美股權重科技股大幅波動，海外通脹“高燒難退”，英歐央行“強鷹”信號來襲，國際油價創7年多新高……這些關鍵領域的變化，構成了中國春節假期期間海外資本市場關注的焦點。
包括美股、亞洲股市在內的全球多數股市在中國春節假期期間表現強勁。上周，美股三大股指均上漲，其中納斯達克指數上漲5.58%，站上14000點整數關口。大宗商品方面，原油期貨實現7周連漲，工業金屬延續去庫存節奏。
美債也是市場矚目資產之一——十年期美債收益率在春節期間幾度飆升，強勢站上1.9%大關。截至2月6日記者發稿時，美國十年期國債收益率報1.916%。市場對於美聯儲最早將在3月加息的預期也進一步鞏固。
美股權重科技股大幅波動
1月非農就業資料超預期
中國春節假期期間，美國大型科技公司迎來財報披露期。部分權重科技股業績表現不佳，引發美股波動。
被稱為“元宇宙第一股”的Meta Platforms（原臉書）上周大跌逾20%。該公司發佈的財報顯示，2021年四季度業績和今年一季度業績指引雙雙遜于分析師預期，用戶增長停滯。此外，元宇宙開發部門Reality Labs在2021年虧損超過100億美元。
PayPal、Spotify等科技股也因業績不及預期出現下跌行情。不過，科技板塊盈利增長前景依舊強勁，蘋果、穀歌、微軟、Snap等科技股在2021年四季度的業績均好於預期。
亞馬遜上周漲逾9%。上週五，該公司市值增加1910億美元，創美股市場上最大單日個股市值漲幅。亞馬遜最新財報顯示，其去年四季度經營利潤、每股收益、今年第一季度業績指引、雲計算業務營收等關鍵指標都遠超市場預期。
美國1月非農就業資料超出市場預期。美國勞工部2月4日發佈的資料顯示，今年1月份美國失業率環比微升至4%，非農業部門新增就業人數46.7萬，為去年10月以來最大增幅，好於市場預期的增加12.5萬。
國泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉表示，1月美國非農就業資料顯示出一個正在快速修復的勞動力市場。資料公佈後，美國國債收益率、美元指數短線拉升，市場預期3月加息的氛圍愈發濃厚。美國1月新增確診病例較2021年12月激增近4倍，但新增非農就業資料卻大好，這說明兩者的負相關性正逐漸脫鉤，居民重返就業市場的意願有所恢復。在通脹高企、就業強勁的經濟環境下，美聯儲或有足夠的意願儘早開啟加息。
而美國政府債務不可持續的風險也持續增強。美國財政部日前公佈的資料顯示，美國聯邦政府債務規模已突破30萬億美元大關，超過美國去年全年約23萬億美元的國內生產總值。從中長期來看，美國公共債務規模不斷攀升的狀況不可持續。特別是隨著美聯儲計畫今年開始多次加息，美國債務利息成本也將逐步上升。
長端美債收益率攀高
全球金融市場波動或加劇
“鷹派”色彩籠罩著近期的海外市場。
一方面，英國、歐元區通脹“高燒難退”，英、歐央行貨幣政策收緊預期進一步升溫。2月3日，英國央行公佈最新利率決議，宣佈加息25個基點至0.5%，並啟動被動縮表，緊縮力度超出市場預期。同日，歐洲央行公佈最新利率決議，如期按兵不動。但歐洲央行行長拉加德放棄了“年內不加息”的論調，這一“鷹派”措辭，使得市場加息預期進一步升溫。
另一方面，美聯儲2022年首期議息會議顯示，其貨幣政策正常化進程已加速啟動，先行釋放出“強鷹”信號。業內共識是，基準情形下，美聯儲將在3月結束量化寬鬆，並開始加息，全年或將加息3次。縮表大概率將在2022年三季度啟動，且速度快於上一輪。
全球金融資產定價之錨——美債長端利率聞風而動，在春節假期期間不斷攀升。尤其是，在最新公佈的超強勁非農資料的拉動下，十年期美債收益率向上攀升，強勢升破1.9%大關，持續刷新2019年底以來高位。截至2月6日發稿，美國十年期國債收益率報1.916%。
這一關鍵指標持續上行，將如何影響全球金融市場？業內認為，需警惕美國金融市場波動及其對全球市場的外溢效應。美債利率加速攀升或將令風險資產承壓、加劇全球資本市場波動性。
交通銀行金融市場部李曉明撰文表示，美聯儲調整貨幣政策可能會對全球外匯市場產生週期錯位、國際資本流動加大、經濟增速放緩等影響。面對新一輪緊縮，加息預期支援美元指數高位震盪，貨幣政策分化令歐元和日元暫時承壓，英鎊和加元、澳元等商品貨幣料將追隨美元加息，新興市場貨幣波動可能加劇，人民幣整體保持良好韌性。
國際油價創7年多新高
工業金屬持續去庫存
國內春節假期期間，海外大宗商品市場較為活躍。原油期貨連漲7周，突破近7年多的高點。金屬期貨高位盤整，庫存進一步下降。
國際油價上周突破93美元/桶，創下7年多新高。供應端的擾動是此輪油價上行的主因。目前，暴風雪持續席捲美國東部、中大西洋地區，並影響美國葉岩油氣生產重鎮——德克薩斯州的油井作業和物流工作。
上週三召開的OPEC+會議同意，維持原定計劃，在3月份增產40萬桶/日。不過，主要產油國缺乏足夠的閒置產能進一步提升產量，這令增產前景不佳。美國能源資訊署（EIA）上週三發佈的最新資料顯示，截至1月28日當周，美國總體石油庫存降至2018年4月份以來新低。
外盤金屬價格高位盤整。近一周，倫敦金屬交易所（LME）銅、鋁、鎳期貨價格分別上漲3.87%、0.15%、2.63%。
目前，全球主要工業金屬庫存仍處於歷史極低位元，或將支撐金屬價格。國內春節假期期間，銅、鋁、鎳等金屬庫存繼續下降。截至2月4日，倫敦金屬交易所（LME）銅、鋁、鎳庫存分別為8.22萬噸、77.55萬噸、8.75萬噸，分別較年初下降7%、17%、14%。
部分農產品價格“勢如破竹”。截至2月4日收盤，芝加哥商品交易所大豆期貨收報1556.5美分/蒲式耳，近一周漲幅近6%。
此次大豆期貨大漲緣於不良天氣對產量預期的影響。1月下旬以來，巴西南部和阿根廷大豆產區降水稀少，乾旱天氣或維持到2月中旬，影響南美大豆產量。
受此影響，多家機構下調南美大豆產量預估值。例如，諮詢機構AgResource將2021/2022年度巴西大豆產量預估下調至1.25億噸，而此前預計超過1.3億噸。
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