東北上市公司之困：年內零上市 多家退市或踩雷
退市新規發佈之後，ST長生最終將會被強制退市，似乎已成業內共識，目前唯一不確定的就是監管部門何時會披露相關資訊。ST長生全資子公司長春長生的疫苗案，又一次引發了業內對東北上市公司的關注，“投資不過山海關”、“堅決不買東北股票”的聲音再度響起。
據證券時報·e公司記者瞭解，從去年至今，A股共有5家公司退市，其中3家為東北企業，還有一家公司的實控人和控股股東為東北國企。令東北資本市場頗感尷尬的是，在不斷有東北上市公司退市的情況下，去年至今東北三省僅新增4家A股上市公司，今年年初至今更是無一家公司上市。
ST長生大概率退市
中信保誠基金8月1日公告，將ST長生估值降為0元，這也是近期繼*ST華澤之後又一隻被基金按0元估值的個股。此前，包括安信基金、泰達宏利基金在內的多檔基金將ST長生的估值降至3.96元。此番將ST長生估值降為0元，意味著在中信保誠基金的估值體系中，ST長生一文不值。截至8月3日收盤，ST長生已經連續14個跌停，最新報8.21元/股。
“7月27日晚，證監會發佈《關於修改<關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》，將涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為也納入到強制退市中來。按照新的退市規則，ST長生前途堪憂，退市風險極大。”8月1日，有券商投顧人員告訴證券時報·e公司記者，中信保誠基金將ST長生估值降為0元，或許可以理解為ST長生將會一路呈現這種跌停狀態，直至監管部門對該股做出退市的決定。
“ST長生大概率將會退市，ST長生很可能成為退市新規實施後，首批被實施強制退市的上市公司。”有證券維權律師指出。
據瞭解，目前，證監會已經對ST長生進行立案調查；長春新區公安分局以涉嫌生產、銷售劣藥罪，對長春長生董事長高俊芳等18名犯罪嫌疑人向檢查機關提請批准逮捕；國家藥監局對長春長生初步檢查發現的問題進行了通告；ST長生生產經營活動也已經受到嚴重影響，並預計在3個月內不能恢復正常。按照目前事件的進展速度，不排除監管部門儘快做出決定的可能。
“中國證監會認為ST長生涉嫌資訊披露違法違規，但尚未具體認定資訊披露違法違規的具體情節。”北京市盈科律師事務所臧小麗律師認為，結合現有公開披露的案件資訊來看，ST長生涉嫌資訊披露違規，至少包括兩處。其一，2017年10月27日，藥品監督管理部門已對長春長生公司進行立案調查，而ST長生沒有及時向投資者披露被立案調查的資訊；其二，早在2017年10月，原食藥監總局就發現長春長生生產的1批次百白破疫苗不合格，並責令停產，而ST長生對於子公司的前述負面資訊也未進行合法有效披露。
臧小麗說，根據《證券法》規定，及《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》，ST長生股票的可索賠範圍暫定為2017年10月27日~2018年7月22日期間買入ST長生股票，且在2018年7月23日之後賣出或繼續持有的受損投資者。
去年以來5家公司退市
東北獨佔其三
ST長生的註冊地址是連雲港市海州開發區秦東門大街1號，辦公地址是吉林省長春市高新開發區越達路1615號。雖然從註冊地看，長生生物是一家江蘇省的上市公司，但瞭解公司的人都清楚，這是一家不折不扣的東北企業，只是因為幾年前借殼黃海機械，所以如今的註冊位址才會顯示在江蘇省連雲港市。
本次ST長生疫苗案件後，關於“投資不過山海關”、“堅決不買東北股票”的聲音再度響起。也難怪業內會有這樣的聲音，2017年至今，已經有5家公司退市，除新都酒店之外，其他4家當中有3家是東北公司，分別是欣泰電氣、吉恩鎳業和烯碳新材，另外1家也與東北有著密切關係，這家公司就是昆明機床。
值得一提的是，雖然昆明機床的註冊地和辦公地都是雲南昆明，但其控股股東和實控人卻是瀋陽機床集團，瀋陽機床集團持有昆明機床的股份比例為25.08%。
