央企三峽集團近期資產剝離動作頻頻。記者從北京產權交易所獲悉，三峽集團已在一周時間內連續兩次掛牌轉讓其參股的商業銀行股權。日前，三峽集團擬2.82億元掛牌轉讓其所持有的宜賓市商業銀行股份有限公司（簡稱“宜賓商行”）7.79%股權。有市場人士判斷，三峽集團此舉應該是清理與主業關係不大的資產，專注主業，以深化國企改革。至於該筆股權的潛在接盤方，市場目光則聚焦在宜賓商行目前第一大股東天風證券。
三峽集團加速剝離資產
公開信息顯示，宜賓商行2006年12月正式掛牌營業，經營範圍包括吸收公眾存款，發放短期、中期和長期貸款，辦理國內結算，辦理票據承兌和貼現，發行金融債券，代理發行、代理兌付、承銷政府債券等。2008年，宜賓商行啟動第一輪增資擴股工作，以定向增發的方式引入中國長江三峽集團公司、四川機場集團公司、四川水電集團公司等中央及省屬國有大型企業。近年來，宜賓商行多次以利潤轉增股本的方式增加註冊資本。據掛牌資訊，公司目前註冊資本13.2億元，新增主要股東包括天風證券（占比14.57%）、宜賓五糧液集團有限公司（占比13.16%）、成都西南石材城有限公司（占比9.9%）等。此次三峽集團擬轉讓宜賓商行9352.92萬股（7.78%股權），掛牌價為2.82億元。
從財務資料來看，宜賓商行近兩年業績增幅在10%左右。公司2015年實現營業收入9.74億元，淨利潤3.47億元；今年上半年公司實現營收3.57億元，淨利潤1.2億元。截至今年6月30日，公司資產總計271.04億元，負債總計239.14億元，所有者權益31.9億元。據此估算，本次掛牌價格較淨資產溢價約17%。
值得關注的細節是，三峽集團去年10月曾與三峽資本控股有限責任公司簽署《國有股權無償劃轉協議》，將其持有的標的股權無償劃轉至三峽資本控股有限責任公司。截至2016年7月31日，標的股權未辦理工商變更登記。因此，本次股權轉讓一個附加的“福利”則是，根據此前董事會決議，截至2016年7月31日，宜賓商行應向三峽資本公司支付共計935.29萬元現金分紅及送股935.29萬股，將由受讓方享有。
事實上，這已是三峽集團8月以來第二次通過公開掛牌形式轉讓其參股的商業銀行股權。8月8日，三峽集團曾以11.93億元公開掛牌轉讓湖北銀行股份有限公司3.25億股（9.28%股權）。據悉，湖北銀行目前正在籌畫上市。
有市場人士向記者分析指出，三峽集團此舉或是積極踐行國企改革的一步。
天風證券趁機集權？
有多個重量級國資股東“坐鎮”股東榜，宜賓商行本次股權受讓方也頗受市場矚目。回看宜賓商行股東榜，天風證券、五糧液集團和成都西南石材城分別以14.57%、13.16%及9.9%的持股比例位居公司前三大股東席位。其中，天風證券無論從所處的金融行業屬性，還是近兩年對宜賓商行的青睞，都被市場認為是最佳接盤人選。
公開資料顯示，天風證券是一家持有經紀、投行、資管、自營、直投等全牌照的全國性混合所有制證券公司，總部設於武漢，在全國多個省市設有12家證券經營部，經營範圍包括投資銀行、投資與研究、資產管理、經紀業務、直接投資、另類投資與職能管理七大業務與職能板塊。
去年5月，天風證券通過公開受讓天原集團所持的宜賓商行5608.35萬股（9.29%股權），躋身宜賓商行前五大股東。同年12月，天風證券再次增持取得宜賓商行11880萬股，最終以14.57%持股比例躍升為宜賓商行第一大股東。
彼時這起券商與銀行的高調“聯姻”頗受市場矚目。有分析人士認為，銀行監管部門對此類案例的批准，說明金融混業趨勢在監管部門中正漸成共識。從長期戰略佈局來看，形成混業平臺也將對券商盈利模式產生重大影響。而在此前只有中國銀行、工商銀行、交通銀行等多家A股上市銀行通過子公司持有券商牌照，券商反過來控股銀行還較為鮮見。
天風證券方面曾表示，在公司跨界金融服務的定位和戰略下，需要能夠為客戶提供更廣泛的金融服務和多樣化、個性化的金融產品體系，這就需要公司成為一個綜合化的金融機構。通過入股宜賓商行，雙方可以在部分業務上開展深層次的交流與合作，實現協同發展。據悉，目前天風證券旗下已有期貨子公司、直投子公司、另類投資子公司、P2P公司等成員企業，並聯合長江證券設立了基金管理公司，入股商業銀行則有利於其實現“國際化綜合金融集團”的願景。
另從目前的股權結構來看，天風證券與第二大股東五糧液集團的持股僅差1.41%，結合天風證券有意構建綜合金融平臺的動因，不排除其會進一步集權，加強對宜賓商行的絕對控制權。
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