北向資金被A股投資者譽為“聰明錢”,緣於其進出流向與市場漲跌之間基本保持正相關,且具有一定的前瞻性。該特徵在今年第三季度以來的市場中尤為明顯。
首先,在指數變盤的多個關鍵節點上,均伴隨有北向資金淨流入或淨流出趨勢的扭轉。
如7月14日,北向資金在持續流入後突然調轉方向,單日大舉淨賣出173.84億元,創歷史最大單日淨賣出額。對應到盤面上,由於當時A股在短期內連續上攻,市場人氣高亢。當天上證指數幾乎沒有受到北向資金賣出的影響,探低回升收盤微跌0.8%。
但自次日起,市場熱度驟降。上證指數短短3個交易日回撤6%,盤中接連跌穿3400點、3300點、3200點整數關口。在此次指數由漲轉跌的變盤節點上,北向資金成為鮮明的先行指標。
再看上週五(8月14日),北向資金在持續流出後突然快速回流,單日淨買入64.29億元,創8月以來最大單日淨買入額。對應到盤面上,當時A股已連續半個月橫盤震盪,市場對於北向資金回流的反應較為謹慎,上證指數當天縮量收漲1.19%。
但在昨日盤中,市場人氣被顯著啟動。上證指數收盤大漲2.34%收復3400點關口,日成交額較上週五放量近1700億元。在這次指數突破橫盤箱體的變盤節點上,北向資金又一次“精准預判”。
其次,股指日內走勢的突然改變,也常伴隨北向資金即時成交的變化。
不少投資者關注到,昨日14時05分開始,上證指數突然出現一波殺跌,短短3分鐘內從3440點跌至3425點,並伴隨分時成交量顯著放大。
交易所公佈的資料顯示,以使用額度餘額計,在昨日14時05分至14時08分的區間內,北向資金的淨買入額從73億元驟降至56億元,3分鐘內“淨賣出”超過17億元。由此來看,北向資金突然大額賣出,是造成昨日午後指數出現短暫下跌的重要原因。
最後,獲北向資金加倉的個股,往往能夠跑贏同期的大盤。拉長時間維度來看,2017年以來貴州茅臺、恒瑞醫藥等“核心資產”獲北向資金持續加倉,對應公司股價屢創新高。縮短時間維度來看,今年8月以來獲北向資金大幅加倉的個股,走勢明顯強於大盤。
港交所資料顯示,截至8月14日,本月以來北向資金持(流通)股比例上升最快的10檔股票,股價全部上漲,平均漲幅高達13.01%,跑贏A股三大指數。
其中,廣和通的北向資金持股比例從7月末的0.79%增至5.04%,提升4.25個百分點,股價本月以來上漲9.11%;寶豐能源北向資金持股比例從1.15%增至3.66%,升2.51個百分點,股價本月以來大漲30.72%。八方股份、東方電纜、羅欣藥業、莊園牧場本月的北向資金持股比例均提升2個百分點以上。
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