具體來看，欣泰電氣因欺詐發行於2017年8月28日被深交所予以摘牌；在連續三年業績虧損後，烯碳新材披露的2017年度財務會計報告被審計機構出具了無法表示意見的審計報告，烯碳新材因此成為2018年深交所首家被強制終止上市的公司。
同樣是因業績連續三年虧損，吉恩鎳業和昆明機床在2017年就已被暫停上市，由於2017年年報繼續虧損，其財務指標和審計意見明確觸及退市指標，最終上交所對兩家公司作出了終止上市決定。
“感覺現在東北上市公司都快成為績差股、造假股的代名詞，很多研究員都不願前往東北的上市公司進行調研。當然這也與東北上市公司缺少亮點，很多上市公司比較保守、不願與調研機構進行深入溝通有一定關係。”一位券商工作人員告訴證券時報·e公司記者。
*ST撫鋼長期停牌
前景未明
除了去年已經退市的欣泰電氣，今年已退市的吉恩鎳業和烯碳新材之外，目前仍然處於停牌狀態的*ST撫鋼也難言樂觀。
*ST撫鋼1月公告稱，經公司自查發現存在存貨等實物資產不實的重大問題，可能涉及公司以往年度財務資料重大調整。由於相關問題形成原因較為複雜，需進一步核實。*ST撫鋼同時還預計2017年度淨利潤將出現虧損，且淨資產為負值，淨利潤具體數字尚需進一步核實。之後，*ST撫鋼的股票從1月31日至今就一直處於停牌狀態。
需要指出的是，因為上述追溯調整工作量較大且追溯調整事項涉及年限較長，相關財務數額核實工作尚未結束，使得*ST撫鋼原定於2018年4月28日披露2017年年度報告和2018年一季報，直至6月25日晚才得以披露。*ST撫鋼2017年年報顯示，報告期內，公司淨利潤虧損13.38億元，比上年0.44億元的虧損增大了12.94億元。*ST撫鋼在2018年一季度實現淨利-2194萬元，同比下滑169.75%。若*ST撫鋼2018年度經審計的淨利潤或期末淨資產繼續為負值，或公司2018年度的財務會計報告繼續被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，公司股票將被暫停上市。
另外需要引起注意的是，3月至5月的短短兩個月之內，*ST撫鋼兩度被證監會立案調查。目前，證監會均未公佈兩起立案的調查結果。 根據《上海證券交易所股票上市規則》的有關規定，若公司因中國證監會立案調查事項被監管部門最終認定存在重大違法行為或移送公安機關，公司股票可能存在被實施暫停上市或終止上市的風險。
此外，*ST撫鋼於今年4月收到撫順市中級人民法院送達的上海東震針對公司的《破產重整申請書》。上海東震以撫順特鋼不能清償到期債務並且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請對*ST撫鋼進行重整。目前，*ST撫鋼尚未收到法院對債權人申請公司重整事項的受理裁定書。債權人的申請能否被受理，*ST撫鋼是否進入重整程式尚存在重大不確定性。
“雖然上市公司方面頗有信心，但是從現在大的監管形勢來看，*ST撫鋼最終能否留在資本市場恐怕存在一定不確定性。”遼寧當地一位證券界人士向證券時報·e公司記者透露。
東三省年內
無新增上市公司
不僅僅是上市公司退市問題，令東北資本市場尷尬的是，不論是上市公司存量、新增上市公司數量和速度、還是擬上市公司的數量均難言樂觀。
截至2018年6月末，吉林轄區共有上市公司42家( 吉恩鎳業於2018年7月13日被摘牌)，其中滬市18家，深市24家；黑龍江轄區上市公司數量36家，滬市25家，深市11家；遼寧證監局轄區上市公司數量為47家(烯碳新材於2018年7月18日被摘牌)；截至2018年5月31日，大連轄區境內上市公司29家，其中主機板20家，中小板7家，創業板2家。
吉林、黑龍江、遼寧、大連等4家證監局披露的轄區境內上市公司數量顯示，剔除剛剛於7月份摘牌的吉恩鎳業和烯碳新材之後，目前東北三省合計有A股上市公司152家。反觀經濟相對發達的地區，廣東上市公司數量已逼近600家，浙江上市公司數量已超過400家，江蘇上市公司數量接近400家，山東上市公司數量接近200家……
