中國的主權財富基金成立於2007年，當時轟動一時。它本應是一種工具，通過大額交易説明將中國龐大的外匯儲備投資到海外。
大約有十來年，它一直是這麼運作的。在金融危機最為嚴重的時候，中國投資有限責任公司（簡稱“中投”）向摩根士丹利(Morgan Stanley)注資56億美元以穩定這家陷入困境的銀行，使其在這家公司的持股比例最終達到10%。該基金試圖效仿新加坡政府投資公司GIC Pte，後者以雄心勃勃的海外投資而聞名。
中投如今是全球第二大主權財富基金，資產達近一萬億美元，但似乎並不成功。自2012年之後，該基金就再未收到任何用於海外投資的新資金。2012年，在最初2000億美元啟動資金的基礎上，該基金曾另獲得了500億美元資金。
其新董事長也未必能改變這種狀況。原交通銀行董事長彭純將出任中投董事長，這意味著，空缺兩年的中投董事長一職終於補齊。彭純於2018年2月起擔任交通銀行董事長，此前曾擔任5年的交通銀行副董事長。前任中投公司董事長丁學東於2017年2月被調往國務院。
在資產規模排名中國銀行業第五的交通銀行任職時，彭純為國際化所做的努力進展緩慢。對於希望中投重現昔日輝煌的市場觀察人士來說，這是一個令人擔憂的信號。2018年，交通銀行海外營收躍至132.9億元，占其全部淨收入的6.2%，而2017年的資料分別為115.3億元和5.8%。交通銀行在海外的業務也表現平平，占總資產的8.7%，落後於中國銀行以及中國工商銀行。
對中投來說，造成這種狀況的部分原因可歸結至無董事長在位的那幾年。該基金對大宗商品公司的投資失利，並在對摩根士丹利的紓困中蒙受損失，在此之後，該基金可能也傾向於謹慎。中投公司於2018年退出持股十多年的黑石集團，早年間也遭遇過帳面損失。
中投最近的一次大型海外投資是在2017年以122.5億歐元(142億美元)的價格從黑石集團的房地產基金手中收購歐洲物流公司Logicor，這是中投有史以來規模最大的一次收購。這筆交易之所以吸引了不少關注是因為其背景是中國政府當時正努力遏制資本外流，並連續打擊全球房地產交易。這也與該基金近期的努力形成了鮮明對比，後者更為被動，規模也更小。2018年，中投與愛爾蘭投資了一隻1.5億歐元的科技基金，與高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)投資了一隻15億美元的基金，二者均關注在中國擁有商業利益的美國公司。
對外，中投不僅面臨著世界對中國收購的懷疑，而且還面臨著一個缺乏吸引力的投資背景。該公司總經理上月向彭博表示，中投2017年的海外投資營收為近年來最佳水準，2018年的表現“當然”更糟，原因在於全球市場波動。
中投希望通過減少波動性較大的股票投資、轉而投資於另類資產從而獲得穩定回報的願望可能會適得其反。自2016年以來，房地產已成為投資禁區。對沖基金和私募基金需要有人才庫，而過去一年裡，中投有大批人才離職。
來源：彭博 譯者：Jennifer Lu
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