隨著渝三峽A重組方案出爐，重慶國資整合有了新思路——大股東事先收購外面的優質民營資產，稍作培育後高價售與旗下上市公司，既規避民企借殼嫌疑，又實現國資增值，如此做法似乎是兩全其美。
停牌近6個月的渝三峽今日公告稱，擬以9元/股價格向重慶紫光定增34371.82萬股，作價30.93億元，收購其持有的寧夏紫光100%股權。公司控股股東化醫集團目前持有重慶紫光45.21%的股權。本次收購完成後，化醫集團及重慶紫光合計持有公司股份比例將增至66.84%。
值得關注的是，控股股東化醫集團入主重慶紫光才20個月，在其入主前，還是民營身份的重慶紫光投資4億元設立了寧夏紫光。隨著此次並購重組出爐，短短數年，寧夏紫光估值暴漲數倍。是國資擁有“點石成金”之術，還是另有增長玄機？
公告介紹，成立於2009年的重慶紫光本來是個民營企業，由紫光化工與渤天化工、紫光化工的技術骨幹團隊共同出資設立。2010年，重慶紫光一期1萬噸蛋氨酸生產線建成投產，一舉打破DL-蛋氨酸產品的國際壟斷，成為我國最早生產DL-蛋氨酸的企業。後因環保壓力逐漸增大，重慶紫光將蛋氨酸生產所需的生產設備、專利技術全部轉讓給全資子公司寧夏紫光，重慶紫光不再進行蛋氨酸的生產和銷售業務。
公開信息顯示，2013年6月3日，寧夏紫光成立，註冊資本4億元，其中，重慶紫光以貨幣形式出資2.32億元，以無形資產-專利及專有技術使用權出資1.68億元。2014年12月20日，寧夏紫光註冊資本增至6億元，成為國內唯一的飼料級DL-蛋氨酸生產企業。
上述資產騰挪之後，2015年1月重慶國資委旗下的化醫集團通過增資方式進入重慶紫光。當時，化醫集團出資2.13億元，其中1.65億元計入實收資本，4824.60萬元計入資本公積。增資完成後，重慶紫光的註冊資本為3.65億元，化醫集團、紫光化工、渤天化工、楊久漢等4名股東分別占比45.21%、43.83%、8.22%、2.74%。
由於控股股東化醫集團直接持有重慶紫光45.21%的股權，公司此次收購構成關聯交易。財務資料顯示，2014年、2015年和2016年1月至7月，寧夏紫光主營業務收入分別為0.24億元，11.37億元和6.6億元，對應的淨利潤依次為-0.16億元、2.54億元和1.53億元。
截至2016年7月31日，寧夏紫光的所有者權益總額為6.91億元，預估值為30.93億元，預估增值率為347.99%，此次交易作價初步定為30.93億元。
重慶紫光承諾，2017年、2018年、2019年，寧夏紫光實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司淨利潤分別不低於34016.13萬元、37991.09萬元、40778.08萬元。
據介紹，寧夏紫光主要產品飼料級DL-蛋氨酸作為飼料添加劑應用於畜禽飼料中，行業進入壁壘較高，全球範圍內具備蛋氨酸工業生產能力的企業為數不多，導致全球蛋氨酸市場產能高度集中。目前，寧夏紫光的飼料級DL-蛋氨酸產能達10萬噸/年，占國內蛋氨酸產能的34.48%，占全球蛋氨酸產能的6.47%。
有市場人士指出，渝三峽此次重組方案頗有創新意味，此前國資重組要麼直接賣殼給民企，要麼注入集團資產實現整體上市，通過外延式並購民企來“餵食”上市公司者，A股少見。此前僅中廣核有過類似運作，中廣核並購數家民企後迅速打包賣給大連國際。
停牌近6個月的渝三峽今日公告稱，擬以9元/股價格向重慶紫光定增34371.82萬股，作價30.93億元，收購其持有的寧夏紫光100%股權。公司控股股東化醫集團目前持有重慶紫光45.21%的股權。本次收購完成後，化醫集團及重慶紫光合計持有公司股份比例將增至66.84%。
值得關注的是，控股股東化醫集團入主重慶紫光才20個月，在其入主前，還是民營身份的重慶紫光投資4億元設立了寧夏紫光。隨著此次並購重組出爐，短短數年，寧夏紫光估值暴漲數倍。是國資擁有“點石成金”之術，還是另有增長玄機？
公告介紹，成立於2009年的重慶紫光本來是個民營企業，由紫光化工與渤天化工、紫光化工的技術骨幹團隊共同出資設立。2010年，重慶紫光一期1萬噸蛋氨酸生產線建成投產，一舉打破DL-蛋氨酸產品的國際壟斷，成為我國最早生產DL-蛋氨酸的企業。後因環保壓力逐漸增大，重慶紫光將蛋氨酸生產所需的生產設備、專利技術全部轉讓給全資子公司寧夏紫光，重慶紫光不再進行蛋氨酸的生產和銷售業務。
公開信息顯示，2013年6月3日，寧夏紫光成立，註冊資本4億元，其中，重慶紫光以貨幣形式出資2.32億元，以無形資產-專利及專有技術使用權出資1.68億元。2014年12月20日，寧夏紫光註冊資本增至6億元，成為國內唯一的飼料級DL-蛋氨酸生產企業。
上述資產騰挪之後，2015年1月重慶國資委旗下的化醫集團通過增資方式進入重慶紫光。當時，化醫集團出資2.13億元，其中1.65億元計入實收資本，4824.60萬元計入資本公積。增資完成後，重慶紫光的註冊資本為3.65億元，化醫集團、紫光化工、渤天化工、楊久漢等4名股東分別占比45.21%、43.83%、8.22%、2.74%。
由於控股股東化醫集團直接持有重慶紫光45.21%的股權，公司此次收購構成關聯交易。財務資料顯示，2014年、2015年和2016年1月至7月，寧夏紫光主營業務收入分別為0.24億元，11.37億元和6.6億元，對應的淨利潤依次為-0.16億元、2.54億元和1.53億元。
截至2016年7月31日，寧夏紫光的所有者權益總額為6.91億元，預估值為30.93億元，預估增值率為347.99%，此次交易作價初步定為30.93億元。
重慶紫光承諾，2017年、2018年、2019年，寧夏紫光實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司淨利潤分別不低於34016.13萬元、37991.09萬元、40778.08萬元。
據介紹，寧夏紫光主要產品飼料級DL-蛋氨酸作為飼料添加劑應用於畜禽飼料中，行業進入壁壘較高，全球範圍內具備蛋氨酸工業生產能力的企業為數不多，導致全球蛋氨酸市場產能高度集中。目前，寧夏紫光的飼料級DL-蛋氨酸產能達10萬噸/年，占國內蛋氨酸產能的34.48%，占全球蛋氨酸產能的6.47%。
有市場人士指出，渝三峽此次重組方案頗有創新意味，此前國資重組要麼直接賣殼給民企，要麼注入集團資產實現整體上市，通過外延式並購民企來“餵食”上市公司者，A股少見。此前僅中廣核有過類似運作，中廣核並購數家民企後迅速打包賣給大連國際。
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