除了上市公司存量嚴重落後于經濟發達地區外，從去年至今，東北三省僅新增4家A股上市公司，今年年初至今的新增上市公司數量為零。在首發上市公司數量稀少的同時，東北三省均面臨後備上市資源不多的問題，東北三省的很多地級市至今還沒有企業在滬深交易所上市。
2017年，中國證監會共審計IPO企業633家，419家企業完成首發。不過，東北三省在2017年僅有4家上市公司完成首發上市，分別是吉林省的吉大通信，遼寧省的百傲化學、金辰股份，黑龍江省的哈三聯。2018年至今，東北三省尚無新增上市公司。反觀浙江轄區，在2018年1-6月累計過會公司有10家，累計新發行上市公司9家。
另外值得一提的是，2017年至今，東北三省共有欣泰電氣、吉恩鎳業、烯碳新材等三家公司退市，合金投資在2017年6月將註冊地由遼寧省瀋陽市變更為新疆和田市。這意味著2017年至今，東北三省新增和減少的上市公司數量均為4家，東北三省的上市公司總量在最近19個月裡實現零增長。
再看東北三省的後備資源，截至2018年6月末，吉林轄區在輔導企業10家；截至2018年3月31日，大連轄區擬上市企業7家，其中已報會在審企業1家，輔導備案企業6家。截至2018年6月，遼寧轄區輔導備案企業共計12家，其中包括營口銀行和錦州銀行這兩家城商行；截至2018年4月18日，黑龍江轄區已報備擬上市公司輔導企業有6家，除了這6家企業外，黑龍江中惠地熱股份有限公司因未能按要求提供資料，已終止輔導。
相比之下，截至2018年6月30日，浙江轄區處於輔導期內的擬上市公司共有156家，報會待審核的公司28家，已過會待發行的公司4家。
IPO樂觀預期一場空
實際上，在經歷2017年A股市場的IPO大爆發之後，在2017年年底的時候，曾有東北當地的證券業人士樂觀地預期，東北三省很可能會在2018年迎來一輪IPO的小高潮。這位業內人士的預期並非沒有依據，截至2017年年底，東北三省已經有包括錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司（以下簡稱：康泰股份）、大連華信電腦技術股份有限公司等在內的10家左右的企業相繼向中國證監會提交了IPO申請。
例如，康泰股份於2017年6月21日向中國證監會提交了首次公開發行股票並上市的申請，同年7月，該公司首次公開發行股票並上市的申請被中國證監會受理。“鑒於這些已經排隊申報材料公司的基本面情況，如果不出意外，東北三省2018年的A股IPO公司數量一定會超過2017年的4家，迎來近年來東北三省IPO的一輪小高潮。”上述證券業人士在彼時表示。
然而，意外還是出現了，據證券時報·e公司瞭解，目前已經有不少於7家排隊待審的東北企業決定終止IPO。例如，康泰股份表示，公司因調整上市計畫，經認真研究和審慎決定，向中國證監會申請撤回IPO的申報材料。
哈爾濱銀行公告稱，鑒於本行內資股股權結構可能發生變動，經與保薦人審慎研究並經本行董事會審議批准，決定撤回A股上市申請，待該等內資股股權結構變動完成後再重啟A股上市申請。
同信通信4月17日公告，公司近日收到證監會下發的《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》。2017年7月，同信通信取得IPO受理通知書，準備在中小板上市。後因公司上市計畫調整，暫緩上市進程，公司向證監會撤回遞交的申請文件。
長春普華製藥股份有限公司（以下簡稱：普華製藥）在2017年2月IPO申請被否之後，去年12月又向中國證監會報送了申報材料，準備再度衝擊IPO。僅半年過後，吉藥控股6月12日晚公告稱，擬斥資7.5億~8.5億元收購普華製藥股權，這意味著普華製藥已經放棄了IPO，轉而謀求曲線登陸資本市場。
“多家東北企業撤回IPO申請，肯定與資本市場大環境有關。”前述券商人士表示，從現在的情況看，即便下半年有東北企業成功IPO，全年的IPO企業數量應該也不會超過2017年，更不會迎來預期中的小高潮。
