受各類因素影響，今年4月份，恒生指數在創下30280點的年內新高後開始一路震盪下行，最低跌至24899點。與此同時，南向資金卻呈現逆勢流入態勢，並在8月份淨流入金額創出年內新高。
Wind資料顯示，今年3月份，深市港股通和滬市港股通合計淨流入金額開始由負轉正，達到206億港元，4月份為133億港元，5月為230億港元、6月為265億港元、7月為196億港元、8月份更是高達586億港元。在這之前，資金流入達到該級別還發生在2018年1月份，彼時港股還處於大牛市的環境中。
此外，多隻跟蹤港股相關指數的ETF也在8月份出現了規模激增。以華夏恒生ETF為例，8月份該基金份額大增37.98%，華夏滬港通恒生ETF、南方恒生ETF等多隻指數基金的規模同期也出現不同幅度增加。
據海通策略報告，自今年4月份以來，南向資金主要流向了金融、電腦、醫藥生物等板塊，減持了商業貿易、汽車、化工等行業。
在機構人士看來，南向資金持續抄底的背後邏輯是因為港股已經跌出了“性價比”，迎來了良好的佈局機會。
滙豐晉信的港股基金經理程彧就非常看好目前的港股。他認為，港股估值處於低位，橫向來看，港股市場在全球主要市場中處於估值較低位；縱向來看，恒生指數市盈率相比過去10年也處於較低位置，同時也接近了去年的市場低位。因此，當前的港股市場具有較高吸引力。
此前市場擔憂美股波動風險等週邊不確定因素，以及半年報季公司盈利情況不及預期，但這些利空目前均有一定程度兌現，風險已在港股估值上得到了一定的反映。在此大背景下，預期從三季度到四季度，港股上市公司或將迎來盈利拐點，而一旦公司盈利拐點出現，將有望吸引更多資金進入，利好港股權益市場。
在具體佈局上，程彧表示，港股市場上能夠代表經濟發展方向且具有持續較高ROE的“中國核心資產”，有望在未來一年獲得不錯收益。
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