了工商資料變更,股價又繼續上漲,消息不斷,而且都成了股價上漲的催化劑。

有意思的是,這兩則消息和樂視閘道系已經不大,他們都不是直接利好,而是靠想像力構成的間接利好。賈躍亭造車是在新平臺下,如果有收益,那也是新公司的收益。樂視網還是樂融致新的大股東,持有其36.4%股權,但樂視網已將樂融致新註冊資本總數的34.9398%質押給天津嘉睿(第二大股東為融創中國),樂視網公告很可能失去對樂融致新的控股權。樂融致新曾經被寄予厚望,但在孫宏斌入主之後,步伐也慢了下來,估值從早期的270億元降了不少,此輪融資後在百億左右。

但另一方面,投資者若從好的方向理解,賈躍亭如果造車成功,就能騰出手來收拾樂視網的爛攤子,樂融致新融資成功,有助於走出困局,也能幫助樂視網。

樂視網上半年巨虧11億

樂視網此前多次提示有暫停上市風險。從經營上看,樂視網看不到任何起色,上半年虧損11億元,虧損額超過營業總收入,淨資產為-4.77億元,經營活動產生的現金流量淨額為-8.5億元。

可以看到,孫宏斌和賈躍亭的風格完全不同,自從孫宏斌入主之後,他就放任公司問題暴露和擴大化,不虧錢補貼擴張,不做裝點門面的生意,這也讓樂視網市場地位直線下跌。孫宏斌轉而想抓住的是樂融致新、樂視影業這些他能看得懂的業務。

但樂視網重疾在身,樂視體系龐大,樂視網被樂視控股拖欠了太多資金。8月21日,樂視網確認非上市體系欠67億元,樂視控股已償還了2.63億元的債務,並與樂視網達成了40多億元的償債方案。

刺激市場的消息是賈躍亭的承諾兜底,這也是樂視網此輪上漲的開端。所謂兜底就是有錢了就還,上市公司未因債務解決獲得現金流入。而且還款方式有很多種,可以以股抵債,將拖欠樂視網的資產賣給樂視網,好像解決了債務問題,但並沒有現金流入,不過是鏡中之花。

上周召開的融創中國中期業績說明會上,孫宏斌不願意回答關於賈躍亭和樂視網的提問,而且他曾經表示過樂視網股價過高,他已經計提了該部分投資,做了止損,內心早已做好了虧損的準備。