東北企業到底怎麼了？
粗略回顧一下，近年來東北企業在資本市場中曝出的負面新聞真的不少。例如，涉嫌在招股說明書中虛假陳述，IPO申報企業龍寶參茸被證監會立案調查；欣泰電氣因為欺詐發行而最終遭遇退市；長生生物違法違規生產疫苗等等。
除此之外，東北特鋼、大連機床、丹東港相繼發生債務違約；*ST信通的巨額違規擔保……面對這一系列東北公司的負面新聞，很多關注東北的投資者不禁要問：東北的企業究竟怎麼了，是不是地方政府不作為？莫非真的不能投資東北股票嗎？
遼寧省社科院副院長梁啟東認為，今年是改革開放40周年，很多東北企業雖然已經上市，但是並沒有真正經歷過商品經濟、市場經濟的洗禮，對真正的市場規則、市場運作程式仍然不熟悉，日常經營中也缺乏內部監管和規範，所以才會出現這樣或那樣的問題。有鑑於此，一些東北企業的整體素質的確亟需提高。
需要注意的是，不論是東北上市公司數量的增加，還是東北上市公司品質的提升，都將會是一個系統性工程，不可能一蹴而就。現階段，東北三省要形成一種新型的經濟體制，即市場機制有效、企業有活力、宏觀調控有度這樣一種經濟體制。真正做到市場的歸市場，政府的歸政府，認真學習市場經濟，增強經濟創新力和競爭力，提高企業的整體素質。只有這樣，才能減少東北上市公司曝出負面新聞。
在此之前，一位監管部門的工作人員也曾私下對證券時報·e公司記者表示：“部分東北上市公司高管的能力和素質與現任職務並不匹配，有待提高，否則肯定不利於上市公司的發展。”
吉林大學經濟學院副教授丁肇勇認為，東北的一些企業之所以不斷曝出負面新聞，情況比較複雜。例如已經退市的吉恩鎳業，所面臨的就是典型的東北傳統製造企業轉型升級的問題，而東北特鋼、大連機床等債券違約企業所面臨的則是一直存在的機制、體制問題。至於說ST長生的疫苗問題，則是在經濟發達地區和欠發達地區都可能出現的問題，是性質惡劣的突破道德底線的問題。
退市新規發佈之後，ST長生最終將會被強制退市，似乎已成業內共識，目前唯一不確定的就是監管部門何時會披露相關資訊。ST長生全資子公司長春長生的疫苗案，又一次引發了業內對東北上市公司的關注，“投資不過山海關”、“堅決不買東北股票”的聲音再度響起。
據證券時報·e公司記者瞭解，從去年至今，A股共有5家公司退市，其中3家為東北企業，還有一家公司的實控人和控股股東為東北國企。令東北資本市場頗感尷尬的是，在不斷有東北上市公司退市的情況下，去年至今東北三省僅新增4家A股上市公司，今年年初至今更是無一家公司上市。
ST長生大概率退市
中信保誠基金8月1日公告，將ST長生估值降為0元，這也是近期繼*ST華澤之後又一隻被基金按0元估值的個股。此前，包括安信基金、泰達宏利基金在內的多檔基金將ST長生的估值降至3.96元。此番將ST長生估值降為0元，意味著在中信保誠基金的估值體系中，ST長生一文不值。截至8月3日收盤，ST長生已經連續14個跌停，最新報8.21元/股。
“7月27日晚，證監會發佈《關於修改<關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》，將涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為也納入到強制退市中來。按照新的退市規則，ST長生前途堪憂，退市風險極大。”8月1日，有券商投顧人員告訴證券時報·e公司記者，中信保誠基金將ST長生估值降為0元，或許可以理解為ST長生將會一路呈現這種跌停狀態，直至監管部門對該股做出退市的決定。
“ST長生大概率將會退市，ST長生很可能成為退市新規實施後，首批被實施強制退市的上市公司。”有證券維權律師指出。
據瞭解，目前，證監會已經對ST長生進行立案調查；長春新區公安分局以涉嫌生產、銷售劣藥罪，對長春長生董事長高俊芳等18名犯罪嫌疑人向檢查機關提請批准逮捕；國家藥監局對長春長生初步檢查發現的問題進行了通告；ST長生生產經營活動也已經受到嚴重影響，並預計在3個月內不能恢復正常。按照目前事件的進展速度，不排除監管部門儘快做出決定的可能。
