今年3月，大族鐳射曾因外資持股占比超過28%的警戒線而被發出“限購令”。近段時間以來，隨著外資加快A股入場節奏，可能又會有白馬股出現在這一“限購”名單上。
深交所網站最新資料顯示，截至12月18日，華測檢測的QFII/RQFII /深股通投資者持股比例達26.01%，而這也是該公司的外資持股占比首次觸及26%“預警線”。
在多位業內人士看來，外資對於確定性投資機會的青睞，及研究範圍的高度集中，導致大部分海外投資往往集中分佈在有限的股票中，尤其是消費、醫藥與科技領域。
北向資金對部分A股持股比例情況（截至12月18日）
多隻個股或上“限購”名單
除了華測檢測，另一隻大白馬美的集團的外資持股占比也快逼近了“限購線”。截至12月18日，美的集團境外機構持股占比達27.59%，距離28%的“限購線”不足0.5個百分點。
根據滬深交易所規定，外資持股臨界點分別為警戒點26%、暫停買入點28%與強制減持點30%。一旦上交所或深交所通知港交所個別滬股通/深股通股票的境外持股比例合計達到28%，任何有關該滬股通/深股通股票的進一步買盤即不獲接納，直至該滬股通/深股通股票的境外持股比例跌至低於26%。
業內觀點普遍認為，隨著外資加速湧入A股市場，未來還會出現更多符合外資審美偏好的個股超過26%“預警線”，甚至觸及30%持股“天花板”的情況出現。中金公司曾在今年3月發佈的一份研報中預測，除了美的集團和華測檢測，2019年內可能觸及或接近28%外資持股比例的股票還包括深圳機場、聚光科技、上海機場、青島海爾、格力電器、恒瑞醫藥和五糧液。
這些公司業績大多具有良好的品牌實力、經營狀況及現金流，同時其穩定的分紅也給投資者帶來了額外收益。
比如，美的集團今年前三季度營業收入為2209億元，同比增長7.37%；淨利潤213億元，同比增長為19.08%；華測檢測今年前三季度實現營業收入22.03億元，同比增長20.21%，歸屬于上市公司股東淨利潤3.60億元，同比增長123.09%。
“限購股”後續走勢如何？
關於外資對部分個股持股集中度過高的情況，有外資人士解釋稱，外資喜歡確定性，並願意為之付出溢價，他們在各個國家或地區買入的都是其在全球範圍內具有相對優勢的行業以及行業中具有核心競爭力的龍頭公司，便會在一定程度上導致選股同質化的情況發生。
“由於A股市場對海外投資者而言還相對較新，目前能被全球投資者熟知的A股股票並不多，因此，海外證券研究員往往會集中研究部分股票，從而令大部分的海外投資集中分佈在有限的股票中，尤其是消費、醫藥與科技領域。”一位外資股票策略分析師稱。
那些觸及外資持股上限的股票，後續股價表現如何？業內人士認為，由於部分股票觸及外資持股上限，其股價可能會因指數樣本調整而在短期內承壓，但從長期來看，這些股票往往能夠取得顯著的超額收益。
今年3月7日，MSCI宣佈將大族鐳射從MSCI中國全股指數中剔除，同時對美的集團的權重係數進行調整。隨後幾日，大族鐳射和美的集團的股價均出現連續下跌。不過，雖然大族鐳射的股價因一些負面因素影響，始終沒有回到今年4月2日創下的46.6元階段高點，但美的集團的股價卻在短暫調整後一路攀升，並於今年10月創下60.8元的歷史新高。
一位此前在某知名QFII任職的基金經理稱，雖然在指數中的權重遭到調整，但美的集團這類家電龍頭也吸引了很多主動管理機構的注意。指數削減權重之後，有些主動管理的機構還會堅持持有。“雖然外資持股比例受到約束，但因為上市公司足夠優秀，可以引導更多的大資金大機構參與其中。”
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