港股教育板塊逆市崛起 基金尋覓長線機會

今年以來，受海外多重不確定因素影響，港股經歷了顯著的震盪回檔。不過，教育板塊卻逆市崛起，成為一道亮麗的風景線。其中，新高教集團、中教控股和宇華教育均於近期創下歷史新高。對此，多位港股基金經理認為，震盪市況中，防禦屬性強且盈利穩定的行業往往更受青睞，教育行業擁有護城河，且正處於黃金髮展期，是可持續關注的長期投資主題之一。

教育股紮堆赴港上市

事實上，自去年開始，港股市場便掀起了一股教育企業紮堆上市的熱潮。睿見教育、宇華教育、新高教、民生教育及中教控股均於2017年登陸港交所。今年以來，除了澳洲成峰教育和中國新華教育已經掛牌之外，華立大學、天立教育、春來教育等多隻教育股也已提交上市申請。

教育股紮堆上市與板塊整體走強不無關係。東方財富Choice資料顯示，2017年港股教育板塊平均漲幅為46.32%，大幅跑贏同期上漲35.99%的恒生指數。今年以來，教育股繼續高歌猛進，新高教集團、中教控股和宇華教育均於近期創下歷史新高。

在A股優質教育標的稀缺的情況下，港股市場上的教育板塊近來也成為南下資金的追逐對象。東方財富Choice資料顯示，截至5月18日，5月以來楓葉教育和宇華教育均4次登上深港股通十大活躍成交股排行榜，累計買入金額分別為2.7億港元、1.76億港元。

“近期港股教育板塊漲幅較大，我認為是市場對宏觀經濟的不確定性有所擔憂，因此增加了對防禦性較強且盈利穩定行業的配置。港股的教育行業有一定的門檻，且盈利能力較強，因此受到資金青睞。”滬上一位港股基金經理坦言。

恒生前海基金專戶投資經理鄭棟表示，隨著教育體制改革的推進，教育行業發展前景長期看好，一直廣受市場高度重視；近期港股波動率較高，資金對於成長確定性高的行業，比如醫療、教育、消費等較為追捧，進一步刺激了教育板塊的上漲。

基金關注長線投資機會

據瞭解，近年來，無論是幼稚教育、K12教育、K12課外輔導，還是各類民辦高等教育，都呈現爆發式增長。在多位基金經理看來，在震盪市中，抗通脹、抗經濟週期的高成長優質教育股往往是理想的投資標的。從中長期來看，受益于人口紅利和政策扶持，我國內地的教育行業擁有廣闊的發展空間，是可持續關注的投資主題之一。

南方現代教育股票基金經理認為，當前教育行業處於快速發展期，各細分領域均保持高增長。首先，隨著越來越多人口湧入一二線城市，幼稚教育將迎來高速發展；其次，北上廣等核心城市中小學生數量迎來回升，K12行業集中度提高，龍頭企業享受行業紅利；第三，在經濟轉型過程中，職業教育、高等教育需求持續提升。

“中國內地消費升級方興未艾，儘管股價有所波動，但我們依然看好受益於消費升級的內地民辦教育、品牌消費品、娛樂性消費等子板塊中的龍頭企業。”匯添富全球互聯混合的基金經理表示。

西南證券也在研報中表示，目前港股教育公司正處於業績高速成長的初期，未來3年各家公司“25%+”的複合增速具有確定性。從目前各公司的港股通持股比例來看，未來仍具有較大的佈局空間。