“中國證監會認為ST長生涉嫌資訊披露違法違規，但尚未具體認定資訊披露違法違規的具體情節。”北京市盈科律師事務所臧小麗律師認為，結合現有公開披露的案件資訊來看，ST長生涉嫌資訊披露違規，至少包括兩處。其一，2017年10月27日，藥品監督管理部門已對長春長生公司進行立案調查，而ST長生沒有及時向投資者披露被立案調查的資訊；其二，早在2017年10月，原食藥監總局就發現長春長生生產的1批次百白破疫苗不合格，並責令停產，而ST長生對於子公司的前述負面資訊也未進行合法有效披露。
臧小麗說，根據《證券法》規定，及《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》，ST長生股票的可索賠範圍暫定為2017年10月27日~2018年7月22日期間買入ST長生股票，且在2018年7月23日之後賣出或繼續持有的受損投資者。
去年以來5家公司退市
東北獨佔其三
ST長生的註冊地址是連雲港市海州開發區秦東門大街1號，辦公地址是吉林省長春市高新開發區越達路1615號。雖然從註冊地看，長生生物是一家江蘇省的上市公司，但瞭解公司的人都清楚，這是一家不折不扣的東北企業，只是因為幾年前借殼黃海機械，所以如今的註冊位址才會顯示在江蘇省連雲港市。
本次ST長生疫苗案件後，關於“投資不過山海關”、“堅決不買東北股票”的聲音再度響起。也難怪業內會有這樣的聲音，2017年至今，已經有5家公司退市，除新都酒店之外，其他4家當中有3家是東北公司，分別是欣泰電氣、吉恩鎳業和烯碳新材，另外1家也與東北有著密切關係，這家公司就是昆明機床。
值得一提的是，雖然昆明機床的註冊地和辦公地都是雲南昆明，但其控股股東和實控人卻是瀋陽機床集團，瀋陽機床集團持有昆明機床的股份比例為25.08%。
具體來看，欣泰電氣因欺詐發行於2017年8月28日被深交所予以摘牌；在連續三年業績虧損後，烯碳新材披露的2017年度財務會計報告被審計機構出具了無法表示意見的審計報告，烯碳新材因此成為2018年深交所首家被強制終止上市的公司。
同樣是因業績連續三年虧損，吉恩鎳業和昆明機床在2017年就已被暫停上市，由於2017年年報繼續虧損，其財務指標和審計意見明確觸及退市指標，最終上交所對兩家公司作出了終止上市決定。
“感覺現在東北上市公司都快成為績差股、造假股的代名詞，很多研究員都不願前往東北的上市公司進行調研。當然這也與東北上市公司缺少亮點，很多上市公司比較保守、不願與調研機構進行深入溝通有一定關係。”一位券商工作人員告訴證券時報·e公司記者。
*ST撫鋼長期停牌
前景未明
除了去年已經退市的欣泰電氣，今年已退市的吉恩鎳業和烯碳新材之外，目前仍然處於停牌狀態的*ST撫鋼也難言樂觀。
*ST撫鋼1月公告稱，經公司自查發現存在存貨等實物資產不實的重大問題，可能涉及公司以往年度財務資料重大調整。由於相關問題形成原因較為複雜，需進一步核實。*ST撫鋼同時還預計2017年度淨利潤將出現虧損，且淨資產為負值，淨利潤具體數字尚需進一步核實。之後，*ST撫鋼的股票從1月31日至今就一直處於停牌狀態。
需要指出的是，因為上述追溯調整工作量較大且追溯調整事項涉及年限較長，相關財務數額核實工作尚未結束，使得*ST撫鋼原定於2018年4月28日披露2017年年度報告和2018年一季報，直至6月25日晚才得以披露。*ST撫鋼2017年年報顯示，報告期內，公司淨利潤虧損13.38億元，比上年0.44億元的虧損增大了12.94億元。*ST撫鋼在2018年一季度實現淨利-2194萬元，同比下滑169.75%。若*ST撫鋼2018年度經審計的淨利潤或期末淨資產繼續為負值，或公司2018年度的財務會計報告繼續被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，公司股票將被暫停上市。
