週四，在港股一片“跌聲”之中，南向資金卻淨買入逾30億港元，創今年8月26日以來的單日淨買額最高紀錄，成為市場的重要做多力量。質地優良的內資股是南向資金抄底的重點方向。
昨日，恒生指數跳空低開1.12%，開盤後15分鐘內急速下挫，最大下跌逾560點，跌幅一度超過2%。在空頭情緒得到宣洩後，恒指企穩回升，在1.5%的跌幅附近橫盤震盪。至收盤，恒生指數報26466.88點，跌1.57%；國企指數報10450.22點，跌1.59%。港股大市成交754.32億港元，較前日略有放大。
盤面上，50只恒指成分股中僅兩隻收漲：中國旺旺漲1.39%，恒安國際漲0.39%。另一方面，舜宇光學科技、瑞聲科技等恒指成分股領跌，九龍倉置業等香港本地股也表現低迷。但在港股通標的中，有62檔股票飄紅。其中，周黑鴨上漲7.11%，鋼鐵板塊的鞍鋼股份大漲10.18%，馬鞍山鋼鐵股份上漲7.27%。此外，阿裡概念股也逆勢上揚，聯華超市上漲7.81%，阿裡健康上漲4.76%。
自10月10日創25521.95點的階段低點以來，恒指曾走出了近1個月的反彈行情，最高漲至27900點。不過，11月8日後恒指又進入下跌通道，市場情緒也趨向謹慎。但在這一大背景下，借道滬港通、深港通的南向資金，則成了堅定的做多力量。
昨日，南向資金通過深港通淨買入港股6.28億港元，另通過滬港通淨買入23.84億港元。合計30.12億港元的單日淨買入額創今年8月26日以來的最高紀錄。近期，無論恒指漲跌，南向資金已連續7個交易日淨買入，累計淨買入額達162億港元。
回溯歷史資料，今年8月份南向資金的淨買入額超過500億港元，為單月淨買額歷史第二高的月份。相對應的，恒指在8月份一度跌破25000點，接近今年以來的最低點位。而後的9月上半月及10月份，恒指出現兩波反彈，南向資金成功抄底。
配置方面，內資股無疑是南向資金的“最愛”。Wind資料顯示，近1個月，南向資金淨買入額最高的是美團點評，合計淨買入91.16億港元。此外，工商銀行H股獲淨買入34.58億港元，建設銀行H股獲淨買入22.67億港元。總體看，內資大消費股、金融股、醫藥股及科技股最受南向資金青睞。
“南向資金偏好佈局估值較低、分紅率高、安全邊際較高且流動性比較好的大市值公司。當前A股市場的核心資產，尤其是優質消費股大都已走出大行情。相較而言，港股中的內資龍頭的估值優勢明顯，頗具吸引力。”富途證券分析師秦忠傑表示。
除了相對的估值優勢，秦忠傑還認為，美團點評、中國鐵塔、安踏體育、海底撈等頭部明星企業具有一定的稀缺性，這也是其獲得估值溢價的重要因素。而金融股的吸引力主要有賴於其較高的分紅率。
“南向資金對內資企業的瞭解遠比海外機構投資者深入。未來，港股核心龍頭企業的定價權將逐步轉移到南向資金手中。隨著南向資金源源不斷流入，內資股有望迎來估值溢價。”秦忠傑預測道。
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