*ST黑豹有望生出雙翼，脫胎換骨。根據公司今日披露的重組預案，中航工業集團計畫將預估值73.1億元的沈飛集團注入上市公司，*ST黑豹將借此轉型航空製造。
預案顯示，*ST黑豹交易整體方案分為發行股份購買資產、重大資產出售和募集配套資金三部分，發行股份購買資產為其中核心，是重大資產出售、募集配套資金的前提和實施條件。最終重大資產出售、募集配套資金成功與否，不影響發行股份購買資產的實施。
具體來看，在購買資產方面，*ST黑豹擬以每股8.04元的價格向中航工業、華融公司發行股份購買其合計持有的沈飛集團100%股權。*ST黑豹停牌前股價為每股9.74元。
工商資料顯示，沈飛集團由中航工業持股94.60% 。以2016年8月31日為基準日，沈飛集團100%股權的預估增值率為110.55%。成立於1994年6月的沈飛集團，是中航工業旗下核心航空製造企業，是集科研、生產、試驗、試飛為一體的大型現代化飛機製造企業，主要產品包括航空防務裝備和民用航空產品，核心產品為以殲擊機為主導產品的航空防務裝備，民用航空產品則包括國內外民機零部件。
財務資料顯示，沈飛集團2014年營業收入約為121.64億元，扣非後淨利潤約為4.37億元；2015年，沈飛集團營業收入約為138.5億元，扣非後淨利潤約3.8億元。
重組預案稱，中航工業旨在借助上市公司資本運作功能，在提升軍工資產證券化率的基礎上，利用上市平臺為軍工建設任務提供資金保障，為航空產品製造研製及後續技術改造拓寬融資管道，不斷提升航空產品製造水準。
資產出售方面，*ST黑豹擬以現金作價向金城集團出售（截至2016年8月31日的）除上航特66.61%股權以外的全部資產及負債，具體包括本部非股權類資產及負債、北汽黑豹42.63%股權、南京液壓100%股權、安徽開樂51%股權、文登黑豹20%股權等。擬出售資產的預估值為5.43億元左右。
同時，*ST黑豹擬將上航特66.61%股權出售給河北長征，公司控股子公司安徽開樂則擬將其北廠區土地使用權及地上建築物出售至開樂股份。
就此，*ST黑豹將出售原有業務相關的全部資產和負債，並購買沈飛集團100%股權。重組完成後，上市公司母公司不再經營具體業務，全部業務通過沈飛集團開展與運營，公司主營由專用車、微小卡和液壓零部件業務轉變為航空產品製造業務。
配套募資方面，*ST黑豹計畫以每股8.34元的價格向中航工業、機電公司、中航機電非公開發行股份募集配套資金，募集資金總額不超過16.68億元，擬全部用於沈飛集團新機研製生產能力建設項目。
*ST黑豹今日還公告，2016年11月28日，中航工業集團與金城集團（公司現第一大股東）簽署無償劃轉協議，金城集團擬將持有的上市公司3055.91萬股A股股票無償劃轉給中航工業集團，金城集團持股比例變為7.25%，中航工業集團將直接持有8.86%的*ST黑豹股份，並通過金城集團、中航投資等間接持股，合計持有*ST黑豹16.88%股份。
*ST黑豹進一步表示，中航工業集團自2010年10月起實際控制上市公司，本次重組完成後，剔除中航工業集團及其一致行動人因認購募集配套資金所獲得股份的影響後，根據擬購買資產預估值計算，中航工業及其一致行動人合計持有上市公司的股權比例將達73.23%，仍為實際控制人，本次交易不構成重組上市。
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