另外需要引起注意的是，3月至5月的短短兩個月之內，*ST撫鋼兩度被證監會立案調查。目前，證監會均未公佈兩起立案的調查結果。 根據《上海證券交易所股票上市規則》的有關規定，若公司因中國證監會立案調查事項被監管部門最終認定存在重大違法行為或移送公安機關，公司股票可能存在被實施暫停上市或終止上市的風險。
此外，*ST撫鋼於今年4月收到撫順市中級人民法院送達的上海東震針對公司的《破產重整申請書》。上海東震以撫順特鋼不能清償到期債務並且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請對*ST撫鋼進行重整。目前，*ST撫鋼尚未收到法院對債權人申請公司重整事項的受理裁定書。債權人的申請能否被受理，*ST撫鋼是否進入重整程式尚存在重大不確定性。
“雖然上市公司方面頗有信心，但是從現在大的監管形勢來看，*ST撫鋼最終能否留在資本市場恐怕存在一定不確定性。”遼寧當地一位證券界人士向證券時報·e公司記者透露。
東三省年內
無新增上市公司
不僅僅是上市公司退市問題，令東北資本市場尷尬的是，不論是上市公司存量、新增上市公司數量和速度、還是擬上市公司的數量均難言樂觀。
截至2018年6月末，吉林轄區共有上市公司42家( 吉恩鎳業於2018年7月13日被摘牌)，其中滬市18家，深市24家；黑龍江轄區上市公司數量36家，滬市25家，深市11家；遼寧證監局轄區上市公司數量為47家(烯碳新材於2018年7月18日被摘牌)；截至2018年5月31日，大連轄區境內上市公司29家，其中主機板20家，中小板7家，創業板2家。
吉林、黑龍江、遼寧、大連等4家證監局披露的轄區境內上市公司數量顯示，剔除剛剛於7月份摘牌的吉恩鎳業和烯碳新材之後，目前東北三省合計有A股上市公司152家。反觀經濟相對發達的地區，廣東上市公司數量已逼近600家，浙江上市公司數量已超過400家，江蘇上市公司數量接近400家，山東上市公司數量接近200家……
除了上市公司存量嚴重落後于經濟發達地區外，從去年至今，東北三省僅新增4家A股上市公司，今年年初至今的新增上市公司數量為零。在首發上市公司數量稀少的同時，東北三省均面臨後備上市資源不多的問題，東北三省的很多地級市至今還沒有企業在滬深交易所上市。
2017年，中國證監會共審計IPO企業633家，419家企業完成首發。不過，東北三省在2017年僅有4家上市公司完成首發上市，分別是吉林省的吉大通信，遼寧省的百傲化學、金辰股份，黑龍江省的哈三聯。2018年至今，東北三省尚無新增上市公司。反觀浙江轄區，在2018年1-6月累計過會公司有10家，累計新發行上市公司9家。
另外值得一提的是，2017年至今，東北三省共有欣泰電氣、吉恩鎳業、烯碳新材等三家公司退市，合金投資在2017年6月將註冊地由遼寧省瀋陽市變更為新疆和田市。這意味著2017年至今，東北三省新增和減少的上市公司數量均為4家，東北三省的上市公司總量在最近19個月裡實現零增長。
再看東北三省的後備資源，截至2018年6月末，吉林轄區在輔導企業10家；截至2018年3月31日，大連轄區擬上市企業7家，其中已報會在審企業1家，輔導備案企業6家。截至2018年6月，遼寧轄區輔導備案企業共計12家，其中包括營口銀行和錦州銀行這兩家城商行；截至2018年4月18日，黑龍江轄區已報備擬上市公司輔導企業有6家，除了這6家企業外，黑龍江中惠地熱股份有限公司因未能按要求提供資料，已終止輔導。
相比之下，截至2018年6月30日，浙江轄區處於輔導期內的擬上市公司共有156家，報會待審核的公司28家，已過會待發行的公司4家。
IPO樂觀預期一場空
實際上，在經歷2017年A股市場的IPO大爆發之後，在2017年年底的時候，曾有東北當地的證券業人士樂觀地預期，東北三省很可能會在2018年迎來一輪IPO的小高潮。這位業內人士的預期並非沒有依據，截至2017年年底，東北三省已經有包括錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司（以下簡稱：康泰股份）、大連華信電腦技術股份有限公司等在內的10家左右的企業相繼向中國證監會提交了IPO申請。
例如，康泰股份於2017年6月21日向中國證監會提交了首次公開發行股票並上市的申請，同年7月，該公司首次公開發行股票並上市的申請被中國證監會受理。“鑒於這些已經排隊申報材料公司的基本面情況，如果不出意外，東北三省2018年的A股IPO公司數量一定會超過2017年的4家，迎來近年來東北三省IPO的一輪小高潮。”上述證券業人士在彼時表示。
然而，意外還是出現了，據證券時報·e公司瞭解，目前已經有不少於7家排隊待審的東北企業決定終止IPO。例如，康泰股份表示，公司因調整上市計畫，經認真研究和審慎決定，向中國證監會申請撤回IPO的申報材料。
哈爾濱銀行公告稱，鑒於本行內資股股權結構可能發生變動，經與保薦人審慎研究並經本行董事會審議批准，決定撤回A股上市申請，待該等內資股股權結構變動完成後再重啟A股上市申請。
同信通信4月17日公告，公司近日收到證監會下發的《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》。2017年7月，同信通信取得IPO受理通知書，準備在中小板上市。後因公司上市計畫調整，暫緩上市進程，公司向證監會撤回遞交的申請文件。
長春普華製藥股份有限公司（以下簡稱：普華製藥）在2017年2月IPO申請被否之後，去年12月又向中國證監會報送了申報材料，準備再度衝擊IPO。僅半年過後，吉藥控股6月12日晚公告稱，擬斥資7.5億~8.5億元收購普華製藥股權，這意味著普華製藥已經放棄了IPO，轉而謀求曲線登陸資本市場。
“多家東北企業撤回IPO申請，肯定與資本市場大環境有關。”前述券商人士表示，從現在的情況看，即便下半年有東北企業成功IPO，全年的IPO企業數量應該也不會超過2017年，更不會迎來預期中的小高潮。
東北企業到底怎麼了？
粗略回顧一下，近年來東北企業在資本市場中曝出的負面新聞真的不少。例如，涉嫌在招股說明書中虛假陳述，IPO申報企業龍寶參茸被證監會立案調查；欣泰電氣因為欺詐發行而最終遭遇退市；長生生物違法違規生產疫苗等等。
除此之外，東北特鋼、大連機床、丹東港相繼發生債務違約；*ST信通的巨額違規擔保……面對這一系列東北公司的負面新聞，很多關注東北的投資者不禁要問：東北的企業究竟怎麼了，是不是地方政府不作為？莫非真的不能投資東北股票嗎？
遼寧省社科院副院長梁啟東認為，今年是改革開放40周年，很多東北企業雖然已經上市，但是並沒有真正經歷過商品經濟、市場經濟的洗禮，對真正的市場規則、市場運作程式仍然不熟悉，日常經營中也缺乏內部監管和規範，所以才會出現這樣或那樣的問題。有鑑於此，一些東北企業的整體素質的確亟需提高。
需要注意的是，不論是東北上市公司數量的增加，還是東北上市公司品質的提升，都將會是一個系統性工程，不可能一蹴而就。現階段，東北三省要形成一種新型的經濟體制，即市場機制有效、企業有活力、宏觀調控有度這樣一種經濟體制。真正做到市場的歸市場，政府的歸政府，認真學習市場經濟，增強經濟創新力和競爭力，提高企業的整體素質。只有這樣，才能減少東北上市公司曝出負面新聞。
在此之前，一位監管部門的工作人員也曾私下對證券時報·e公司記者表示：“部分東北上市公司高管的能力和素質與現任職務並不匹配，有待提高，否則肯定不利於上市公司的發展。”
吉林大學經濟學院副教授丁肇勇認為，東北的一些企業之所以不斷曝出負面新聞，情況比較複雜。例如已經退市的吉恩鎳業，所面臨的就是典型的東北傳統製造企業轉型升級的問題，而東北特鋼、大連機床等債券違約企業所面臨的則是一直存在的機制、體制問題。至於說ST長生的疫苗問題，則是在經濟發達地區和欠發達地區都可能出現的問題，是性質惡劣的突破道德底線的問題。
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